Экономисты и другие наблюдатели рынка обращаются к основным показателям рынка, таким как валовой внутренний продукт (ВВП), валовой национальный продукт (ВНП), индекс потребительских цен (ИПЦ) и индекс цен производителей (ИЦП), чтобы получить представление о состоянии экономики и будущее направление фондового рынка. Однако, когда эксперты интерпретируют данные, их рыночные прогнозы часто упускают из виду возможные недостатки в истории, о которой говорят индикаторы.
Конечно, у каждой истории может быть несколько сторон. При рассмотрении рыночных прогнозов, основанных на экономических показателях, инвесторы должны понимать все стороны истории, чтобы дать справедливую оценку действительности конкретного индикатора. В некоторых случаях история, рассказанная основными экономическими показателями, может быть не лучшим представлением того, что они должны измерять.
Валовый внутренний продукт
Валовой внутренний продукт (ВВП), определяемый как денежная стоимость всех готовых товаров и услуг, произведенных в пределах границ страны, обычно используется как показатель экономического здоровья страны, а также показатель уровня жизни в стране. Конечно, эта мера не без критиков, которые правильно указывают, что ВВП не учитывает так называемую подпольную экономику. Все операции, которые по какой-либо причине не сообщаются правительству, просто не учитываются при расчете ВВП. Например, производство домашних хозяйств (стоимость домашнего труда супруга) ничего не значит, в то время как услуги горничной увеличивают ВВП. Другие примеры подземного производства включают время, которое вы проводите, работая в своем саду или ремонтируя свой автомобиль.
Также важно понимать, что ВВП учитывает производство, а не разрушение, поэтому восстановление города после урагана дает толчок росту ВВП, но не учитывает миллиарды долларов потерь от шторма. ВВП также дает несовершенную картину при сравнении стран, поскольку различия в валютах и производство специализированных товаров могут быть трудно выровнять в вычислительных целях. Аналогичным образом, сопоставление ВВП между нацией, восстанавливающейся после разрушения, и стабильной и здоровой страной может создать впечатление, что первое более здоровое, чем второе.
Не мера процветания
Некоторые критики даже утверждают, что ВВП не предназначен для измерения здоровья страны, а просто служит мерой производительности нации. С этой точки зрения ВВП не имеет ничего общего с уровнем жизни страны. Экономическое производство не позволяет понять уровень грамотности, ожидаемую продолжительность жизни, доступ к медицинскому обслуживанию, свободное время или общий уровень счастья среди данного населения. Хотя между факторами существует корреляция, корреляция не обязательно подразумевает причинно-следственную связь. Фактически, Индекс развития человеческого потенциала, используемый Программой развития Организации Объединенных Наций, и Индекс валового национального счастья, используемый крошечной нацией Бутан, позволили бы намного лучше различать угнетенную нацию неграмотных крестьян, работающих в потогонных магазинах, и здорового, счастливого нация зарабатывает справедливую заработную плату в более безопасных условиях труда, чем ВВП.
Дальнейшая путаница возникает, когда возникает предмет инфляции. Реальный ВВП учитывает влияние инфляции, включая все изменения цен, которые происходят в течение определенного года. Номинальный ВВП, с другой стороны, оценивает ВВП за период в несколько лет, используя конкретный год в качестве базового года без надлежащих корректировок для регулярного повышения цен. Таким образом, количество товаров и услуг в каждом оцениваемом году умножается на цены этих товаров в течение базового года для обеспечения равномерного сравнения. Использование как номинального, так и реального ВВП может вводить в заблуждение тех, кто не знаком с терминами и их значениями.
Валовой национальный продукт
Валовой национальный продукт (ВНП) - это показатель экономических показателей страны или того, что производят ее граждане (например, товары и услуги), и производят ли они эти товары в пределах ее границ. Он включает ВВП, плюс любой доход, полученный резидентами от иностранных инвестиций, за вычетом дохода, полученного в рамках внутренней экономики иностранными резидентами.
