По общепринятым расчетам, индекс S & P 500 (SPX) до сих пор имел одну коррекцию в 2018 году - 10, 2% -ное снижение с рекордно высокого уровня закрытия 26 января до закрытия 8 февраля, краткий откат, который длился всего 13 календарных дней, в Yardeni Research Inc. Или, возможно, коррекция все еще продолжается, продлившись 88 календарных дней и 52 торговых сессии до 24 апреля, что делает это самое длинное исправление с мая 2008 года, согласно MarketWatch. Возможно, есть еще больше способов взглянуть на исправления.
Исправление 2018 года: обычные измерения
26 января S & P 500 закрылся на значении 2872, 87. Это было как его самое высокое закрытие за всю историю, так и его максимальный за все время пик, достигнутый в любой точке в течение любого торгового дня. Обычный метод измерения коррекций, используемый Ярдени, строго учитывает цены закрытия. Коррекция предполагает снижение цены не менее чем на 10% и измеряется от пика рынка до последующего падения рынка. Этот минимум был достигнут при закрытии 8 февраля, то есть спустя 13 календарных дней и 9 торговых сессий, на 2581, 00, что на 10, 2% ниже пика 26 января.
Альтернативное измерение
MarketWatch ссылается на анализ, проведенный The Wall Street Journal Market Data Group, который считает, что коррекция будет продолжаться до тех пор, пока не будет восстановлен предыдущий рыночный пик. Исходя из количества торговых дней, которые MarketWatch указывает в качестве длины текущей коррекции, очевидно, что этот метод начинает подсчет в день, когда индекс впервые торговался ниже 90% своего предыдущего пика. Таким образом, подсчет начался 8 февраля и будет продолжаться до тех пор, пока S & P 500 снова не достигнет 2872, 87, что на 9, 0% выше закрытия 24 апреля.
Согласно данным WSJ, представленным MarketWatch, текущая коррекция является самой длинной с момента окончания 1 мая 2008 года. Начиная с пика в 1409, 13 9 января 2008 года, S & P 500 достиг дна на уровне 1256, 98 (на 10, 8% ниже) в ходе внутридневной торговли. 17 марта 2008 г., и вернул этот пик 1 мая 2008 г. По этому набору определений коррекция длилась 33 торговых дня.
Как торговать на распродаже акций
Более длинные поправки означают более короткие бычьи рынки
Альтернативный метод измерения коррекций также имеет последствия для датирования и измерения бычьих рынков. Традиционный метод предполагает, что текущий бычий рынок начался на закрытии 9 марта 2009 года, в момент падения предыдущего медвежьего рынка. Но если коррекции (а также, предположительно, снижение медвежьего рынка на 20% и более) не будут считаться законченными до тех пор, пока не будет восстановлен предыдущий пик, текущий бычий рынок действительно не начался, пока не прошло более четырех лет, 28 марта, 2013. Именно тогда предыдущий пик бычьего рынка 1565, 15, установленный 9 октября 2007 года, был снова достигнут.
По сути, MarketWatch утверждает, что коррекция к 2018 году является более продолжительной и более серьезной, чем обычно сообщается. Чтобы быть логически последовательными, они также должны утверждать, что текущий бычий рынок намного короче (пять лет, а не девять лет) и имеет гораздо меньшую величину (увеличение на 68%, а не на 289% до 24 апреля), чем показывают стандартные измерения.,
Двойное падение ниже 10%
Не объясняя свою методологию, Джон Столцфус, главный инвестиционный стратег-аналитик в Oppenheimer, сказал CNBC, что «в этом году у нас было два раздельных отката 10%». Точнее, принимая во внимание внутридневные цены, S & P 500 был более чем на 10% ниже своего максимума 26 января в двух отдельных случаях, 8–9 февраля и 2 апреля. В любом случае, Штольцфус видит твердые фундаментальные основы, которые будут продвигать индекс к закрыть 2018 на 3000, в то время как другие эксперты видят множество негативных факторов, которые вызовут падение на 30%, 40% или даже 60%. (Подробнее см. Также: «Замечательная устойчивость» акций может повысить рынок на 12% .)
Новейшая история исправлений
Согласно данным WSJ, процитированным MarketWatch, средняя коррекция с 1950 года длилась 61 торговый день, а последние пять коррекций в среднем составили 37 сессий. Анализ, проведенный Goldman Sachs Group, показывает, что для достижения минимума обычно требуется 70 дней, а затем период восстановления, который в среднем составляет 88 дней, добавляет MarketWatch.
Используя вышеописанный альтернативный метод, Bloomberg сообщил, что в среднем четыре корректировки после 2009 года, но до 2018 года, продолжались 200 дней и снизили значение S & P 500 на 14%. Самый длинный занял 417 дней. В соответствии со стандартным методом, использованным Ярдени, средние значения составили 106 дней и 15% -ное снижение, в то время как самый длинный длился 157 дней. (Для получения дополнительной информации см. Также: 5 Поправок на акции показывают больше боли впереди .)
