Что такое дебетовый спред?
Дебетовый спред или чистый дебетовый спред - это стратегия опционов, предусматривающая одновременную покупку и продажу опционов одного и того же класса с разными ценами, требующими чистого оттока денежных средств. Результатом является чистый дебет на торговый счет. Здесь сумма всех проданных опционов ниже суммы всех купленных опционов, поэтому трейдер должен положить деньги, чтобы начать торговлю.
Чем выше дебетовый спред, тем выше начальный отток денежных средств, который трейдер берет на транзакцию.
Как работает дебетовый спред
Стратегии распространения в торговле опционами, как правило, включают покупку одного опциона и продажу другого того же класса по той же базовой цене с другой ценой исполнения или другим сроком действия.
Тем не менее, многие типы спредов включают три или более вариантов, но концепция та же самая. Если доход, полученный от всех проданных опционов, приводит к более низкой денежной стоимости, чем стоимость всех приобретенных опционов, в результате получается чистый дебет на счет, и, следовательно, спред имени дебета.
Обратное верно для кредитных спредов. Здесь стоимость всех проданных опционов больше, чем стоимость всех приобретенных опционов, поэтому в результате получается чистый кредит на счет. В некотором смысле, рынок платит вам, чтобы положить на торговлю.
Пример дебетового спреда
Например, предположим, что трейдер покупает опцион колл за $ 2, 65. В то же время трейдер продает еще один опцион колл по той же базовой цене с более высокой ценой страйка за 2, 50 доллара. Это называется спред колл-булл. Дебет составляет $ 0, 15, что приводит к чистой стоимости $ 15 ($ 0, 15 * 100), чтобы начать торговлю спредом.
Несмотря на первоначальные затраты на сделку, трейдер считает, что базовая ценная бумага будет немного подорожать, что сделает приобретенный опцион более ценным в будущем. Наилучший вариант развития событий наступает, когда срок действия ценной бумаги истекает в момент исполнения опциона или выше его уровня. Это дает трейдеру максимально возможную прибыль при ограничении риска.
Противоположная сделка, называемая спрэдом с медвежьим путом, также покупает более дорогой опцион (пут с более высокой страйк-ценой) при продаже менее дорогого опциона (пут с более низкой страйк-ценой). Опять же, есть чистый дебет на счет, чтобы начать торговлю.
Спреды с медвежьим коллом и бычьим путом являются кредитными спредами.
Расчет прибыли
Точка безубыточности для бычьих (колл) дебетовых спредов с использованием только двух опций одного и того же класса, а срок действия - нижний страйк (купленный) плюс чистый дебет (общая сумма, заплаченная за спред). Для медвежьих (пут) дебетовых спредов точка безубыточности рассчитывается путем взятия более высокого страйка (купленного) и вычитания чистого дебета (всего для спреда).
Для примера бычьего спреда с базовой ценой торговли на уровне 65 долларов, вот пример:
Купите колл за 60 долларов и продайте колл за 70 долларов (с тем же сроком действия) за чистый дебет в 6, 00 долларов. Точка безубыточности составляет $ 66, 00, что является нижним ударом (60) + чистый дебет (6) = 66.
Максимальная прибыль наступает, если базовый срок истекает по более высокой цене исполнения. Если предположить, что срок действия акции истек на уровне 70 долл., Это будет 70–60 долл., 6 долл. = 4, 00 долл. Или 400 долл. За контракт.
Максимальный убыток ограничен оплаченным чистым дебетом.
