Содержание
- Что такое валютный опцион?
- Основы валютных опционов
- Основы опций ванили
- Параметры SPOT
- Пример варианта валюты
Что такое валютный опцион?
Валютный опцион (также известный как валютный опцион) - это контракт, который дает покупателю право, но не обязательство, покупать или продавать определенную валюту по указанному обменному курсу до или до указанной даты. За это право продавцу выплачивается премия.
Валютные опционы являются одним из наиболее распространенных способов для корпораций, частных лиц или финансовых учреждений застраховаться от неблагоприятных изменений обменных курсов.
Ключевые вынос
- Валютные опционы дают инвесторам право, но не обязательство, покупать или продавать определенную валюту по заранее определенному курсу до истечения срока действия опциона. Валютные опционы позволяют трейдерам хеджировать валютный риск или спекулировать на движениях валюты. две основные разновидности, так называемые ванильные варианты и внебиржевые варианты SPOT.
Вариант валюты
Основы валютных опционов
Инвесторы могут застраховаться от валютного риска, купив пут или колл. Валютные опционы являются производными на основе базовых валютных пар. Торговля валютными опционами включает в себя широкий спектр стратегий, доступных для использования на рынках форекс. Стратегия, которую может использовать трейдер, во многом зависит от того, какой вариант он выберет, и от брокера или платформы, через которую он предлагается. Характеристики опционов на децентрализованных рынках Форекс значительно различаются по сравнению с опционами на более централизованных биржах на фондовых и фьючерсных рынках.
Трейдерам нравится использовать валютные опционы по нескольким причинам. У них есть предел риска снижения и они могут потерять только премию, которую они заплатили, чтобы купить опционы, но у них неограниченный потенциал роста. Некоторые трейдеры используют торговлю опционами FX для хеджирования открытых позиций, которые они могут держать на валютном рынке форекс. В отличие от фьючерсного рынка, рынок наличных денег, также называемый физическим и спотовым рынком, имеет немедленный расчет по сделкам с товарами и ценными бумагами. Трейдерам также нравится торговля опционами на Форекс, потому что это дает им возможность торговать и получать прибыль, предсказывая направление рынка, основываясь на экономических, политических или других новостях.
Однако премия, взимаемая с контрактов на торговлю валютными опционами, может быть довольно высокой. Премия зависит от цены исполнения и срока годности. Кроме того, когда вы покупаете опционный контракт, они не могут быть повторно проданы или проданы. Торговля опционами на Форекс сложна и имеет много движущихся частей, что затрудняет определение их стоимости. К риску относятся дифференциалы процентных ставок (IRD), волатильность рынка, временной горизонт для истечения срока действия и текущая цена валютной пары.
Основы опций ванили
Существует два основных типа опций: колл и пут.
- Опционы колл предоставляют владельцу право (но не обязательство) приобрести базовый актив по определенной цене (цене исполнения) в течение определенного периода времени. Если акция не соответствует цене исполнения до истечения срока действия, опцион истекает и становится бесполезным. Инвесторы покупают коллы, когда думают, что цена акции базовой ценной бумаги будет расти, или продают колл, если они думают, что он упадет. Продажа опциона также называется «написание» опциона. Опционы на продажу дают держателю право продать базовый актив по указанной цене (цене исполнения). Продавец (или автор) опциона пут обязан купить акцию по цене исполнения. Опционы пут могут быть исполнены в любое время до истечения срока действия опциона. Инвесторы покупают путы, если думают, что цена на базовую акцию упадет, или продают, если думают, что она вырастет. Покупатели пут - те, кто держит «длинный» - пут - это либо спекулятивные покупатели, ищущие кредитное плечо, либо «страховые» покупатели, которые хотят защитить свои длинные позиции в акции на период времени, охватываемый опционом. Продавцы пут держат «шорт», ожидая, что рынок будет двигаться вверх (или, по крайней мере, останется стабильным). Наихудшим сценарием для пут-продавца является разворот рынка вниз. Максимальная прибыль ограничена полученной премией пут и достигается, когда цена базового актива равна или превышает цену исполнения опциона по истечении срока действия. Максимальный урон неограничен для непокрытого пут-писателя.
Торговля по-прежнему будет заключаться в том, чтобы быть длинной одной валютой и короткой другой валютной парой. По сути, покупатель будет указывать, сколько он хотел бы купить, цену, по которой он хочет купить, и дату истечения срока действия. Продавец ответит котируемой премией за сделку. Традиционные варианты могут иметь американский или европейский стиль истечения. И опционы пут и колл дают трейдерам право, но никаких обязательств нет. Если текущий обменный курс выводит опционы из денег (OTM), то они истекают бесполезно.
Параметры SPOT
Экзотическая опция, используемая для торговли валютами, включает в себя контракты на торговлю опционами с одним платежом (SPOT) Спотовые опционы имеют более высокую премиальную стоимость по сравнению с традиционными опционами, но их проще устанавливать и выполнять. Валютный трейдер покупает опцион SPOT, вводя желаемый сценарий (например, «я думаю, что курс евро / доллар будет иметь курс выше 1, 5205 через 15 дней»), и он получает премию. Если покупатель приобретает эту опцию, SPOT автоматически выплатит, если сценарий произойдет. По сути, опция автоматически конвертируется в наличные.
SPOT - это финансовый продукт, который имеет более гибкую структуру контракта, чем традиционные опционы. Эта стратегия представляет собой тип торговли «все или ничего», и они также известны как бинарные или цифровые опционы. Покупатель предложит сценарий, например, EUR / USD пробьет 1.3000 за 12 дней. Они получат премиальные котировки, представляющие выплату, основанную на вероятности того, что событие произойдет. Если это событие происходит, покупатель получает прибыль. Если ситуация не произойдет, покупатель потеряет уплаченную им премию. Контракты SPOT требуют более высокой премии, чем традиционные опционные контракты. Кроме того, контракты SPOT могут быть написаны для выплаты, если они достигают определенной точки, нескольких конкретных точек или если она вообще не достигает определенной точки. Конечно, премиальные требования будут выше с помощью специализированных опционных структур.
Дополнительные типы экзотических опционов могут привязывать выплату к стоимости, превышающей стоимость базового инструмента при погашении, включая, но не ограничиваясь, такие характеристики, как его стоимость в определенные моменты времени, такие как азиатский опцион, барьерный опцион, бинарный опцион, цифровой вариант или вариант просмотра назад.
Пример варианта валюты
Скажем, инвестор настроен по отношению к евро и считает, что он будет расти по отношению к доллару США. Инвестор покупает опцион на покупку валюты по евро со страйк-ценой 115 долларов, поскольку цены на валюту указаны как 100-кратный обменный курс. Когда инвестор покупает контракт, спотовый курс евро эквивалентен 110 долларам. Предположим, что спотовая цена евро на дату истечения срока составляет 118 долларов. Следовательно, валютный опцион, как говорят, истек в деньгах. Таким образом, прибыль инвестора составляет 300 долларов США (или 100 * (118 - 115 долларов США)) за вычетом премии, уплаченной за опцион на покупку валюты.
