Растущая волна сил увеличивает расходы и уменьшает прибыль в корпоративной Америке. Основными движущими силами этой тенденции являются повышение ставок ФРС, рост затрат на рабочую силу, инфляция и то, что многие эксперты ожидают, что в следующем году экономика замедлится. Goldman Sachs утверждает, что десятки акций с устойчивым ростом рентабельности капитала (ROE) будут превосходить в этой среде. «Мы по-прежнему рекомендуем рост акций и выделяем нашу корзину компаний с самым сильным ожидаемым ростом рентабельности капитала, поскольку маржинальное давление продолжает усиливаться. Точно так же, как акции роста, как правило, выигрывают по мере замедления экономического роста, компании, сумевшие увеличить рентабельность капитала, должны выиграть, поскольку препятствия нарастают против роста рентабельности капитала. "Голдман говорит.
Среди 50 акций в корзине роста ROE компании Goldman - 10: TripAdvisor Inc. (TRIP), Under Armour Inc. (UAA), Expedia Group Inc. (EXPE), Nike Inc. (NKE), MetLife Inc. (MET), Amgen Inc. (AMGN), IQVIA Holdings Inc. (IQV), Union Pacific Corp. (UNP), Apple Inc. (AAPL) и Cisco Systems Inc. (CSCO). Обратите внимание, что критерием выбора корзины Голдмана является быстрый прогнозируемый рост ROE, не обязательно высокий ROE, хотя данная акция в нем может предлагать и то и другое. В приведенной ниже таблице эти акции ранжированы по темпам роста ROE, прогнозируемым Goldman, от ROE на основе прибыли за последние 12 месяцев (LTM) до ROE на основе прибыли за следующие 12 месяцев (NTM). Goldman сделал рекомендации в своем последнем еженедельном отчете по кикстарту в США.
| Склад | РОЭ Рост | Годовой доход |
| яблоко | 46% | 28% |
| Cisco | 46% | 19% |
| Under Armour | 46% | 26% |
| TripAdivsor | 41% | 30% |
| Юнион Пасифик | 38% | 15% |
| Expedia | 38% | (3%) |
| Amgen | 35% | 14% |
| MetLife | 27% | (11%) |
| Nike | 26% | 20% |
| IQVIA | 16% | 25% |
Значение для инвесторов
Средняя акция в корзине высокого роста ROE Голдмана имеет прямую рентабельность собственного капитала в размере 19% и прогнозируемый темп роста рентабельности собственного капитала в размере 23%. Цифры для медианного запаса в индексе S & P 500 (SPX) составляют 19% и 2% соответственно. Эти результаты были представлены в том же отчете, в котором утверждается, что фундаментальные показатели остаются сильными, что указывает на дальнейший рост фондового рынка. Среди этих основополагающих показателей находятся показатели ROE для S & P 500, которые быстро растут и находятся на рекордном уровне или близки к нему.
«Точно так же, как акции роста, как правило, выигрывают по мере замедления экономического роста, компании, которым удается увеличить ROE, должны выигрывать по мере того, как препятствия нарастают против роста ROE». -- Голдман Сакс
Голдман указывает, что «растущее инфляционное давление» вызывает растущую обеспокоенность инвесторов, и они говорят, что «рост затрат на рабочую силу в США является ключевым риском». Еще одна большая проблема связана с тарифами, которые также увеличивают затраты и снижают маржу. Goldman определяет вероятность 60% вероятности того, что США установят тарифы для большей части или всего объема импорта из Китая в размере 267 миллиардов долларов, который еще не был намечен. Повышение процентных ставок является еще одним сдерживающим фактором для роста ROE, но пока они в основном действовали с целью снижения оценки акций, а не значительного повышения корпоративных расходов, отмечает Голдман.
Железнодорожный оператор Union Pacific представляет интересный случай, так как он должен быть бенефициаром роста ставок фрахта, который в недавнем отчете Morgan Stanley упоминается в качестве основной макроэкономической силы, оказывающей понижательное давление на прибыли других компаний. Прогнозируемый показатель роста рентабельности капитала в 38% намного выше среднего значения корзины в 23%, а среднего показателя S & P 500 - 2%. Между тем, его ожидаемая рентабельность капитала в 37% почти вдвое превышает показатель 19% как для корзины, так и для S & P 500.
Показатель EPS компании Union Pacific во втором квартале, лучший за всю историю компании, вырос на 36, 6% в годовом исчислении (YOY) и превысил прогнозную оценку на 2, 1%, согласно Zacks Investment Research. Консенсус-оценки предполагают 39, 3% -ный рост прибыли на акцию в третьем квартале и 34, 6% в четвертом квартале, также в расчете на Зак. Юнион Пасифик должен представить отчет 25 октября.
Заглядывая вперед
Повышение процентных ставок, инфляция и затраты на рабочую силу, а также вероятность замедления спроса - это те силы, которые дают акциям с быстро растущей рентабельностью собственного капитала потенциал для роста в будущем. Отчеты о прибылях за третий квартал должны указывать, находятся ли эти акции на пути роста или они начинают сталкиваться с препятствиями.
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСтатьи по Теме
Лучшие акции
8 качественных акций, которые можно купить после октябрьской распродажи
Лучшие акции
Основные технические акции за январь 2020 года
Лучшие акции
Основные потребительские акции на январь 2020 года
Лучшие акции
10 богатых акциями на Lean Times
Лучшие акции
8 качественных акций, которые могут процветать на волатильном рынке
Профили компании
Что стимулирует прибыль Ford? Не только автомобили… но в основном автомобили
Партнерские ссылкиСвязанные условия
Определение Брексита Брексит относится к выходу Британии из Европейского Союза, что должно было произойти в конце октября, но снова было отложено. Определение коротких продаж Короткие продажи происходят, когда инвестор берет взаймы у ценной бумаги, продает ее на открытом рынке и рассчитывает выкупить ее позже за меньшие деньги. подробнее Определение взаимного фонда Взаимный фонд - это вид инвестиционного инструмента, состоящий из портфеля акций, облигаций или других ценных бумаг, который контролируется профессиональным управляющим деньгами. больше Валовой внутренний продукт - ВВП Валовой внутренний продукт (ВВП) - это денежная стоимость всех готовых товаров и услуг, произведенных в стране в течение определенного периода. далее Хедж-фонд Хедж-фонд - это активно управляемый портфель инвестиций, в котором используются позиции с левереджем, длинные, короткие и производные позиции. подробнее Как работает рентабельность собственного капитала Рентабельность собственного капитала (ROE) - это показатель финансовых результатов, рассчитываемый путем деления чистого дохода на акционерный капитал. Поскольку акционерный капитал равен активам компании за вычетом ее задолженности, ROE можно рассматривать как возврат чистых активов. Больше