Что такое купон Cum
Конечный купон - это способ продажи облигаций на вторичном рынке, когда покупатель получает текущий платеж по облигации в рамках продажи. Термин означает в основном, с купоном, или с оплатой. Если покупатель не берет денег, сделка называется сделкой с бывшим купоном. Экс-купон подразумевает, что продавец сохраняет текущий купон до передачи облигации покупателю.
Поскольку текущий купон можно использовать для выплаты одного процента в следующую запланированную дату платежа, купон с продажей облигаций обычно требует более высокой цены, чем купон, проданный на основе экс-купона.
Ломать сперму купон
Cum Coupon - это метод оценки облигаций в Соединенных Штатах. За пределами США, например в Европе, цены облигаций являются операциями с купонами.
При покупке облигации на вторичном рынке инвестору важно знать о статусе следующего купона, в том числе ожидать получения следующего купонного платежа или нет. Фактическая стоимость облигации, независимо от ее котировки, корректируется в зависимости от того, кто получает купон, суммы платежа и времени, оставшегося до следующей выплаты купона.
Примеры Cum Coupon vs. Ex-Coupon Bond Pricing
Облигации выпускаются по определенной ставке купона с условиями, которые включают дату погашения и график выплат, который может быть установлен на ежегодной, полугодовой, квартальной или ежемесячной основе.
Рассмотрим десятилетнюю облигацию на сумму 10 000 долларов США с годовой четырехпроцентной купонной ставкой, выпущенной 1 января. Если график выплат будет ежеквартальным, к облигации будет добавлено 40 купонов на десятилетний срок. Хотя проценты начисляются непрерывно, первый квартальный купон будет погашен 1 апреля, второй - 1 июня и так далее.
Для облигаций, проданных после 1 апреля, но до второго ежеквартального погашения 1 июня, цена будет отличаться в зависимости от того, получит ли покупатель платеж по этому купону 1 июня.
Для майской покупки проценты уже начислены продавцу, даже если купон еще не может быть погашен. Если продавец не сохранит купон, продавая купон с окончанием купона, облигация будет продаваться по более низкой цене, чтобы компенсировать продавцу начисленные проценты.
Когда продавец сохраняет купон, продавая экс-купон, покупатель может ожидать, что более высокая цена компенсирует проценты, которые начисляются после покупки.