Критики ВНП приводят такую же критику в отношении этой меры, как и ВВП, в том смысле, что она не оценивает определенную деятельность и не учитывает социальное благополучие (бедность и т. Д.). Другая сильная критика ВНП заключается в том, что показатель может быть почти неактуальным. Во-первых, человек может быть гражданином двух разных стран. Двойной учет ее производительности не будет точным показателем общего мирового производства. Во-вторых, у нации очень мало выгод от того, что один из ее граждан производит товары в другой стране. Его страна гражданства может облагаться налогом в зависимости от налоговой структуры двух стран, но общий прирост производительности отсутствует.
Как и ВВП, ВНП рассчитывается как в номинальном, так и в реальном выражении. Использование неправильного в сравнении искажает результаты для неосторожных инвесторов.
Индекс потребительских цен
Индекс потребительских цен (ИПЦ) - это ряд мер, которые отражают средневзвешенные цены корзины потребительских товаров и услуг. Товары взвешиваются в индексе в соответствии с их долей в общих потребительских расходах. Изменения в ИПЦ используются для оценки инфляции. Хотя отслеживание инфляции является похвальной целью, которая может помочь потребителям и инвесторам понять изменения, связанные со стоимостью жизни, понимание ИПЦ - непростая задача.
Правительство ежемесячно распространяет несколько вариантов ИПЦ, в том числе:
- ИПЦ для городских работников, занятых в сфере ставок, и конторских служащих (ИПЦ-З): эта мера не включает профессиональных, управленческих или технических работников, самозанятых работников, пенсионеров или безработных. Эта метрика только влияет на уровень инфляции, которому подвержена определенная рабочая часть населения. Понятно, что это не особенно широкий или инклюзивный индекс. ИПЦ для всех городских потребителей (ИПЦ-У): эта мера охватывает только членов городских домохозяйств в определенных отслеживаемых районах, в которых проживает не менее 2500 человек. Сельские и военные работы исключены. CPI-U является самым широким показателем CPI с точки зрения охвата большинства населения страны, но он все еще не применим к сельскому населению. Базовый ИПЦ: эта мера исключает продукты питания и энергию из-за их волатильности. Конечно, затраты на продукты питания и энергоносители оказывают значительное влияние на бюджет расходов и, как правило, трудно влияют на потребителей. Любая мера, которая не охватывает их, вряд ли будет отражать опыт большинства населения.
Меры ИПЦ чреваты критикой. С одной стороны, корзина товаров довольно статична, меняется нечасто и может не всегда отражать товары, которые обеспечивают точный учет потребительского опыта. С другой стороны, некоторые критики утверждают, что ИПЦ переоценивает инфляцию, в то время как другие утверждают обратное.
Индекс потребительских цен, возможно, больше, чем другие экономические показатели, показывает, насколько сложно для инвесторов интерпретировать экономические данные. Эти показатели могут быть полезны для экономистов, но они довольно запутаны для среднего человека.
Индикатор, который изменился со временем
Индекс цен производителей (ИЦП) измеряет среднее изменение продажных цен, полученных отечественными производителями товаров и услуг с течением времени. В отличие от ИСП, ИЦП измеряет изменения цен с точки зрения продавца.
К счастью, PPI привлекает относительно мало критики со стороны современных экономистов и инвесторов, хотя это было не всегда так. PPI имеет две практические цели в мире бизнеса. С точки зрения потребителя, это позволяет экономистам оценить будущее направление ИПЦ. Когда ИЦП высок, затраты в конечном итоге будут переданы покупателям, которые, таким образом, столкнутся с инфляционным давлением на купленные товары. Кроме того, с точки зрения компании, PPI позволяет стандартизировать стоимость продаваемых товаров и сравнивать их на историческом уровне.
Суть
Интерпретация экономических показателей не всегда простой процесс. Как и подбор акций, это требует знаний, навыков, детального понимания предмета и, возможно, даже немного удачи. Экономисты и инвесторы всегда ищут более качественную информацию, и не исключено, что показатели меняются со временем, эволюционируя, чтобы идти в ногу с окружающим миром и данными, которые ищут инвесторы и эксперты.
