Что такое Buy-Side?
Финансовые учреждения Уолл-стрит включают в себя сегмент, называемый стороной покупки. Специалисты по закупкам работают со страховыми компаниями, взаимными фондами и пенсионными фондами, когда они покупают крупные пакеты ценных бумаг для управляющих фондами.
Напротив профессионала со стороны покупки - сторона со стороны продажи. В отличие от стороны покупки, усилия стороны продажи не включают в себя прямые инвестиции. Вместо этого они помогают рынку инвестиций давать рекомендации по снижению рейтинга, модернизации и установлению целевых цен для инвестиций.
Совместно эти две стороны (покупка и продажа) составляют основную деятельность Уолл-стрит.
Покупатель объяснил
Бизнес, занимающийся покупательской деятельностью, будет приобретать акции, ценные бумаги и другие финансовые продукты в зависимости от потребностей и стратегии портфельных потребностей своей компании или клиента. Покупательская деятельность происходит во многих ситуациях, не ограничиваясь финансовыми институтами, упомянутыми выше. Они также работают с хедж-фондами, трастами, акционерными фондами и частными трейдерами для предоставления активов, необходимых этим крупным коммерческим предприятиям.
Ключевые вынос
- Сторона покупки - это сегмент Уолл-стрит, состоящий из инвестиционных институтов, которые покупают ценные бумаги с целью управления денежными средствами. Сторона продажи противоположна стороне покупки, предоставляя только инвестиционные рекомендации. Бизнес, участвующий в операциях покупки, будет покупать акции, ценные бумаги и другие финансовые продукты, основанные на потребностях и стратегии потребностей портфеля их компании или клиента.
Титаны для инвестирования на стороне покупателя
Весь смысл инвестирования на стороне покупателя заключается в создании ценности для клиентов фирмы. Они делают это, выявляя и покупая недооцененные активы, которые, по их мнению, оценят со временем. Поскольку сторона покупки включает в себя покупку крупных пакетов рыночных ценных бумаг, наиболее престижные компании часто имеют большую рыночную власть. Эти рыночные титаны также внимательно следят за инвесторами и СМИ.
6, 3 триллиона долларов
BlackRock является крупнейшим в мире инвестиционным управляющим на стороне покупателя, активы которого находятся под управлением (AUM) на уровне 6, 3 трлн долларов США по состоянию на сентябрь 2018 года.
Такие фирмы, как BlackRock и Vanguard, могут существенно повлиять на рыночные цены, поскольку они делают крупные инвестиции в отдельные имена. Однако эти инвестиции обычно не раскрываются в режиме реального времени и могут быть несколько призрачными для рыночных трейдеров. Заявление Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) 13-F требует публичного раскрытия менеджерами на стороне покупателя всех холдингов, купленных и проданных каждый квартал.
После инвестирования на стороне покупателя
Ежеквартальная регистрация 13-F является рекомендованным источником для всех типов инвесторов, чтобы следить за некоторыми из главных инвестиций рынка и инвесторов. Уоррен Баффет и его фирма Berkshire Hathaway (BRK.A / B) являются примерами того, как инвесторы со стороны покупателя могут руководить инвестиционными подходами.
Кроме того, многие инвесторы будут рассматривать эти крупные вклады инвесторов и изменения в них, в частности ценные бумаги, в качестве соображения для совершения сделки самостоятельно. Эти данные доступны через несколько интернет-ресурсов. В качестве примера, данные показывают, что по состоянию на декабрь 2018 года Berkshire имеет большую долю в Apple (AAPL) - 21, 5%. В то время Беркшир владел 5, 29% от общего количества акций Apple в обращении.
Покупательские преимущества
Инвесторы со стороны покупки имеют много преимуществ перед другими трейдерами. Они могут размещать крупные партии, что минимизирует торговые издержки. Они также имеют доступ к очень широкому спектру внутренних торговых ресурсов, которые помогают им анализировать, определять и оценивать инвестиционные возможности в режиме реального времени.
В то время как инвесторы со стороны покупки обязаны раскрывать свои активы в 13-F, эта информация доступна только ежеквартально. В целом для аналитиков со стороны покупателей и инвестиционных компаний может быть выгодно сохранять свои инвестиционные исследования и составлять списки наблюдения. Высокий уровень конкуренции на рынке покупателей и характер его бизнеса обычно обеспечивают конфиденциальность всех торговых идей для получения наиболее оптимальных торговых преимуществ.
Аналитик на стороне покупателя также будет следовать правилам Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOSCO).
Обязанности аналитика Buy-Side
Аналитик на стороне покупки играет ключевую роль в обмене на стороне покупки. Аналитики на стороне покупателей регулярно работают в не брокерских фирмах, включая пенсионные и паевые инвестиционные фонды. Эти аналитики дают рекомендации, основанные на исследованиях, предназначенных только для использования этими крупными поставщиками средств. Отдельные инвесторы могут видеть рекомендации со стороны продажи, но работа со стороны покупателя негласно в крупных фирмах, а стратегии исследований и результаты их анализа остаются конфиденциальными.
Аналитики, работающие на стороне покупателя, занимаются финансовыми исследованиями компаний и разработкой инвестиционной стратегии, что обычно включает в себя глубокие исследования и финансовое моделирование. Они также могут напрямую общаться с компаниями, в которых они заинтересованы в инвестициях. Аналитики на стороне покупателя в первую очередь ищут компании, которые хорошо подходят для стратегии портфеля, основанной на определенных параметрах инвестирования, и компаний, которые будут приносить наибольшую прибыль с течением времени.
Поскольку роли аналитиков как на стороне покупателя, так и на стороне продажи явно различаются, некоторые фирмы могут применять определенные политики для обеспечения разделения исследовательских усилий. В фирмах с аналитиками как со стороны покупателя, так и со стороны продавца можно построить «Китайскую стену», которая будет разделять два департамента, что обычно влечет за собой процедуры и политики безопасности, которые предотвращают взаимодействие между двумя подразделениями.
Примеры из реального мира
В индустрии финансовых услуг ведущие инвестиционные фонды и управляющие биржевыми фондами, на которых инвесторы полагаются при управлении популярными инвестициями, являются одними из самых известных фирм со стороны покупателей. Статистические данные за сентябрь 2018 года определяют следующие крупнейшие в мире фирмы, занимающиеся покупкой, по активам под управлением.
- BlackRock $ 6, 3 трлн. Авангардная группа $ 4, 94 трлн. State Street Global Advisors $ 2, 78 трлн. Верность $ 2, 45 трлн. BNY Mellon Управление инвестициями $ 1, 89 трлн.