Понимание цен на акции и ценности

Содержание

• Цена против стоимости
• Когда цена имеет значение?
• Не прыгайте по цене
• Рыночная капитализация. и цена акций
• Как работает разделение акций
• Обратные Сплиты
• Беркшир Хэтэуэй против Microsoft
• Факторы, влияющие на цену и стоимость
• Суть

Существует распространенное высказывание: «Не судите книгу по ее обложке». Некоторые не менее правильные слова мудрости для инвесторов могут быть: «Не судите акцию по ее цене». Несмотря на то, что инвесторам доступно много информации, многие люди все еще ошибочно полагают, что акция с небольшой долларовой ценой является дешевой, а другая с более высокой ценой - дорогой. Это понятие может привести инвесторов по неверному пути и принять некоторые плохие решения за свои деньги.

Самые дешевые акции, известные как «копейки», также, как правило, самые рискованные. Акция, которая только что выросла с 40 до 4 долларов, может оказаться на нуле, в то время как акции с 10 до 20 долларов могут снова удвоиться до 40 долларов. Рассмотрение цены акции может быть полезно только с учетом многих других факторов. Даже смена генерального директора может повлиять на цену акций!

Цена против стоимости

Большинство людей считают, что стоимость акции определяется ее ценой. Это верно только в определенной степени. Но между ними есть большая разница. Цена акции говорит вам только о текущей стоимости компании или ее рыночной стоимости. Таким образом, цена показывает, по какой цене торгуется акция - или цена, согласованная покупателем и продавцом. Большее количество покупателей означает, что цена акций вырастет, а большее количество продавцов означает, что цена упадет.

С другой стороны, внутренняя стоимость - это фактическая стоимость компании. Это значение включает как материальные, так и нематериальные факторы, включая фундаментальный анализ. Вы можете использовать качественные и количественные аспекты компании для определения стоимости - бизнес-модель фирмы и финансовые отчеты и многие другие.

Когда цена имеет значение?

Цена акций может оказать большое влияние на компанию. Есть упомянутые выше психологические последствия для рынка, но есть и реальные последствия, которые могут повлиять на платежеспособность бизнеса. Компании могут привлекать денежные средства через акции или долги. Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) - это средневзвешенная стоимость компании по долгу и стоимости капитала.

Если цена акций компании падает, стоимость ее акций растет, что также приводит к росту ее WACC. Резкий скачок стоимости капитала может привести к закрытию бизнеса, особенно таких компаний, как банки. Эта проблема всегда должна быть в сознании инвесторов после резкого падения акций.

Не прыгайте по цене

Инвесторы часто делают ошибку, глядя только на цену акций, потому что они часто являются наиболее заметными в финансовой прессе. Однако фактическая цена акции в долларах означает очень мало, если не учитывать многие другие факторы. Например, если компания A имеет рыночную капитализацию в 100 миллиардов долларов и имеет 10 миллиардов акций, в то время как компания B имеет рыночную капитализацию в 1 миллиард долларов и 100 миллионов акций, цена обеих компаний будет равна 10 долларам, но компания A будет стоить в 100 раз больше. чем компания B.

Акция с ценой $ 100 может показаться очень дорогой для некоторых розничных инвесторов. Они могут подумать, что цена на трехзначную акцию плоха, и считают, что акция за 5 долларов имеет больше шансов удвоиться, чем акция за 100 долларов. Это ошибочное мнение, потому что акции в 5 долларов могут быть значительно переоценены, а акции в 100 долларов могут быть недооценены. Также может быть и обратное, но цена одной акции не является признаком ценности. Рыночная капитализация является более четким показателем того, как оценивается компания, и дает лучшее представление о стоимости акций.

Понимание рыночной капитализации и цены акций

Акции делятся на акции, чтобы обеспечить четко различимые единицы компании, чтобы инвесторы могли купить часть компании, соответствующую части общих акций. Фактическое количество акций, находящихся в обращении для публичных компаний, может сильно различаться.

Один из способов, которым компании контролируют количество доступных акций и отношение инвесторов к цене своих акций, - это дробление акций и обратное дробление акций. Существуют некоторые психологические ассоциации с ценами на акции, и компании иногда предпочитают удовлетворять эту психологию инвесторов путем дробления акций. Например, люди предпочитают покупать акции круглыми лотами по 100 акций. Это приводит к выводу, что акции с ценой акций более 50 долларов могут отключить среднего инвестора, поскольку для покупки 100 акций требуются денежные затраты не менее 5000 долларов. Это большое финансовое обязательство сделать одну акцию для среднего розничного инвестора. В результате, компания, которая добилась хороших результатов и выросла с 20 до 60 долл., Может выбрать дробление акций «два к одному».

