Что такое финансирование?
Финансирование - это процесс предоставления средств для предпринимательской деятельности, совершения покупок или инвестирования. Финансовые учреждения, такие как банки, занимаются предоставлением капитала предприятиям, потребителям и инвесторам, чтобы помочь им в достижении их целей. Использование финансирования имеет жизненно важное значение в любой экономической системе, поскольку оно позволяет компаниям приобретать продукты вне их досягаемости. Например, финансирование - это ключ к бизнес-модели Фундеры. Трудно получить финансирование, находясь в трудном финансовом положении.
Иными словами, финансирование - это способ использовать временную стоимость денег (TVM), чтобы использовать будущие ожидаемые денежные потоки для проектов, начатых сегодня. Финансирование также использует тот факт, что у некоторых будет избыток денег, которые они хотят использовать для получения прибыли, в то время как другие требуют денег для осуществления инвестиций (также с надеждой на получение прибыли), создавая рынок для денег.
Ключевые вынос
- Финансирование - это процесс финансирования предпринимательской деятельности, совершения покупок или инвестиций. Основное преимущество долевого финансирования заключается в том, что нет никаких обязательств по возврату денег, полученных с его помощью. Финансирование по принципу справедливости не накладывает дополнительного финансового бремени на компанию, хотя негативные последствия весьма Большое финансирование. Как правило, финансирование обходится дешевле и сопровождается налоговыми льготами. Тем не менее, большое долговое бремя может привести к дефолту и кредитному риску. Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) дает четкую картину общей стоимости финансирования фирмы.
Понимание финансирования
Компаниям доступны два основных типа финансирования: долговые и долевые. Долг - это кредит, который должен часто выплачиваться с процентами, но обычно он дешевле, чем привлечение капитала, из соображений налогового вычета. Собственный капитал не должен быть возвращен, но он уступает долю собственности акционеру. И долг, и капитал имеют свои преимущества и недостатки. Большинство компаний используют комбинацию обоих для финансирования операций.
Существуют и другие способы финансирования бизнеса, помимо долга и собственного капитала, например неформальное финансирование от друзей или семьи.
Виды финансирования: акционерное финансирование
«Акция» - это еще одно слово, обозначающее право собственности в компании. Например, владелец сети продуктовых магазинов нуждается в расширении операций. Вместо долга владелец хотел бы продать 10% -ную долю в компании за 100 000 долларов, что оценивает фирму в 1 миллион долларов. Компании любят продавать акции, потому что все риски несет инвестор; если бизнес терпит неудачу, инвестор ничего не получает.
В то же время отказ от справедливости означает отказ от контроля. Инвесторы в акционерный капитал хотят иметь право голоса в том, как работает компания, особенно в трудные времена, и часто имеют право голоса в зависимости от количества принадлежащих акций. Таким образом, в обмен на право собственности инвестор отдает свои деньги компании и получает некоторую претензию в отношении будущих доходов.
Некоторые инвесторы довольны ростом в виде повышения курса акций; они хотят, чтобы цена акций выросла. Другие инвесторы ищут основную защиту и доход в виде регулярных дивидендов.
С капиталом стоимость капитала относится к требованию о доходах, предоставленных акционерам для их доли участия в бизнесе.
Преимущества акционерного финансирования
Финансирование вашего бизнеса через инвесторов имеет несколько преимуществ, включая следующие:
- Самым большим преимуществом является то, что вам не нужно возвращать деньги. Если ваш бизнес обанкротится, ваш инвестор или инвесторы не являются кредиторами. Они являются совладельцами в вашей компании, и из-за этого их деньги теряются вместе с вашей компанией. Вам не нужно совершать ежемесячные платежи, поэтому часто имеется больше ликвидных денежных средств для операционных расходов. Инвесторы понимают, что это требует время строить бизнес. Вы получите необходимые деньги без необходимости видеть, как ваш продукт или бизнес процветают в течение короткого периода времени.
Недостатки акционерного финансирования
Аналогичным образом, существует ряд недостатков, связанных с финансированием акций, в том числе:
- Как вы относитесь к новому партнеру? Когда вы привлекаете акционерное финансирование, это означает отказ от владения частью вашей компании. Чем меньше и рискованнее инвестиции, тем больше будет интерес для инвестора. Возможно, вам придется отказаться от 50% или более от вашей компании, и если вы позже не заключите сделку по покупке доли инвестора, этот партнер будет получать 50% вашей прибыли на неопределенный срок. Вам также придется проконсультироваться с инвесторами, прежде чем принимать решения, Ваша компания больше не является исключительно вашей, и если инвестор владеет более чем 50% вашей компании, у вас есть начальник, которому вы должны ответить.
Финансирование токенов на основе блокчейнов стало альтернативным способом привлечения капитала.
