Что такое вариант доставки?
Опция доставки - это функция, добавленная к некоторым фьючерсным контрактам на процентную ставку. Опция доставки позволяет продавцу опциона определять сроки, местоположение, количество, качество и подстановочные знаки базового товара, который должен быть доставлен. Условия доставки указаны в уведомлении о доставке.
Понимание варианта доставки
Варианты будущей процентной ставки часто содержат варианты доставки. Варианты доставки усложняют будущие контракты, и трейдерам необходимо полностью понимать все компоненты сделки. Все фьючерсные контракты заключаются между продавцом, известным как короткий, и покупателем, известным как длинный. Вариант доставки описывает различные методы для продавца, чтобы обеспечить основную безопасность. Покупатель может принять на себя дополнительный риск из-за гибкости продавца при доставке.
Чикагская товарная биржа (CME) назначает клиринговую фирму для фьючерсного контракта, торгуемого на Чикагской торговой палате (CBOT). Опционы на казначейские облигации в будущем являются наиболее активно торгуемым контрактом в Соединенных Штатах. Большинство биржевых опционов в американском стиле. Американский вариант позволяет осуществлять в любое время в течение своей жизни. Американские опционы позволяют держателям опционов использовать опцион в любое время до даты его погашения. Напротив, европейские опционы позволяют осуществлять только в зрелости.
Элементы вариантов доставки
В согласованные моменты, во время фьючерсного контракта, продавец может принять решение, которое повлияет на поставку по истечении срока действия. CME предоставляет информацию об основах казначейских фьючерсов Варианты доставки, базовые спреды и хвосты доставки.
- Варианты в американском стиле могут содержать время доставки или вариант переноса. В этой функции короткая позиция может определять время передачи, если оно попадает в сроки контракта. Иногда продавец может пожелать сохранить ценные бумаги для выплаты купона, если есть положительный перенос. Опция качества - это разновидность радуги, которая позволяет продавцу поставить любую казначейскую облигацию со сроком погашения не менее 15 лет или датой отзыва. Продавец выберет облигацию с самой низкой ставкой купона. Эта функция известна как «самая дешевая доставка» (CTD), которая позволяет доставить самую дешевую ценную бумагу в длинную позицию, чтобы удовлетворить спецификации контракта. Опция начисленных процентов дает продавцу право поставить облигацию в любой рабочий день месяца поставки. Это означает, что они могут отслеживать краткосрочные процентные ставки в течение месяца, чтобы получить выгодную сделку. Опционный шаблон предоставляет продавцам право поставить облигацию до 8 часов вечера по чикагскому времени в последний день поставки. Это может быть значительным, поскольку цена устанавливается в момент закрытия торгов в 2 часа дня, а торговля на спотовом рынке продолжается до 8 часов вечера, что означает, что продавец может воспользоваться преимуществами торговых спотов на спотовом рынке. С опционом на конец месяца Продавец имеет гибкость в определении наиболее выгодного дня продажи. Это связано с тем, что расчетным днем для контрактов является 8- й -последний рабочий день месяца. С этой заблокированной ценой у продавца с опционом на конец месяца есть еще семь рабочих дней, чтобы определить, будут ли цены расти или падать. В конце месяца фьючерсный контракт не будет реагировать на изменения рыночной цены.
