Что такое активы 2 уровня?
Активы уровня 2 - это финансовые активы и обязательства, которые сложно или слишком сложно оценить. У них нет регулярных рыночных цен, хотя для них может быть определена справедливая стоимость на основе других значений данных или рыночных цен. Иногда называемые активами «от модели к модели», значения активов уровня 2 могут быть близко аппроксимированы с использованием простых моделей и методов экстраполяции с использованием известных наблюдаемых цен в качестве параметров.
Понимание активов уровня 2
Публично торгуемые компании обязаны устанавливать справедливую стоимость активов, которые они хранят в своих книгах. Инвесторы полагаются на эти оценки справедливой стоимости для анализа текущего состояния фирмы и будущих перспектив.
В соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP) определенные активы должны учитываться по их текущей стоимости, а не по первоначальной стоимости. Публично торгуемые компании также должны классифицировать все свои активы на основе легкости их оценки в соответствии со стандартом бухгалтерского учета, известным как FASB 157.
Совет по стандартам финансовой отчетности США (FASB) ввел три различных уровня, чтобы внести ясность в баланс активы корпораций. Активы уровня 2 представляют собой среднюю классификацию, основанную на том, насколько надежно можно рассчитать их справедливую рыночную стоимость. Активы уровня 1, такие как акции и облигации, являются самыми простыми, в то время как активы уровня 3 могут оцениваться только на основе внутренних моделей или «предположений» и не имеют наблюдаемых рыночных цен.
Активы уровня 2 должны оцениваться с использованием рыночных данных, полученных из внешних независимых источников. Данные могут включать котировочные цены на аналогичные активы и обязательства на активных рынках, цены на идентичные или аналогичные активы и обязательства на неактивных рынках или модели, которые имеют наблюдаемые исходные данные, такие как процентные ставки, ставки дефолта и кривые доходности.
Примером актива уровня 2 является процентный своп. Здесь стоимость актива может быть определена на основе наблюдаемых значений базовых процентных ставок и рыночных премий за риск. Активы уровня 2 обычно принадлежат частным акционерным компаниям, страховым компаниям и другим финансовым учреждениям, имеющим инвестиционное оружие.
Ключевые вынос
- Активы уровня 2 - это финансовые активы и обязательства, которые не имеют регулярных рыночных цен, но справедливая стоимость которых может быть определена на основе других значений данных или рыночных цен. Это средняя классификация, основанная на том, насколько надежно можно рассчитать их справедливую рыночную стоимость. 2 активы обычно принадлежат частным акционерным компаниям, страховым компаниям и другим финансовым учреждениям, имеющим инвестиционное оружие.
Пример использования активов уровня 2 в реальном мире
Blackstone Group LP (BX) разбивает свои активы 2-го уровня в документах 10-K и 10-Q компании для акционеров. Управляющий активами раскрыл следующую информацию:
«Справедливая стоимость определяется с использованием моделей или других методологий оценки. Финансовые инструменты, которые обычно включаются в эту категорию, включают корпоративные облигации и займы, в том числе корпоративные облигации и займы, удерживаемые в рамках инструментов CLO, государственные и агентские ценные бумаги, менее ликвидные и ограниченные активы ценные бумаги и некоторые внебиржевые производные инструменты, справедливая стоимость которых основана на наблюдаемых исходных данных. Старшие и субординированные облигации, выпущенные транспортными средствами CLO, классифицируются в рамках Уровня II иерархии справедливой стоимости ».
Наблюдаемые и ненаблюдаемые входы
Инвесторы, аналитики и т. Д. Иногда пытаются определить разницу между активами уровня 2 и уровня 3. Признание контрастов важно, особенно потому, что GAAP требует раскрытия дополнительной информации по активам и обязательствам уровня 3.
Лучший способ определить, является ли актив или обязательство Уровнем 2 или Уровнем 3, состоит в том, чтобы выяснить, разработаны ли используемые исходные данные для оценки с использованием рыночных данных, доступных для общественности, или нет. Рассмотрим следующие моменты:
- Поддерживается ли стоимость операциями на реальном рынке? Получена ли цена извне организации и доступна ли она общественности? Распределяется ли оценка через регулярные промежутки времени?
если ответ на любой из этих вопросов отрицательный, входные данные могут считаться ненаблюдаемыми и, как следствие, уровень 3 в иерархии справедливой стоимости.
