Что такое финансирование должника - финансирование DIP?
Финансирование должника во владении (финансирование DIP) - это особый вид финансирования, предназначенный для компаний, испытывающих финансовые трудности и находящихся на грани банкротства. Только компании, которые подали заявку на защиту от банкротства в соответствии с главой 11 в Соединенных Штатах и CCAA в Канаде, могут использовать ее, что обычно происходит в начале подачи заявки. Он используется для облегчения реорганизации находящегося во владении должника (статуса компании, которая объявила о банкротстве), позволяя ему привлекать капитал для финансирования своих операций, поскольку дело о банкротстве продолжается. Финансирование DIP является уникальным по сравнению с другими методами финансирования в том смысле, что оно обычно имеет приоритет над существующими долгами, акциями и прочими требованиями
Разрушение Финансирования должника во владении (Финансирование DIP)
Поскольку глава 11 отдает предпочтение корпоративной реорганизации, а не ликвидации, подача заявок на защиту может обеспечить жизненно важную возможность для проблемных компаний, нуждающихся в финансировании. При финансировании должника суд должен утвердить план финансирования в соответствии с предоставленной бизнесу защитой. Надзор за кредитом со стороны кредитора также подлежит одобрению и защите со стороны суда. Если финансирование будет одобрено, у бизнеса будет ликвидность, необходимая для продолжения деятельности.
Когда компания может обеспечить финансирование должника во владении, она позволяет продавцам, поставщикам и клиентам знать, что должник сможет продолжать свою деятельность, предоставлять услуги и производить платежи за товары и услуги во время своей реорганизации. Если кредитор обнаружил, что компания достойна кредита после проверки своих финансов, то вполне понятно, что рынок придет к такому же выводу.
В рамках Великой рецессии, два обанкротившихся американских автопроизводителя - General Motors и Chrysler - были бенефициарами финансирования должника во владении.
Финансирование должника во владении: ключевые методы
Финансирование DIP часто предоставляется через срочные кредиты. Такие кредиты полностью финансируются в течение всего процесса банкротства, что означает более высокие процентные расходы для заемщика. Раньше возобновляемые кредитные линии были наиболее используемым методом - выгодным соглашением для заемщика, поскольку оно предлагает хорошую гибкость и возможность сокращения процентных расходов за счет активного управления заимствованиями для минимизации финансируемых сумм.
Процесс финансирования должника во владении
Как уже отмечалось, финансирование DIP обычно происходит в начале процесса регистрации банкротства. Но часто борющиеся компании, которые могут воспользоваться защитой суда, откладывают отказ от принятия реальности их ситуации. Такая нерешительность и задержка могут тратить драгоценное время, так как процесс финансирования DIP, как правило, длительный. Одним из шагов в этом процессе является то, что кредиторы и должник должны согласовать «бюджет DIP», который может включать прогноз доходов, расходов, чистых денежных потоков и оттоков компании в течение 13-недельных периодов. Он также должен учитывать прогноз времени платежей поставщикам, профессиональные сборы, сезонные колебания в поступлениях и любые капитальные затраты. Как только бюджет DIP будет согласован, обе стороны согласятся с размером и структурой кредитной линии или займа. Это только часть переговоров и работы, необходимой для обеспечения финансирования DIP.
