В наш век глобализации ключом к выживанию и успеху многих финансовых учреждений является развитие стратегического партнерства, которое позволяет им быть конкурентоспособными и предлагать потребителям разнообразные услуги. При изучении барьеров и последствий слияний, поглощений и диверсификации в сфере финансовых услуг важно учитывать ключи к выживанию в этой отрасли:
- Понимание потребностей и ожиданий каждого отдельного клиента. Обеспечение обслуживания клиентов с учетом потребностей и ожиданий клиентов.
В 2008 году в секторе финансовых услуг были отмечены очень высокие показатели слияний и поглощений. Давайте посмотрим на некоторые из регуляторных историй, которые способствовали изменениям в ландшафте финансовых услуг, и что это значит для новых инвесторов ландшафта теперь необходимо пересмотреть.
Диверсификация поощряется дерегулированием Поскольку крупные слияния на международном уровне, как правило, влияют на структуру всей отечественной промышленности, национальные правительства часто разрабатывают и осуществляют профилактические меры, направленные на снижение внутренней конкуренции между фирмами. Начиная с начала 1980-х годов, Закон об отмене государственного регулирования депозитарных учреждений и денежно-кредитного контроля 1980 года и Garn-St. Был принят Закон о депонировании Жермена от 1982 года.
Предоставляя Федеральному резерву больший контроль над банками, не являющимися членами, эти два акта позволяют банкам объединять и бережно относиться к учреждениям (кредитным союзам, сберегательно-ссудным и взаимным сберегательным банкам), чтобы предлагать проверяемые депозиты. Эти изменения также стали катализаторами резкой трансформации рынков финансовых услуг США в 2008 году и появления восстановленных игроков, а также новых игроков и каналов обслуживания.
Спустя почти десять лет реализация Второй банковской директивы в 1993 году дерегулировала рынки стран Европейского Союза. В 1994 году европейские страховые рынки претерпели аналогичные изменения в результате принятия Директивы о страховании третьего поколения от 1994 года. Эти две директивы привели отрасли финансовых услуг Соединенных Штатов и Европы к жесткой конкурентной борьбе, создав энергичную глобальную борьбу за защиту клиентов, которые имели ранее был недоступен или недоступен.
Возможность для коммерческих организаций использовать Интернет для предоставления финансовых услуг своим клиентам также повлияла на ориентированную на продукт и географическую диверсификацию в сфере финансовых услуг.
Going Global
Азиатские рынки присоединились к движению экспансии в 1996 году, когда финансовые реформы «Большого взрыва» привели к дерегулированию в Японии. Относительно далеко идущие финансовые системы в этой стране стали конкурентоспособными в глобальной среде, которая быстро расширялась и менялась. К 1999 году почти все оставшиеся ограничения на валютные операции между Японией и другими странами были сняты. (Информацию о Японии см. В «Затерянном десятилетии: уроки японского кризиса недвижимости и кризисов : азиатский кризис» .)
После изменений на азиатском финансовом рынке Соединенные Штаты продолжили осуществлять несколько дополнительных этапов дерегулирования, в соответствии с Законом Грэма-Лича-Блили от 1999 года. Этот закон позволил консолидировать основных финансовых игроков, что подтолкнуло финансовые компании, проживающие в США. обслуживающие компании участвовали в сделках M & A на общую сумму 221 млрд. долл. США в 2000 году. Согласно исследованию Джозефа Теплица, Гари Апанашика и Элизабет Харпер Бриглиа, проведенному в 2001 году в области бухгалтерского учета и финансов , расширение масштабов таких операций, включая либерализацию торговли, приватизацию банков во многих странах. Развивающиеся страны и технологические достижения стали довольно распространенной тенденцией. (Для получения дополнительной информации см. Государственные экономики: от государственного к частному .)
Непосредственными последствиями дерегулирования стали усиление конкуренции, эффективность рынка и расширение выбора для потребителей. Отмена регулирования вызвала беспрецедентные изменения, которые превратили клиентов из пассивных потребителей в влиятельных и опытных игроков. Исследования показывают, что дополнительные, разнообразные усилия по регулированию еще более усложняют управление финансовыми учреждениями и управление ими, увеличивая уровень бюрократии и количество нормативных актов. (Подробнее об этой теме см. Бесплатные рынки: сколько стоит? )
Одновременно технологическая революция в Интернете изменила характер, масштабы и конкурентную среду индустрии финансовых услуг. После дерегулирования в новой реальности каждое финансовое учреждение в основном работает на своем собственном рынке и ориентирует свою аудиторию на более узкие услуги, удовлетворяя потребности уникального сочетания клиентских сегментов. Это дерегулирование вынудило финансовые учреждения расставить приоритеты в своих целях, сместив акцент с установления ставок и обработки транзакций на ориентацию на клиента.
