Люди часто действуют нерационально и неожиданно, когда дело доходит до деловых решений, денег и финансов. Поведенческие финансы пытаются объяснить разницу между тем, что экономическая теория предсказывает, что люди будут делать, и тем, что они фактически делают в самый разгар. (Более подробную информацию см. В разделе «Введение в поведенческие финансы» .) Часто это включает выявление недостатков в различных стратегиях.
Есть два основных типа предубеждений, которые люди совершают, заставляя их отклоняться от рационального принятия решений: когнитивные и эмоциональные. Когнитивные ошибки являются результатом неполной информации или невозможности проанализировать имеющуюся информацию. Эти когнитивные ошибки могут быть классифицированы как настойчивость убеждения или ошибки обработки . Настойчивость веры может быть описана как попытка человека избежать когнитивного диссонанса, психического конфликта, возникающего из-за информации, которая противоречит их существующим убеждениям. Ошибки обработки возникают, когда человек не может должным образом управлять и систематизировать информацию, что может быть отчасти связано с умственными усилиями, необходимыми для вычисления и анализа данных. (Подробнее см.: Поведенческий уклон - когнитивный и эмоциональный уклон в инвестировании .)
Когнитивные ошибки
Некоторые распространенные примеры когнитивных ошибок включают в себя:
- Предвзятость консерватизма, когда люди подчеркивают оригинальную, ранее существовавшую информацию над новыми данными. Это может привести к тому, что лица, принимающие решения, будут медленно реагировать на новую критическую информацию и придавать слишком большое значение базовым ставкам. Когда дело доходит до деловых решений, следует внимательно изучить новую информацию, чтобы определить ее ценность. Пренебрежение базовой ставкой является противоположным эффектом, при котором люди уделяют слишком мало внимания исходной информации. Уклон подтверждения, когда люди ищут информацию, которая подтверждает существующие убеждения, сбрасывая со счетов или отбрасывая информацию, которая может им противоречить. Это сложный уклон, который нужно преодолеть, но активный поиск противоречивой информации или противоположных мнений может помочь устранить ее. Пренебрежение размером выборки является ошибкой, когда люди делают слишком большой вывод из слишком малого размера выборки. Чтобы сделать значимый статистический вывод из набора данных, он должен быть достаточно большим, чтобы быть значимым. Предвзятость возникает, когда люди воспринимают фактические результаты как разумные и ожидаемые, но только после факта. Как говорится, задним числом 20/20. Поэтому люди склонны переоценивать точность своих прогнозов и могут заставить их пойти на слишком большой риск. Ведение подробного учета всех прогнозов и их результатов может привлечь внимание лиц, принимающих решения, к этой предвзятости. Привязка и корректировка происходят, когда кто-то фиксирует целевое число, такое как результат расчета или оценки. Люди, как правило, остаются сосредоточенными и остаются близкими к этим первоначальным целям, даже если результаты начинают существенно отклоняться от этих прогнозов. Ментальный учет - это когда люди выделяют определенные средства на определенные цели и держат их отдельно. Когда это происходит, риск и вознаграждение проектов, предпринимаемых для достижения этих целей, не рассматриваются как общий портфель, а влияние одного на другое игнорируется. Например, люди часто держат пенсионные деньги отдельно от тратящихся денег, что отличается от чрезвычайных сбережений, помимо инвестиций в брокерский счет. Смещение доступности или смещение недавности искажает воспринимаемые будущие вероятности, основанные на запоминающихся прошлых событиях. Например, в то время как нападения акул чрезвычайно редки, если в последнее время были заголовки нападений акул, люди будут сильно переоценивать вероятность того, что другой будет происходить и будут нерационально оставаться вне воды. Смещение кадров - это когда человек по-разному обрабатывает одну и ту же информацию в зависимости от того, как она представлена и получена. Пациент может вздрогнуть, когда доктор сообщит им, что есть вероятность, что он умрет от определенного заболевания, с вероятностью 20%, но почувствуйте оптимизм, если вместо этого им скажут, что с вероятностью 80% они выживут.
Суть
Когнитивные ошибки в том, как люди обрабатывают и анализируют информацию, могут привести к принятию иррациональных решений, которые могут негативно повлиять на бизнес или инвестиционные решения В отличие от эмоциональных предубеждений, когнитивные ошибки имеют мало общего с эмоциями и больше связаны с развитием человеческого мозга. Эти ошибки обработки информации могли возникнуть, чтобы помочь примитивным людям выжить за время до появления денег или финансов. Понимание и способность смягчать когнитивные ошибки посредством обучения лиц, принимающих решения, или инвесторов могут помочь им сделать более рациональные и рациональные суждения. (Информацию по теме см. В разделе «Склонность к познавательному и эмоциональному инвестированию»)
