Начисленные проценты - это сумма процентов, полученных по долговым обязательствам, таким как облигации, но еще не собранные. Проценты накапливаются с даты выдачи кредита или с момента получения купона по облигации.
Облигация представляет собой долговое обязательство, посредством которого владелец (кредитор) получает компенсацию в виде процентных платежей. Эти процентные платежи, известные как купоны, обычно выплачиваются каждые шесть месяцев. В течение этого периода право собственности на облигации может свободно передаваться между инвесторами. Тогда возникает проблема с правом собственности на выплату процентов. Только владелец записи может получить купонную выплату, но инвестор, который продал облигацию, должен получить компенсацию за период времени, в течение которого он или она владел облигацией. Другими словами, предыдущему владельцу должны быть выплачены проценты, начисленные до продажи.
Проценты, выплачиваемые по облигации, представляют собой компенсацию за деньги, предоставленные заемщику или эмитенту, эти заемные средства называются основной суммой. Основная сумма возвращается владельцу облигации при наступлении срока погашения. Как и в случае с купоном или выплатой процентов, тот, кто является законным владельцем облигации в момент погашения, получит основную сумму. Если облигация продана до наступления срока погашения на рынке, продавец получит рыночную стоимость облигации.
Таким образом, корректировка начисленных процентов - это дополнительная сумма процентов, выплачиваемая владельцу облигации или другой ценной бумаги с фиксированным доходом. Уплаченная сумма равна процентному балансу, начисленному с даты последнего платежа по облигации.
Ключевые вынос
- Начисленные проценты - это сумма процентов, полученных по долговым обязательствам, таким как облигации, но еще не собранные. Проценты накапливаются с даты выдачи кредита или с момента получения купона по облигации, но выплаты по купону выплачиваются только два раза в год. Корректировка начисленных процентов по облигации - это выплаченная сумма, равная накопленному процентному балансу. с момента последней даты оплаты облигации.
Начисленные проценты и рынок облигаций
При покупке облигаций на вторичном рынке покупатель должен будет выплатить начисленные проценты продавцу как часть общей цены покупки. Инвестор, который приобретает облигацию в промежутке между последней выплатой купона и следующей выплатой купона, получит полный процент в запланированную дату выплаты купона, учитывая, что он / она будет зарегистрированным держателем облигации. Однако, поскольку покупатель не заработал все проценты, начисленные за этот период, он / она должен выплатить продавцу облигаций часть процентов, которые продавец заработал, до продажи облигации.
Например, предположим, что облигация имеет фиксированный купон, который выплачивается раз в полгода 1 июня и 1 декабря каждого года. Если владелец облигации продает эту облигацию 1 октября, покупатель получает выплату полного купона в следующую дату купона, назначенную на 1 декабря. В этом случае покупатель должен выплатить продавцу проценты, начисленные с 1 июня по 1 октября. Как правило, цена облигации включает начисленные проценты; эта цена называется полной или грязной ценой.
Начисленные проценты и конвертируемые облигации
Конвертируемая облигация имеет встроенный опцион, который дает владельцу облигации право конвертировать свою облигацию в капитал компании-эмитента или дочерней компании. Процентная конвертируемая облигация будет выплачивать купоны держателям облигаций в течение всего времени удержания облигации. После конвертации облигации в акции эмитента владелец облигации прекращает получать процентные платежи. В то время, когда инвестор конвертирует конвертируемую облигацию, обычно держателю облигации обычно выплачивается последний частичный платеж для покрытия суммы, начисленной с момента последней записи платежа.
Например, предположим, что проценты по облигации планируется выплачивать 1 марта и 1 сентября каждого года. Если инвестор конвертирует свои облигации в капитал 1 июля, ему будут выплачиваться проценты, накопленные с 1 марта по 1 июля. Эта последняя выплата процентов является корректировкой начисленных процентов.
Пример начисленных процентов по облигации
Предположим, что инвестор А покупает облигации на первичном рынке с номинальной стоимостью 1000 долларов США и купоном в размере 5%, выплачиваемым раз в полгода. Через 90 дней инвестор A решает продать облигацию инвестору B. Инвестор B должен заплатить текущую цену облигации плюс начисленные проценты, которые являются просто обычным платежом, скорректированным на время, в течение которого инвестор A держал облигацию. В этом случае облигация будет составлять 50 долларов в течение всего года (1 000 x 5%), а инвестор А будет держать облигацию в течение 90 дней, что составляет почти четверть года, или, если быть точным, 24, 66% (рассчитано 90/365). Таким образом, начисленные проценты в итоге составляют 12, 33 доллара (50 долларов х 24, 66%). Таким образом, инвестор B должен будет выплатить инвестору A стоимость облигации на рынке плюс 12, 33 долларов начисленных процентов.