Проблемы и недостатки финансового партнерства С 1998 года индустрия финансовых услуг в богатых странах и Соединенных Штатах стремительно расширяется; клиенты, ранее обслуживавшиеся местными финансовыми институтами, теперь ориентированы на глобальный уровень. Кроме того, согласно Алену Бергеру и Роберту ДеЮнгу в их статье «Технологический прогресс и географическое расширение банковской отрасли» ( «Деньги, кредит и банковское дело» , сентябрь 2006 г.), между 1985 и 1998 гг. Среднее расстояние между основным банком и ее филиалы в американских мультибанковских холдинговых компаниях увеличились более чем на 50%, с 123, 4 мили до 188, 9 мили. Это указывает на то, что возросшая способность банков выдавать кредиты малому бизнесу на больших расстояниях позволила им меньше страдать от масштаба и повысить производительность. (Чтобы узнать больше, проверьте количество конкурентных преимуществ .)
Дерегулирование также было основным фактором, обусловившим эту географическую диверсификацию, и начиная с начала 1980-х годов, последовательность изменений в политике привела к постепенному сокращению внутригосударственных и межгосударственных банковских ограничений.
В Европейском союзе аналогичный аналог изменений в политике позволил банковским организациям и некоторым другим финансовым учреждениям расширить свою деятельность в государствах-членах. Латинская Америка, страны с переходной экономикой в Восточной Европе и других частях мира также начали снижать или ликвидировать ограничения на въезд в страну, что позволяет многонациональным финансовым учреждениям со штаб-квартирой в других странах получить значительную долю рынка.
Транзакции без границ, границы Последние инновации в области коммуникаций и информационных технологий привели к снижению масштабов, связанных с издержками бизнеса, с которыми сталкиваются финансовые учреждения, планирующие географическое расширение. Сети банкоматов и банковские веб-сайты позволили эффективно взаимодействовать между учреждениями и их клиентами на расстоянии, и потребители стали настолько зависимыми от своей вновь обретенной способности проводить безграничные финансовые транзакции на постоянной основе, что предприятия теряют всю конкурентоспособность, если они не связаны технологически, Дополнительной движущей силой для географической диверсификации компаний, оказывающих финансовые услуги, стало распространение стратегий корпоративного объединения, таких как слияния, поглощения, стратегические альянсы и аутсорсинг. Такие стратегии консолидации могут повысить эффективность в отрасли, что приведет к слияниям и поглощениям, добровольному уходу или вынужденному уходу плохо работающих фирм.
Стратегии консолидации позволяют компаниям извлечь выгоду из эффекта масштаба и сосредоточить внимание на снижении себестоимости единицы продукции. Фирмы часто публично заявляют, что их слияния мотивированы стремлением к увеличению выручки, увеличению продуктовой базы и увеличению акционерной стоимости за счет консолидации персонала, сокращения накладных расходов и предложения более широкого ассортимента продуктов. Однако основная причина и ценность таких комбинаций стратегий часто связана с сокращением внутренних затрат и повышением производительности. (Для дальнейшего чтения, проверьте, что такое экономия от масштаба? )
Неблагоприятные факты о преимуществах и недостатках основных стратегий, используемых в качестве инструмента для географической экспансии в секторах финансовых услуг, были скрыты в 2008 году очень высокими показателями слияний и поглощений, такими как ставки между Банком Наций и Банком Америки (NYSE: BAC), Travelers Group и Citicorp (NYSE: C), JP Morgan Chase (NYSE: JPM) и Банк Один. Их дилеммой было создать баланс, который максимизировал бы общую прибыль.
Заключение Заключение относительно влияния, преимуществ и недостатков внутренней и международной географической диверсификации и расширения на индустрию финансовых услуг заключается в том, что благодаря глобализации выживание и успех многих компаний, оказывающих финансовые услуги, заключается в понимании и удовлетворении потребностей, желаний и ожиданий. своих клиентов.
Наиболее важным и постоянно возникающим фактором для успешной работы финансовых фирм на расширенных глобальных рынках является их способность эффективно обслуживать проницательных, высокотехнологичных, образованных и влиятельных потребителей, увлеченных простотой и скоростью технологий. Финансовые фирмы, которые не осознают важность ориентации на клиента, тратят свои ресурсы впустую и в конечном итоге погибнут. Компании, которые не осознают влияние этих преобразований, ориентированных на потребителя, будут бороться за выживание или перестанут существовать в недавно сформированном глобальном сообществе финансовых услуг, которое навсегда изменилось в результате дерегулирования. (Чтобы узнать больше об этой отрасли, проверьте Эволюция банковского дела .)
