Когда скачки волатильности на фондовом рынке, как это было в начале февраля, инвесторы могут быть подвержены акциям и биржевым фондам (ETF), которые подпадают под юрисдикцию фактора низкой волатильности. Это разумный подход, но другие умные бета-ETF могут помочь инвесторам повысить защиту от волатильности.
Фонды, которые подчеркивают фактор качества, такие как iFhares Edge MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL), могут помочь инвесторам выдержать периоды повышенной волатильности. Столбами качественных акций часто являются, среди прочих факторов, низкая задолженность, дивиденды, сильные управленческие команды и устойчивая прибыль на вложенный капитал (ROIC). Со своей стороны, активы QUAL оцениваются на основе рентабельности капитала, изменчивости прибыли и долга к собственному капиталу, согласно данным iShares.
С начала года показатель QUAL вырос на 4, 61%, что в основном соответствует показателям S & P 500. Качественные акции предлагают инвесторам некоторые неоспоримые преимущества. «Во-первых, качество исторически обеспечивало премию за возврат, то есть возможность превзойти широкий эталон в долгосрочной перспективе. С 1990 года индекс качества MSCI опережает S & P 500 в среднем примерно на 0, 10% в месяц», - сказал BlackRock в своем выступлении. недавняя заметка.
QUAL, которому почти пять лет, отслеживает индекс нейтрального качества MSCI USA. ETF за $ 4, 58 миллиарда делает замечательную работу по снижению волатильности. Трехлетнее стандартное отклонение QUAL, составляющее 9, 76%, немного ниже сопоставимого показателя на S & P 500. ЕФО может быть одним из тех, кто рассмотрит вопрос о потере акций США в течение 2018 года. (Более подробно см. QUAL против PRF: сравнение Smart Бета фонды .)
«Кроме того, качество имеет тенденцию работать лучше всего, когда другие стили и более широкий рынок испытывают трудности», - сказал BlackRock, Inc. (BLK). «Качество обычно превосходит импульс в периоды турбулентности. Во время самого последнего отката качество снова превосходило, хотя и с относительно небольшим отрывом. Скорее всего, одна из причин, по которой качество не обеспечивало большей защиты, заключалась в характере продаж».
QUAL владеет 125 акциями, 25, 7% из которых являются названиями технологий. ЕФО выделяет 28, 1% своего общего веса на финансовые услуги и акции здравоохранения. Apple Inc. (AAPL), 3M Company (MMM) и NVIDIA Corporation (NVDA) входят в число 10 крупнейших фондов ЕФО.
Хотя рост и динамика были выигрышными факторами в течение нескольких лет, исторические данные свидетельствуют о том, что качество может вознаграждать долгосрочных инвесторов. «В долгосрочной перспективе качество доказало свою ценность, особенно в периоды, характеризующиеся растущей волатильностью», - сообщает BlackRock. «С 1990 года, в месяцы, когда VIX повышался на 20% и более, качество превосходило S & P 500 в среднем примерно на 60 базисных пунктов (б.п., или на 0, 60%). И среднее значение не является функцией нескольких очень хороших показателей. месяцев. Когда волатильность резко возросла, качество опережало рынок в 75% случаев ». (Для дополнительного чтения, проверьте: Стратегии к Волатильности - Доказательство Вашего Портфеля .)
