Что такое вариант с двойным барьером?
Опция двойного барьера - это производная, применяемая к валютам или встречным акциям. Также известный как экзотический вариант, он работает как бинарный или цифровой вариант в том смысле, что он выплачивается только при определенных обстоятельствах или бесполезен по истечении срока действия.
Опцион использует как верхнюю, так и нижнюю цену триггера, размещенную на базовом активе. Если цена базового актива касается или закрывается за пределами любого уровня триггера, называемого барьерами, то опция становится действительной или недействительной в зависимости от конкретного типа (либо выбивание, либо выбывание). В отличие от этого, варианты одиночного барьера имеют только верхний или нижний барьер, поэтому движение в противоположном направлении не запускает события включения или выключения. Варианты барьера можно ставить или звонить.
Ключевые вынос
- Это тип экзотического опциона, торгуемого на валютах или на внебиржевых акциях. Исполнение основано на том, превышена ли определенная цена (хотя и не обязательно удерживается) по истечении срока действия. Типичными являются два типа опционов: выбить. Они указывают, выгодно ли превышать ценовой барьер или нет.
Как работает двойной барьер
Считается экзотическим вариантом, вариант с двойным барьером - это комбинация двух вариантов с одним барьером, с одним барьером выше и одним барьером ниже текущей цены базового актива. Держатель ставит на то, что базовый актив будет значительно двигаться, в случае опциона с выбивающим барьером, или будет перемещаться на очень небольшую величину, в случае опциона с выбивающим барьером, в течение срока действия контракт. Трейдеры используют эти варианты, когда у них есть мнение о волатильности, но не о направлении следующего движения цены базового актива. Барьерный опцион - это тип опциона, в котором выплата и само существование опциона зависят от того, достигает ли базовый актив заранее определенной цены.
Опция барьера с опрокидыванием становится действительной, когда базовый уровень превышает любой барьер. Затем он действует как любые другие варианты, предоставляя держателю право, но не обязательство купить базовый актив по определенной цене в определенную дату или к определенной дате.
Опция выбивающего барьера становится недействительной или перестает существовать, когда базовый уровень превышает один из барьеров.
В отличие от этого, опционная опция не имеет значения, пока базовый инструмент не достигнет определенной цены. Критическая концепция заключается в том, что если базовый актив достигает барьера в любое время в течение срока действия опциона, опционный вариант вступает в активное существование и останется таким до истечения срока действия. Неважно, вернется ли базовый уровень к уровням предварительного включения.
Другие типы вариантов барьера
Варианты барьеров бывают одинарные и двойные, как описано выше. Варианты одиночного барьера бывают четырех видов: «вверх-вниз», «вниз-и-вниз», «вверх-и-вверх» и «вверх-и-вверх», охватывающие все возможности одиночного барьера и функции детонации.
Однако есть несколько других, включая бинарные опционы, которые платят установленную сумму, если барьер достигнут, или ноль, если он не достигнут.
Использование параметров барьера
Крупные институты или маркет-мейкеры создают эти опционы по прямому соглашению по основной причине, что их оценка является сложной задачей. Например, управляющий портфелем может использовать их как менее дорогой метод для хеджирования убытков по длинной позиции. Хеджирование обойдется дешевле, чем покупка ванильных пут-опционов. Однако это было бы несовершенно, поскольку покупатель был бы незащищен, если бы цена ценной бумаги упала ниже барьерной цены.
Ценообразование зависит от всех стандартных метрик опций с добавлением или выбиванием, добавляя дополнительное измерение. Истечение срока действия в европейском стиле, где упражнение может произойти только в день истечения срока, достаточно сложно. Однако вариант в американском стиле, в котором владелец может воспользоваться им в любое время до или после истечения срока действия, еще более сложен.
