Что такое горячие деньги?
Горячие деньги означают валюту, которая быстро и регулярно перемещается между финансовыми рынками, что обеспечивает инвесторам фиксированные максимально высокие краткосрочные процентные ставки. Горячие деньги постоянно перемещаются из стран с низкими процентными ставками в страны с более высокими. Эти финансовые переводы влияют на обменный курс и потенциально влияют на платежный баланс страны. Горячие деньги могут также относиться к украденным деньгам, которые были особо отмечены, чтобы их можно было отследить и идентифицировать.
Ключевые вынос
- Горячие деньги - это капитал, который инвесторы регулярно перемещают между экономиками и финансовыми рынками, чтобы получать прибыль по самым высоким краткосрочным процентным ставкам. Банки приносят горячие деньги в экономику, предоставляя краткосрочные депозитные сертификаты по ставкам выше средних. Экономика Китая пример рынка горячих денег, который стал холодным после бегства инвестора.
Понимание горячих денег
Горячие деньги относятся не только к валютам разных стран, но и к капиталу, вложенному в конкурирующие предприятия. Банки стремятся привлечь горячие деньги, предлагая краткосрочные депозитные сертификаты (CD) с процентными ставками выше средних. Если банк понижает свои процентные ставки, или если конкурирующее финансовое учреждение предлагает более высокие ставки, инвесторы могут перевести фонды горячих денег в банк, предлагающий более выгодную сделку.
В глобальном контексте горячие деньги могут перетекать между странами только после устранения торговых барьеров и создания сложной финансовой инфраструктуры. На этом фоне денежные потоки попадают в быстрорастущие районы, которые предлагают потенциальную прибыль. И наоборот, горячие деньги вытекают из неэффективных стран и секторов экономики.
Китай как горячий и холодный денежный рынок
Экономика Китая служит ярким примером приливов и отливов горячих денег. С начала столетия быстро растущая экономика страны, сопровождаемая эпическим ростом цен на китайские акции, сделала Китай одним из самых горячих горячих денежных рынков в истории. Однако поток денег в Китай быстро изменил направление после существенной девальвации китайского юаня в сочетании с серьезной коррекцией на китайском фондовом рынке. По оценкам главного аналитика Королевского банка Шотландии по экономике Китая Луи Куиджа, в течение коротких шести месяцев с сентября 2014 года по март 2015 года страна потеряла около 300 миллиардов долларов горячих денег.
Изменение денежного рынка Китая является историческим. В период с 2006 по 2014 год валютные резервы страны увеличились, в результате чего образовался баланс в 4 триллиона долларов США, частично накопленный за счет долгосрочных иностранных инвестиций в китайские предприятия. Но значительная часть пришла от горячих денег, когда инвесторы покупали облигации с привлекательными процентными ставками и накапливали акции с высоким потенциалом доходности. Кроме того, инвесторы одолжили кучу денег в Китае по низким ставкам, чтобы купить облигации с более высокой процентной ставкой в других странах.
Хотя китайский рынок стал привлекательным местом для горячих денег, благодаря быстро развивающемуся фондовому рынку и сильной валюте, приток денежных средств в 2016 году замедлился до минимума, потому что цены на акции достигли своего пика в той степени, в которой было мало возможностей для роста. Кроме того, с 2013 года колебания курса юаня также стали причиной значительного сокращения активов. За девять месяцев с июня 2014 года по март 2015 года валютные резервы страны упали более чем на 250 миллиардов долларов.
Аналогичные события произошли в 2019 году, когда, по оценкам Института международных финансов, в период с мая по июнь того же года из экономики Китая было вывезено более 60 миллиардов долларов из-за усиления контроля над капиталом и девальвации юаня.
Активность горячих денег обычно направляется на инвестиции с коротким горизонтом.
