Что такое токсичный долг?
Токсичный долг относится к займам и другим видам долгов, которые имеют низкую вероятность погашения с процентами. Токсичный долг является токсичным для лица или учреждения, которые одолжили деньги и должны получать платежи с процентами. Токсичный долг обычно имеет один из следующих критериев:
- Ставки дефолта по конкретному типу долга выражены двузначными числами. Более того, долг накапливается больше, чем тот, который может быть возвращен должником в удобном порядке.
Любой долг потенциально может считаться токсичным, если он наносит ущерб финансовому положению держателя.
Ключевые вынос
- Токсичный долг относится к долгам, которые вряд ли будут погашены частично или полностью, и, следовательно, подвергаются высокому риску дефолта. Эти кредиты являются токсичными для кредитора, поскольку шансы на возврат средств невелики и, вероятно, их придется списать. как убыток. Во время финансового кризиса 2008 года многие безнадежные долги были упакованы в обеспеченные активами ценные бумаги, которые стали известны как токсичные активы, которые было трудно утилизировать и которые были крайне неликвидными.
Шаги к выходу из долгов
Ликвидация токсичного долга
Если токсичный долг был секьюритизирован, то риск дефолта передается вместе с активом, который создается с выплатой основного долга или процентов по долгу, что приводит к токсичному активу. Долг сам по себе не плохая инвестиция, особенно если вы являетесь кредитором, а заемщик производит платежи. Долговые инвестиции, такие как облигации, по сути, то же самое, что и банковские кредиты. Если платежи по этим долгам прекратятся или ожидается, что они прекратятся, долг становится токсичным.
Исторические затраты на токсичные долговые ценные бумаги превышают текущую рыночную цену, поэтому в конечном итоге это становится общей потерей для кредитора или инвестора. Это часто может быть вызвано необоснованными высокими кредитными рейтингами, что подразумевает, что риск дефолта по ценной бумаге намного ниже, чем можно предположить из фундаментального анализа должника. Нежелательные облигации не классифицируются как токсичные долги при покупке, потому что покупатель осознает основной риск этих ценных бумаг.
Токсичный долг после финансового кризиса
Токсичный долг приобрел другой нюанс в результате мирового финансового кризиса 2008 года и той роли, которую в нем сыграли ипотечные и рейтинговые агентства. Банки выдавали кредиты людям, которые хотели получить жилье, а затем переупаковывали эти кредиты как ценные бумаги для продажи инвесторам. В какой-то момент жадность и слабый надзор совпали до того момента, когда были выданы плохие кредиты - как и в случае кредитов NINJA - и упакованы в ценные бумаги, которым был присвоен более высокий рейтинг, чем они заслуживали.
Поскольку эти секьюритизированные токсичные долги пробирались через финансовую систему, подкрепляя дальнейшие производные продукты и выступая в качестве залога для других видов деятельности, основы всей системы гнили, хотя она, казалось бы, все еще расширялась. Токсичные долги и созданные из них токсичные активы были одним из основных факторов, вызвавших глобальный финансовый кризис.
Токсичные активы
С понятием токсичных долгов связаны токсичные активы. Токсичные активы - это инвестиции, которые трудно или невозможно продать по любой цене, потому что спрос на них упал. Нет желающих покупать токсичные активы, потому что они широко воспринимаются как гарантированный способ потерять деньги.
Термин «токсичный актив» был введен во время финансового кризиса 2008 года для описания обвала рынка ценных бумаг с ипотечным покрытием, обеспеченных долговыми обязательствами (CDO) и кредитных дефолтных свопов (CDS). Огромные суммы этих активов лежали в бухгалтерских книгах различных финансовых учреждений. Когда их стало невозможно продавать, токсичные активы стали реальной угрозой платежеспособности банков и учреждений, которые их владели.