Виды финансирования: долговое финансирование
Большинство людей знакомы с долгом как формой финансирования, потому что у них есть автокредиты или ипотека. Долг также является распространенной формой финансирования новых предприятий. Долговое финансирование должно быть погашено, и кредиторы хотят получать процентную ставку в обмен на использование своих денег.
Некоторые кредиторы требуют залога. Например, предположим, что владелец продуктового магазина также решает, что ей нужен новый грузовик, и должен взять кредит на 40 000 долларов. Грузовик может служить залогом по кредиту, и владелец продуктового магазина соглашается выплатить кредитору 8% до тех пор, пока кредит не будет погашен в течение пяти лет.
Долг легче получить за небольшие суммы денежных средств, необходимых для конкретных активов, особенно если актив можно использовать в качестве обеспечения. Хотя долг должен быть возвращен даже в трудные времена, компания сохраняет право собственности и контроль над бизнес-операциями.
Преимущества долгового финансирования
Есть несколько преимуществ для финансирования вашего бизнеса за счет долгов:
- Кредитная организация не имеет никакого контроля над тем, как вы управляете своей компанией, и не имеет права собственности. Как только вы погасили кредит, ваши отношения с кредитором заканчиваются. Это особенно важно, поскольку ваш бизнес становится более ценным. Проценты, которые вы платите за долговое финансирование, не облагаются налогом как деловые расходы. Ежемесячные платежи, а также разбивка платежей - это известные расходы, которые можно точно включить в ваш модели прогнозирования.
Недостатки долгового финансирования
Долговое финансирование для вашего бизнеса имеет некоторые недостатки:
- Добавление выплаты долга к вашим ежемесячным расходам предполагает, что у вас всегда будет приток капитала для покрытия всех коммерческих расходов, включая выплату долга. Для небольших или ранних компаний, которые часто далеки от определенности. Кредитование малого бизнеса может существенно замедлиться во время спадов. В более тяжелые времена для экономики труднее получить долговое финансирование, если вы не обладаете значительной квалификацией.
Если компании не удается генерировать достаточное количество денежных средств, характер долговых обязательств с фиксированными затратами может оказаться слишком обременительным. Эта основная идея представляет риск, связанный с долговым финансированием.
Особые соображения: средневзвешенная стоимость капитала (WACC)
WACC - это среднее значение затрат по всем видам финансирования, каждое из которых взвешивается путем пропорционального использования в данной ситуации. Взяв таким образом средневзвешенное значение, мы можем определить, сколько процентов компания должна получить за каждый доллар, который она финансирует. Фирмы примут решение о соответствующем сочетании долгового и акционерного финансирования путем оптимизации средневзвешенной стоимости (WACC) каждого типа капитала, принимая во внимание риск дефолта или банкротства с одной стороны и количество владельцев собственности, готовых отказаться от другой.
Поскольку проценты по долговым обязательствам, как правило, не облагаются налогом, а процентные ставки по долговым обязательствам, как правило, дешевле, чем ожидаемая доходность капитала, предпочтение отдается долгу. Тем не менее, по мере накопления большей задолженности кредитный риск, связанный с этой задолженностью, также увеличивается, и поэтому необходимо добавить капитал. Инвесторы также часто требуют доли в капитале, чтобы отразить будущую доходность и рост, которые не обеспечивают долговые инструменты.
WACC рассчитывается по формуле:
Пример формулы WACC. Investopedia
- r E = стоимость акционерного капитала D = стоимость долгаE = рыночная стоимость капитала фирмыD = рыночная стоимость долга фирмы V = (E + D) E / V = процент финансирования, который равен капиталуD / V = процент финансирования, который является долгомT C = ставка корпоративного налога
Пример финансирования
Если ожидается, что компания будет работать хорошо, вы, как правило, сможете получить долговое финансирование по более низкой эффективной цене. Например, если вы управляете малым бизнесом и нуждаетесь в финансировании в размере 40 000 долларов США, вы можете либо взять банковский кредит в размере 40 000 долларов США под 10% -ную процентную ставку, либо продать 25% -ную долю в вашем бизнесе своему соседу за 40 000 долларов США.
Предположим, ваш бизнес заработает 20 000 долларов в течение следующего года. Если бы вы взяли кредит в банке, ваши процентные расходы (стоимость долгового финансирования) составили бы 4000 долларов США, в результате чего вы получили бы 16000 долларов прибыли.
И наоборот, если бы вы использовали долевое финансирование, у вас был бы нулевой долг (и, как следствие, отсутствие процентных расходов), но вы бы сохранили только 75% вашей прибыли (остальные 25% принадлежали вашему соседу). Следовательно, ваша личная прибыль будет составлять только 15 000 долларов США (или 75% x 20 000 долларов США). (Информацию по теме см. В разделе «Влияние финансирования»).
