Рентабельность активов - это коэффициент доходности, который показывает, какую прибыль компания может извлечь из своих активов. Другими словами, рентабельность активов (ROA) измеряет, насколько эффективно руководство компании получает прибыль от своих экономических ресурсов или активов в своем балансе. ROA отображается в процентах, и чем выше это значение, тем эффективнее руководство компании управляет своим балансом для получения прибыли.
Расчет доходности активов (ROA)
Средние общие активы используются при расчете ROA, потому что общая стоимость активов компании может меняться со временем из-за покупки или продажи транспортных средств, земли или оборудования, изменений в запасах или сезонных колебаний продаж. В результате вычисление средней общей суммы активов за рассматриваемый период является более точным, чем общая сумма активов за один период. Общие активы компании можно легко найти на балансе.
Формула для ROA:
ROA = средний общий доход от активов
Чистая прибыль или чистая прибыль который находится в нижней части отчета о прибылях и убытках, используется в качестве числителя. Чистый доход - это сумма общего дохода, которая остается после учета всех расходов на производство, накладные расходы, операции, администрирование, обслуживание долга, налоги, амортизацию и амортизацию, а также единовременных расходов на необычные события, такие как судебные иски или крупные покупки.
Чистая прибыль также учитывает любые дополнительные доходы, не связанные напрямую с основными операциями, такие как инвестиционные доходы или единовременные платежи за продажу оборудования или других активов.
ROA и ROE дают четкую картину корпоративного здоровья
Пример РОА
Корпорация Эксон Мобил (XOM)
Ниже приведен баланс из отчета Exxon за 10К, в котором показаны общие активы за 2017 и 2016 годы (выделены синим цветом). Обратите внимание на различия между ними, и как это повлияет на ROA.
Общие активы за 2017 год составили 349 миллиардов долларов (округлено). Общие активы за 2016 год составили 330 миллиардов долларов (округлено).
Ниже приведен отчет о прибылях и убытках Exxon за 2017 год в соответствии с отчетом за 10 тысяч рублей:
Exxon сообщил о чистой прибыли в размере 19, 7 млрд. Долл. США за 2017 год. ROA Эксона = 339, 5 млрд. Долл. США 19, 7 млрд. Долл. США = 5, 8% Это означает, что на каждый доллар активов в течение
ROA Exxon является более значимым по сравнению с другими компаниями в той же отрасли.
Вот ROA 2017 для сопоставимых компаний:
Корпорация Chevron (CVX) ROA = 3, 57%
Сравнивая рентабельность инвестиций Exxon с аналогами в отрасли, мы видим, что Exxon генерировал больше прибыли на доллар активов, чем Chevron или BP в 2017 году.
Что означает ROA для инвесторов
Расчет ROA компании может быть полезен при сравнении прибыльности компании за несколько кварталов и лет, а также в сравнении с аналогичными компаниями. Однако важно сравнивать компании одинакового размера и отрасли.
Например, банки, как правило, имеют в своих книгах большое количество общих активов в виде кредитов, денежных средств и инвестиций. Крупный банк может легко иметь активы на сумму более 2 триллионов долларов, при этом получая чистую прибыль, аналогичную компаниям в других отраслях. Хотя чистая прибыль или прибыль банка могут быть аналогичны несвязанной компании, и у банка могут быть высококачественные активы, ROA банка будет ниже. Большее количество общих активов должно быть разделено на чистую прибыль, создавая более низкий ROA для банка.
Точно так же производство автомобилей требует огромных мощностей и специального оборудования. Прибыльная софтверная компания, которая продает загружаемые программы через Интернет, может приносить такую же чистую прибыль, но ее рентабельность может быть значительно выше, чем у ее более активных партнеров. При использовании этого показателя для сравнения производительности по предприятиям важно учитывать, какие типы активов необходимы для функционирования в данной отрасли, а не просто сравнивать цифры.
