Что такое фиксированный плавающий своп?
Своп с фиксированной плавающей ставкой - это договорное соглашение между двумя сторонами, в котором одна сторона меняет потоки денежных средств по процентам по ссуде (кредитам) с фиксированной ставкой на потоки ссуды (кредитов) с плавающей ставкой, удерживаемые другой стороной. Основная часть базовых кредитов не подлежит обмену.
Понимание фиксированного плавающего свопа
У держателя кредита есть несколько основных мотивов для выполнения плавающего свопа:
- Уменьшите процентные расходы путем замены плавающей ставки, если она ниже фиксированной ставки, которая в настоящее время выплачивается; Лучшее сопоставление активов и обязательств, чувствительных к изменениям процентных ставок; Диверсификация рисков в общем кредитном портфеле путем обмена части фиксированной ставки с плавающей ставкой; и / или выполнить финансовое хеджирование, ожидая снижения рыночных процентных ставок.
Пример фиксированного плавающего свопа
Предположим, что Компания X имеет кредит в размере 100 миллионов долларов США по фиксированной ставке 6, 5%. Компания X ожидает, что общее направление процентных ставок в ближайшей или среднесрочной перспективе снизится. Компания Y, имеющая кредит в 100 миллионов долларов под LIBOR + 3, 50% (кредит с плавающей ставкой), придерживается противоположного мнения; он считает, что процентные ставки растут. Компания X и Компания Y хотят поменяться местами. С помощью плавающего свопа с фиксированной ставкой Компания Х будет платить плавающую ставку и, таким образом, получит выгоду, если процентные ставки фактически упадут, а Компания Y примет платежи по кредиту с фиксированной ставкой. Компания Y получит выгоду, если процентные ставки вырастут.
Обратите внимание, что операции по обмену осуществляются со стороны своп-дилера, который будет выступать в качестве обязательного контрагента за плату.
