По словам Баррона, целый ряд факторов может повысить прибыльность специалиста по доставке посылок FedEx Corp. (FDX), отчасти в ущерб гиганту электронной коммерции Amazon.com Inc. (AMZN). Например, президент Трамп поддерживает повышение ставок Почтовой службы США (USPS), обвиняя Amazon (которая владеет анти-Трампом Washington Post) в получении прибыли от заниженных тарифов на доставку посылок. Если это произойдет, FedEx, а также конкурирующая United Parcel Service Inc. (UPS) будут иметь покрытие для повышения своих собственных цен. (См. Также: Трамп Tweet Could Boost UPS, FedEx: Bernstein .)
USPS подала заявку на повышение цены на 4, 9%, в то время как FedEx и UPS недавно объявили о повышении цен на 5% по сравнению с Barron's. И FedEx, и UPS используют USPS для окончательной доставки до двери клиента в некоторых контекстах. Тем не менее, Баррон ожидает, что чистое влияние повышения цен USPS будет положительным для обеих компаний.
Акции FedEx выросли на 35% в 2017 году и выросли еще на 7% в 2018 году до закрытия 9 января. Согласно данным FactSet Research Systems, приведенным Barron's, FedEx имеет отношение P / E 17, 7 и консенсус-оценки Темпы роста прибыли на акцию составляют 23% в 2019 финансовом году и 15% в 2020 финансовом году. Финансовый год 2018 заканчивается 31 мая, с согласованной оценкой прибыли на акцию в размере 13, 13 долл. США. Barron's ожидает 20% -ное увеличение цены акций в 2018 году.
Тяжело инвестировать
Позитивный прогноз для FedEx не зависит только от повышения цен или выгоды от недавно принятого федерального снижения корпоративного подоходного налога. Компания вложила значительные средства в расширение и автоматизацию своих узлов. Действительно, генеральный директор Фред Смит сказал Barron's, что эти центры полностью автоматизированы, за исключением людей, разгружающих грузовики, и что эту задачу в конечном итоге также могут выполнять роботы.
При примерно равном общем доходе UPS-конкурент на 50% более выгоден, отмечает Баррон, в основном потому, что его стратегическая направленность, наземная доставка, имеет более высокую норму прибыли, чем экспресс-услуги, которые предоставляет FedEx. Тем не менее, FedEx утверждает, что его автоматизированный привод сделал это быстрее, чем UPS на 29% наземных маршрутов, и одинаково быстро на 68%, оставляя преимущество для UPS всего на 3%. Между тем, FedEx расширяет свою долю наземных поставок частично за счет приобретений, таких как нтт, базирующаяся в Нидерландах, в 2016 году. Движение капиталовложений со стороны FedEx близится к концу, и ожидается, что расходы сократятся в 2019 и 2020 финансовом году, согласно данным Barron's., Тем не менее, добавляет Бэррон, ИБП наращивает свои капитальные вложения, чтобы повысить собственную эффективность.
Амазонка вызов
Повышение цен со стороны USPS, FedEx и UPS нанесет ущерб Amazon, который использует все три для доставки, в дополнение к DHL Express (подразделение Deutsche Post, почтовое отделение Германии) и различным региональным и специализированным перевозчикам, как указано на Amazon. интернет сайт. Кроме того, Amazon развивает собственные возможности доставки, в том числе аренду 24 самолетов и строительство собственного центра грузовых авиаперевозок стоимостью 1, 5 млрд долларов. По словам Баррона, это отчасти направлено на то, чтобы заставить FedEx и UPS сдерживать цены.
FedEx ответила видео YouTube, утверждая, что для того, чтобы стать серьезным конкурентом, сервисы доставки Amazon должны вырасти до 650 самолетов, 400 000 рабочих и десятков тысяч местоположений. «Люди, сосредоточенные на электронной коммерции и местной доставке, неправильно понимают наше конкурентное преимущество… мы можем доставить их в 220 стран и всего за один-два дня», - сказал генеральный директор FedEx Фред Смит (Barred). (Для получения дополнительной информации см. Также: FedEx, UPS может превзойти запись доставки Amazon: Goldman .)
