Стоимость предприятия - это мера общей стоимости компании, включая ее непогашенную стоимость капитала, непогашенный долг и денежные средства или их эквиваленты. При расчете стоимости предприятия денежные средства и их эквиваленты вычитаются из рыночной капитализации плюс задолженность, поэтому компания может иметь отрицательную стоимость предприятия. Например, если компания в настоящее время имеет 10 миллионов акций в обращении и торгуется по 2 доллара за акцию, ее рыночная капитализация равна 20 миллионам долларов. Если на балансе этой же компании находится 50 миллионов долларов США в денежном выражении и их эквивалентах и 10 миллионов долларов США в долг, то ее корпоративная стоимость составляет 20 миллионов долларов США.
Отрицательная ценность для предприятия
Отрицательная ценность предприятия не обязательно иллюстрирует проблему. Компания, не имеющая абсолютно никаких долгов, все еще может иметь отрицательную ценность для предприятия. Поскольку стоимость предприятия в значительной степени зависит от стоимости акций компании, если цена падает ниже денежной стоимости, это может привести к отрицательной стоимости предприятия. Это возможное объяснение компании в предыдущем примере. Скажем, обычный торговый диапазон компании за прошедший год составлял 5 долларов за акцию, а не 2 доллара; это оценивает его обычную стоимость предприятия в 10 миллионов долларов.
Как это показывает, иногда сильные компании могут испытывать падение стоимости предприятия, что не обязательно указывает на проблему с финансами компании. Нормальный цикл медвежьего рынка может способствовать отрицательной стоимости предприятия. Вот почему стоимостные инвесторы часто используют многократное значение стоимости предприятия, чтобы найти хорошие инвестиционные перспективы среди компаний, цены на акции которых были сбиты.
