Содержание
- Что такое RIA?
- Понимание RIA
- Кому необходимо зарегистрироваться в качестве RIA?
- Текущие обязательства
- РИА Конкуренты
Что такое зарегистрированный инвестиционный консультант (RIA)?
Зарегистрированный инвестиционный консультант (RIA) - это физическое или юридическое лицо, которое консультирует лиц с высоким уровнем дохода по инвестициям и управляет их портфелями. У RIA есть фидуциарная обязанность перед своими клиентами, что означает, что у них есть фундаментальное обязательство предоставлять инвестиционные консультации, которые всегда действуют в интересах их клиентов.
Как видно из первого слова их названия, RIA должны зарегистрироваться либо в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), либо в государственных администрациях по ценным бумагам.
Ключевые вынос
- Зарегистрированный инвестиционный консультант (RIA) управляет активами индивидуальных и институциональных инвесторов. Являясь инвестиционной службой на стороне покупателя и фидуциарным агентством, RIA должны регистрироваться в SEC и государственных регулирующих органах. Как и управляющие портфелями, RIA обычно получают свои доходы через Комиссия за управление состояла из процента активов, удерживаемых для клиента (обычно 1% в год от AUM).
Понимание RIA
Считается, что RIA, регулируемые непосредственно Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), действуют в качестве доверенного лица и поэтому придерживаются более высоких стандартов поведения, чем зарегистрированные представители. Этот фидуциарный стандарт обязывает RIA всегда безоговорочно ставить интересы клиента выше его или ее собственных, независимо от всех других обстоятельств.
RIA также обязаны сообщать о любых возможных конфликтах интересов своим клиентам и действовать в соответствии с этическими нормами во всех своих деловых отношениях. Некоторые RIA взимают с клиентов процент от своих активов, находящихся под управлением, в то время как другие взимают либо почасовую, либо фиксированную плату за выдачу рекомендаций. Консультанты, которые выбирают эту модель для своей практики, должны получить лицензию Series 65.
Платные, как и управляющие взаимными фондами, RIA обычно получают свои доходы за счет платы за управление, которая составляет процент от активов, удерживаемых для клиента. Плата колеблется, но в среднем составляет около 1%. Как правило, чем больше активов у клиента, тем ниже комиссия, с которой он может договориться - иногда всего 0, 35%. Это служит для приведения интересов клиента в соответствие с интересами RIA, поскольку консультант не может больше зарабатывать на счете, если клиент не увеличит свою базу активов (AUM).
Кому необходимо зарегистрироваться в качестве RIA?
Закон об инвестиционных консультантах 1940 года определил АРВ как «лицо или фирму, которая в качестве компенсации участвует в предоставлении консультаций, вынесении рекомендаций, публикации отчетов или проведении анализа ценных бумаг, либо непосредственно, либо через публикации».
То, с какими консультантами регуляторов необходимо зарегистрироваться, зависит в основном от стоимости активов, которыми они управляют, а также от того, консультируют ли они корпоративных клиентов или только физических лиц. В целом, консультанты, которые владеют активами не менее 25 миллионов долларов или предоставляют консультации инвестиционным компаниям, должны зарегистрироваться в SEC. Консультанты, управляющие небольшими суммами, обычно регистрируются в государственных органах по ценным бумагам.
Регистрация в качестве RIA не предназначена для обозначения какой-либо формы рекомендации или одобрения со стороны SEC или государственных регуляторов ценных бумаг. Это означает только то, что инвестиционный консультант выполнил все требования для регистрации. Для консультантов, которые регистрируются в SEC, необходимая информация включает в себя стиль инвестирования консультанта, активы под управлением (AUM), гонорары, любые дисциплинарные меры и, для фирмы, ключевые сотрудники. Другие требования включают в себя RIA, информирующее SEC о любых потенциальных конфликтах интересов, которые возникли у них в их работе или которые могут возникнуть в будущем. Поданный с использованием формы ADV, представление должно обновляться ежегодно, чтобы включать информацию, такую как любые новые дисциплинарные решения против RIA. Форма должна быть доступна для публичного доступа.
Некоторые критики жалуются, что слишком легко стать RIA по сравнению с обязательствами для других специалистов. Автор Investopedia Марк Кассен описывает входные требования для того, чтобы стать RIA, «едва заметным на экране радара по сравнению с другими престижными профессиями, такими как юриспруденция, медицина или бухгалтерский учет». Он выступает за строгие экзамены и курсовые работы, такие как те, которые требуются для таких назначений, как Certified Financial Planner (CFP). Это, по его словам, может «помочь повысить уровень обслуживания населения».
Обязательства РИА
Помимо простой регистрации для получения своей сертификации, RIA должны следовать определенным методам и процедурам при предоставлении рекомендаций своим клиентам. Это включает в себя раскрытие любых рисков или возможных конфликтов интересов в отношении конкретных операций, которые они рекомендуют, и обеспечение понимания их клиентом.
Если в какой-то момент клиент сталкивается с консультантом по поводу пригодности инвестиций, бремя лежит на консультанте, чтобы продемонстрировать, что были приняты все меры для раскрытия риска, а также для определения пригодности.
С точки зрения SEC, документация это все. Если SEC когда-либо будет вовлечен в расследование жалобы инвестора, ему потребуется полная документация по используемой инвестиционной стратегии, а также записи клиента, которые демонстрируют знание инвестиционного профиля клиента и толерантность к риску.
РИА Конкуренты
РИА, как правило, конкурируют со следующими группами за предоставление инвестиционных услуг:
- Паевые инвестиционные фондыХедж-фондыПредприятия (например, инвестиционные банки) - через программы обертывания для отдельных брокеровИнтернет-брокеры или дисконтные брокеры, которые обслуживают самостоятельных инвесторовRoboadvisors
