Что такое спонсор ЕФО?
Спонсором ETF является управляющий фондом или финансовая компания, которая создает и управляет биржевым фондом.
Введение в биржевые фонды (ETFs)
BREAKING DOWN ETF Спонсор
Спонсор ЕФО разрабатывает базовый индекс, который поможет управлению ЕФО. Группа институциональных инвесторов поставляет ценные бумаги, которые будут составлять фонд, и в обмен на эту поставку приобретать так называемые единицы создания, которые представляют собой акции ETF в гигантских блоках, насчитывающих 100 000 или более акций.
ЕФО был впервые представлен в начале 1990-х годов. С тех пор спонсоры ЕФО развили крупную отрасль. Более крупный и диверсифицированный спонсор ETF может иметь внутреннюю часть ценных бумаг фонда. Другие фокусируются на поддержании индекса, ликвидности рынка и общем маркетинге. Изменения должны будут быть внесены в портфель ETF при восстановлении базового индекса, и поэтому в это время спонсор ETF работает с держателями единиц создания, чтобы выполнять обмен ценными бумагами в соответствии с этими воссозданными изменениями индекса.
Спонсор ЕФО, как правило, имеет дело только с единицами создания и институциональными акционерами; они не торгуют напрямую с инвесторами. Спонсор ЕФО также может выкупить физические ценные бумаги для создания единиц по запросу институционального акционера.
Как спонсоры ETF работают с другими участниками ETF
На первичном рынке спонсоры ETF работают с владельцами единиц создания или участвующими дилерами (PD), институциональными инвесторами, такими как брокерские конторы, уполномоченные создавать ETF. Есть маркет-мейкеры, которые также могут функционировать как PD, но обеспечивают рыночную ликвидность. ПД применяются к спонсорам ETF для создания единицы, тем самым создавая акции ETF путем их покупки у спонсора, которые могут поступать в форме наличных денег или перевода в натуральной форме, иначе называемого корзиной ценных бумаг. ПД могут также применяться для выкупа единиц создания у спонсора, получения корзины ценных бумаг или денежных средств взамен. Этот процесс создания и погашения ПД со спонсором ETF обеспечивает ликвидность инвесторам, которые хотят совершать значительные сделки ETF.
Именно на вторичном рынке, на фондовой бирже, мы видим различия в функциональности ETFs по сравнению с взаимными фондами: ETFs могут продаваться PDs инвесторам через фондовую биржу. Спонсор ETF ежедневно рассчитывает и публикует стоимость чистых активов (NAV), которая может быть больше или меньше цены ETF для вторичного рынка. Маркет-мейкеры также облегчают торги на вторичном рынке, обеспечивая ликвидность и гарантируя наличие спреда между предложениями и предложениями. В результате цена акций ETF меняется в реальном времени на биржах. В противоположность этому, паевые инвестиционные фонды устанавливают свои ежедневные NAV после окончания торгов на данный день.
