Сюрприз прибыли возникает, когда квартальная или годовая прибыль компании превышает или не соответствует ожиданиям аналитиков. Эти аналитики, которые работают в различных финансовых фирмах и отчетных агентствах, основывают свои ожидания на различных источниках, включая предыдущие квартальные или годовые отчеты и текущие рыночные условия, а также прогнозы или «руководство» собственных доходов компании.
Сломать прибыль сюрприз
Прибыль от неожиданностей может оказать огромное влияние на стоимость акций компании. Некоторые исследования показывают, что положительные сюрпризы прибыли не только приводят к немедленному повышению цены акций, но и к постепенному росту с течением времени. Следовательно, неудивительно, что некоторые компании известны тем, что регулярно бьют прогнозы по заработкам. Отрицательный сюрприз по прибыли обычно приводит к снижению цены акций.
Доход Сюрприз и Оценки Аналитика
Аналитики тратят огромное количество времени, прежде чем компании сообщают о своих результатах, пытаясь предсказать прибыль на акцию (EPS) и другие показатели. Многие аналитики используют модели прогнозирования, руководящие указания и дополнительную фундаментальную информацию для получения оценки EPS. Модель дисконтированных денежных потоков или DCF является популярным методом внутренней оценки.
Анализ DCF использует будущие прогнозы свободного денежного потока и дисконтирует их по необходимой годовой ставке. Результатом процесса оценки является оценка приведенной стоимости. Это, в свою очередь, используется для оценки потенциала компании для инвестиций. Если стоимость, полученная через DCF, превышает текущую стоимость инвестиций, такая возможность может быть хорошей.
Расчет DCF выглядит следующим образом:
DCF = + +… +
CF = денежный поток
r = ставка дисконта (WACC)
Аналитики полагаются на различные фундаментальные факторы в документах SEC компаний (например, форма SEC 10-Q для квартального отчета и форма 10-K SEC для более полного годового отчета). В обоих отчетах раздел «Обсуждение и анализ руководством» (MD & A) содержит подробный обзор операций предыдущего периода, финансовых показателей компании и того, как руководство планирует двигаться вперед в предстоящий отчетный период.
Дискуссия и анализ руководства основываются на конкретных причинах роста или снижения компании в отчете о прибылях и убытках, балансе и отчете о движении денежных средств. В этом разделе рассматриваются факторы роста, риски, даже ожидающие судебные разбирательства (часто также в разделе сносок). Руководство также часто использует раздел MD & A для объявления о предстоящих целях и подходах к новым проектам, а также о любых изменениях в наборе руководителей и / или ключевых сотрудников.
