Содержание
- Обзор
- ETFs и ETF Options
- Параметры индекса
- Ключевые отличия
- Особые соображения
Параметры ETF против параметров индекса: обзор
В 1982 году начались торги фьючерсами на фондовые индексы. Это первый раз, когда трейдеры могли торговать конкретным индексом рынка, а не акциями компаний, составляющих индекс. Сначала появились опционы на фьючерсы на фондовые индексы, затем опционы на индексы, которые можно было торговать на фондовых счетах.
Затем появились индексные фонды, которые позволяли инвесторам покупать и удерживать определенный фондовый индекс. Последний всплеск роста начался с появлением биржевого фонда (ETF), за которым последовал список опционов для торговли против широкого спектра этих новых ETF.
Ключевые вынос
- Биржевой фонд (ETF) - это, по сути, взаимный фонд, который торгует как акция. Опционы ETF торгуются так же, как опционы на акции, которые имеют «американский стиль» и рассчитываются на акции базового ETF. Индексы рассчитываются «европейские» стиль », что означает, что они рассчитываются наличными. Индексные опционы не могут быть исполнены раньше, чем опционы ETF.
Параметры ETF против параметров индекса
ETFs и ETF Options
ETF - это, по сути, взаимный фонд, который торгует как отдельные акции. В результате в любое время в течение торгового дня инвестор может купить или продать ETF, который представляет или отслеживает данный сегмент рынка. Огромное распространение ETFs стало еще одним прорывом, который значительно расширил возможности инвесторов воспользоваться многими уникальными возможностями. Инвесторы теперь могут открывать длинные и / или короткие позиции, а также во многих случаях использовать длинные или короткие позиции с использованием следующих типов ценных бумаг:
- Иностранные и внутренние фондовые индексы (большой, малый, рост, стоимость, сектор и т. Д.) Валюты (иена, евро, фунт и т. Д.) Товары (физические товары, финансовые активы, товарные индексы и т. Д.) Облигации (казначейство, корпоративный, мунис международный)
Как и в случае с индексными опционами, некоторые ETF привлекли большой объем торговли опционами, в то время как большинство привлекли очень мало. На рисунке 2 показаны некоторые ETF, которые пользуются наиболее привлекательным объемом торговли опционами в CBOE.
| ETF | Бегущая строка |
| СПДР Траст | SPY |
| Индексный фонд iShares Russell 2000 | IWM |
| PowerShares QQQ Trusts | QQQQ |
| Индекс развивающихся рынков iShares MSCI | EEM |
| СПДР Золотой Траст | GLD |
| Финансовый выбор SPDR | XLF |
| Энергия Выбрать SPDR | XLE |
| СПДР Доу Джонс Индустриальный Средний ETF | DIA |
| Рынок Вектор Полупроводники ETF | SMH |
| Маркет Вектор Ойл Сервисес ETF | OIH |
Причиной для рассмотрения объема является то, что многие ETF отслеживают те же индексы, что и прямые параметры индекса, или что-то очень похожее. Поэтому вам следует подумать о том, какое транспортное средство предлагает наилучшую возможность с точки зрения ликвидности опциона и спрэдов.
Параметры индекса
Перечисление опционов по различным рыночным индексам позволило многим трейдерам впервые торговать широким сегментом финансового рынка одной транзакцией. Чикагская биржа опционов (CBOE) предлагает перечисленные опционы для более чем 50 внутренних, иностранных, отраслевых и волатильных индексов.
Первое, что следует отметить при опционах на индексы, это то, что в самом базовом индексе торговля не ведется. Это расчетное значение и существует только на бумаге. Опционы позволяют только спекулировать на направлении цены базового индекса или хеджировать весь или некоторую часть портфеля, который может тесно коррелировать с этим конкретным индексом.
Ключевые отличия
Есть несколько важных различий между опциями индекса и опциями в ETF. Наиболее значительным из них является тот факт, что торговые опционы на ETF могут привести к необходимости принять или доставить акции базового ETF (это может или не может рассматриваться некоторыми как выгода). Это не относится к параметрам индекса.
Причина этого различия заключается в том, что опционы на индексы являются опционами «европейского» стиля и рассчитываются наличными, тогда как опционы на ETF являются опционами «американского» стиля и рассчитываются в долях базовой ценной бумаги.
Американские опционы также подлежат «досрочному исполнению», что означает, что они могут быть исполнены в любое время до истечения срока действия, тем самым вызывая торговлю базовой ценной бумагой. Этот потенциал для ранних упражнений и / или необходимости иметь дело с позицией в базовом ETF может иметь серьезные последствия для трейдера.
Индексные опционы могут быть куплены и проданы до истечения срока; тем не менее, они не могут быть исполнены, так как нет фактического базового индекса. В результате, нет никаких опасений относительно раннего исполнения при торговле индексным опционом.
Особые соображения
Объем торговли опционами является ключевым фактором при принятии решения о том, какой путь пойти вниз при совершении сделки. Это особенно верно при рассмотрении индексов и ETF, которые отслеживают одинаковую или сходную безопасность.
Например, если трейдер хотел спекулировать на направлении индекса S & P 500, используя опционы, у него есть несколько вариантов. SPX, SPY и IVV отслеживают индекс S & P 500. И SPY, и SPX торгуют в больших объемах и, в свою очередь, пользуются очень узкими спрэдами между запросами и предложениями. Такое сочетание большого объема и узких спредов указывает на то, что инвесторы могут свободно и активно торговать этими двумя ценными бумагами.
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСтатьи по Теме
Фондовые рынки
4 стратегии для сокращения индекса S & P 500 (SPY)
Стратегия торговли опционами и образование
Руководство по торговле основными опционами
Стратегия торговли опционами и образование
Знание различий между производными и опционами
Основы ETF
Как выбрать лучший ETF
Стратегия торговли опционами и образование
Разница между американскими и европейскими опционами
Основы ETF
Плюсы и минусы ETFs
Партнерские ссылкиСвязанные условия
Опционы на определение фьючерсов Опцион на фьючерсы дает держателю право, но не обязательство, покупать или продавать фьючерсный контракт по определенной цене, до или после истечения срока его действия. Определение опционов с денежным расчетом Для опционов с денежным расчетом при исполнении производится обмен наличными, а не фактический физический базовый актив. подробнее Определение опциона на индекс Опцион на индекс - это производный финансовый инструмент, который дает держателю право, но не обязательство, покупать или продавать значение базового индекса. биржевой фонд - ETFs Биржевой фонд (ETF) - это корзина ценных бумаг, которая отслеживает базовый индекс. ETF могут содержать различные инвестиции, включая акции, товары и облигации. Другие американские опционы позволяют инвесторам осуществлять досрочно, чтобы получить дивиденды Американский опцион - это опционный контракт, который позволяет держателям опционов исполнить опцион в любое время до даты истечения срока его действия. подробнее Определение опции VIX Опция VIX - это производная ценная бумага, основанная на индексе волатильности CBOE в качестве базового актива. Больше