Корпоративные высокодоходные облигации против акций: обзор
Есть множество вариантов, доступных для инвесторов, которые ищут сильную прибыль. Два самых популярных варианта инвестирования - это акции и высокодоходные корпоративные облигации. Хотя в долгосрочной перспективе удачно выбранные инвестиции в акционерный капитал всегда превосходят корпоративные облигации, с точки зрения портфеля, почти все консультанты по финансам и инвестициям согласны с преимуществами диверсификации своих инвестиций, решив инвестировать в корпоративные облигации, а также в акции. В следующих параграфах мы проводим сравнение этих классов активов.
На первый взгляд, между акциями и корпоративными облигациями есть некоторое сходство: оба позволяют предприятиям обеспечить финансирование своей деятельности, и оба предлагают инвесторам способ инвестировать в бизнес, чтобы получить возврат своих инвестиций. Таким образом, большая разница между ними заключается в соглашении, установленном между держателем облигаций и эмитентом облигаций, в сравнении с соглашением, заключенным между акционером и эмитентом акций, а также в суммах, которые будут выплачены акцией или облигацией.
Ключевые вынос
- Основная причина, по которой инвесторы выбирают акции, заключается в огромном потенциале рентабельности инвестиций. Корпоративные облигации имеют ограниченный объем прибыли, поэтому, даже если вы являетесь держателем облигаций для небольшой компании, которая достигает большого успеха, ваш ROI не будет расти соответственно. Компании реинвестируют кредит облигаций, чтобы получить прибыль, то есть акционеры получают доход от инвестиций держателей облигаций. Когда инвестор покупает корпоративную облигацию, которая платит проценты, компания, выпускающая эту облигацию, использует средства инвестора, чтобы реинвестировать себя как бизнес. Ни одна корпоративная облигация не является отказоустойчивой . Они могут быть менее рискованными, чем акции, но точно так же, как акции, на самом деле нет никакой гарантии, что вы вернете свои деньги и потеряете все свои основные суммы.
Рынок акций
Инвестирование в акции делает инвестора совладельцем компании. Когда вы становитесь владельцем акций, вы ничего не гарантируете. Ожидается, что акции, которые вы приобрели, оценят в цене и, в некоторых случаях, будут платить дивиденды. Однако, как известно любому, кто знаком с борьбой на фондовом рынке, ничто на фондовом рынке не гарантировано. Цена акций или акций может быстро колебаться - повышаться или понижаться независимо от результатов деятельности самой компании. В обмен на дополнительный риск и изменчивость владения акциями по сравнению с владением облигациями, акции обычно имеют гораздо более высокий потенциал возврата инвестиций (ROI), чем даже более высокодоходные корпоративные облигации.
Так что да, акции могут обеспечить более высокую рентабельность в долгосрочной перспективе, но они не так стабильны и не гарантируют выплату фиксированных процентов как надежный доход. Тем не менее, важным ключевым словом в последнем предложении является «в долгосрочной перспективе». Инвестируя в акции, любой инвестор должен быть готов предоставить среднесрочный и долгосрочный инвестиционный горизонт и избегать вложения средств, которые могут понадобиться в краткосрочной перспективе., Корпоративные облигации просто не так легко оценить, как акции. Инвестирование в корпоративные облигации имеет смысл только в том случае, если вы знаете, насколько вероятно, что компания, выпускающая их, действительно произведет процентные платежи, не обанкротившись - для этого явно необходим глубокий поток финансовой информации. Это также требует знания того, что вы, вероятно, получите, если компания обанкротится. Нет реального способа оценить это, не зная больше о самой компании и о том, как она ведет свой бизнес. Это означает, что осмотрительная оценка корпоративной облигации зачастую требует больше времени и затрат, чем понимают инвесторы.
Корпоративные облигации
Инвестирование в корпоративные облигации делает инвестора кредитором компании. В то время как акционеру ничего не гарантировано, владение облигацией дает инвестору право на выплату процентов (без облигаций с нулевым купоном) в качестве кредитора при покупке облигаций, а также обещание, что облигация будет в конечном итоге погашена на 100% (учитывая, что корпорация не ' обанкротиться). Инвестиции в высокодоходные корпоративные облигации считаются менее рискованными из-за меньшей волатильности по сравнению с инвестициями в акции.
По этим причинам корпоративные облигации будут оставаться менее прибыльными, когда все идет хорошо с акциями. Ваши доходы ограничены таким образом, чтобы инвестиции в акции никогда не были такими. Существенным преимуществом корпоративных облигаций является то, что они заканчиваются (корпоративные облигации имеют срок погашения). Другими словами, у инвестора, который инвестировал в облигации, может быть конкретный график времени, когда его инвестиции должны приносить доход.
Держатели облигаций
Когда дело доходит до толчка, интересы компаний более тесно связаны с акционерами, а не держателями облигаций. Это связано с тем, что владелец облигации является кредитором, а не совладельцем компании. Это означает, что держатели облигаций негативно влияют на бухгалтерские книги компании, а акционеры - на их баланс. Кроме того, у директора большинства крупных компаний, как правило, значительная часть их личного богатства связана с акциями, что означает, что они лично, по определению, имеют интересы акционеров более тесно, чем интересы держателей облигаций.
Это означает, что любая возможность, которую директор или руководство компании могут оказать положительное влияние на доходы акционеров за счет доходов владельцев облигаций, как правило, имеет смысл для бизнеса. Ярким примером такой игры в реальном мире является выкуп с привлечением заемных средств, когда кредитный рейтинг компании понижается, сокращая выплаты держателям облигаций, одновременно создавая войну на торгах тех, кто пытается выкупить их. Это повышает цену акций.
Особые соображения
Есть несколько дополнительных ключевых моментов, которые следует учитывать инвесторам в отношении любых инвестиций в высокодоходные корпоративные облигации. С одной стороны, инвесторы должны провести комплексную оценку, чтобы оценить корпоративные облигации так же, как и акции, чтобы защитить себя от вероятности дефолта.
Существуют определенные типы корпоративных облигаций, которые могут быть названы эмитентом и которые могут ограничить их общий потенциал доходности. Как правило, это делается эмитентом облигаций, чтобы предоставить им возможность рефинансирования под менее дорогой долг в случае падения процентных ставок. Обратная сторона этого заключается в том, что корпоративный держатель облигаций не имеет возможности выполнить то же действие в случае повышения процентной ставки. Таким образом, это делает облигации менее привлекательными, если их ставка увеличивается.
В целом, любой потенциальный инвестор должен знать, что на рынке существуют различные типы корпоративных облигаций: они включают, среди прочего, выпуски с разделенными купонами, облигации с выплатой в натуральной форме, облигации с нулевым купоном, облигации с плавающей ставкой, отсроченные - процентные облигации, конвертируемые облигации и так далее. Несмотря на значительные различия между акциями и корпоративными облигациями, оба класса активов имеют важные особенности, а также преимущества. Любой инвестор, рассматривающий возможность добавления корпоративных облигаций в свой портфель, должен четко определить свой профиль риска / доходности. Ценно рассмотреть возможность диверсификации по обоим классам активов.