Как работает разделение акций

Разделение «два на один» означает, что компания будет менять каждую акцию на две. Это также означает, что стоимость каждой акции будет разделена пополам, так что две новые акции будут в точности равны одной старой акции. Инвестору может быть удобнее покупать акции по 30 долларов, вкладывая 3000 долларов, чтобы купить 100 акций. Однако при взгляде на фактическую транзакцию реальные цифры ничем не отличаются от прежних.

Когда инвестор покупает акции после разделения, 100 акций составляют инвестицию в 3000 долларов. Тем не менее, инвестор мог так же легко купить 50 акций до разделения, сделать те же инвестиции в размере 3000 долларов и иметь такой же процентный пакет акций в одной и той же компании. Вот почему рыночная капитализация важна. Рыночная капитализация компании не изменится из-за разделения, поэтому, если инвестиции в размере 3000 долл. США означают 0, 001% -ную долю в компании до разделения, это будет означать то же самое после.

Обратные Сплиты

Обратное разделение - это противоположность разделению акций, и оно имеет свою собственную психологию. Некоторые инвесторы считают, что акции, стоимость которых меньше 10 долларов, более рискованны, чем акции с двузначными ценами. Если цена акций компании упадет до 6 долларов, она может противостоять этому восприятию путем обратного дробления акций один на два. В этом случае компания конвертирует каждые две находящиеся в обращении акции в одну акцию стоимостью 12 долларов США (2 x 6 долларов США). Принципы одинаковы. Это может быть сделано в любой комбинации - три к одному, один к пяти и т. Д., Но суть в том, что это не добавляет реальной стоимости к акциям и не делает инвестиции в компанию более или менее рискованно. Все, что он делает, это меняет цену акций.

Беркшир Хэтэуэй против Microsoft

Примером, когда высокая цена, возможно, заставила инвесторов задуматься, является Уоррен Баффетт, Berkshire Hathaway. В 1980 году доля Berkshire Hathaway была продана за 340 долларов. Трехзначная цена акций заставила бы многих инвесторов задуматься дважды. Тем не менее, акции Berkshire Class A стоят 309 267, 57 долл. США каждая по состоянию на 6 февраля 2018 года . Акции выросли до этих высот, потому что компания и Баффет создали акционерную стоимость. При такой цене за акцию, вы бы посчитали акцию дорогой? Ответ на этот вопрос не зависит от цены акций в долларах.

Другим примером акции, которая принесла исключительную акционерную стоимость, является Microsoft. Акции компании несколько раз разделились с момента ее первоначального публичного размещения в марте 1986 года. Microsoft закрылась на уровне 27, 75 долл. В первый день торгов и была оценена в 106, 11 долл. За акцию по состоянию на 6 февраля 2018 года. спустя десятилетия, но когда учтены все расщепления, инвестиции в $ 27, 75 в 1986 году стоили бы значительно больше сегодня. Поскольку акции делятся, каждая акция также будет представлять собой гораздо меньшую часть компании.

Microsoft и Berkshire принесли инвесторам звездную прибыль, но первая решила разделиться несколько раз, а вторая - нет. Делает ли это сейчас один дороже другого? Нет. Если либо считать дорогим, либо дешевым, он должен основываться на основных принципах, а не на ценах акций.

Другие факторы, влияющие на цену и стоимость

На цену и стоимость акций могут также влиять другие фундаментальные факторы. Учтите следующее:

Финансовое состояние. На стоимость акций компании также может повлиять ее финансовое состояние. Акции, которые работают хорошо, как правило, имеют очень солидную прибыль и сильную финансовую отчетность. Инвесторы могут использовать эти финансовые данные вместе с ценой акций компании, чтобы увидеть, является ли компания финансово здоровой. Цена акций будет изменяться в зависимости от того, довольны ли инвесторы или обеспокоены его финансовым будущим.

Новости компании или связанные с ней новости. Любая хорошая новость о компании, безусловно, повлияет на стоимость ее акций. Это может быть положительный отчет о доходах, планы относительно нового продукта или планы расширения в новую область. Аналогичным образом, связанные с этим экономические данные, такие как ежемесячный отчет о рабочих местах, с положительным влиянием, также могут помочь повысить цены акций компании. Однако если новость негативная, она имеет тенденцию к снижению цены акций.

Суть

Некоторые инвесторы могут сосредоточиться на цене акций, когда смотрят на акции, потому что это самая заметная цифра в финансовой прессе. Инвесторы не должны зацикливаться только на цене акций; компании могут кардинально изменить их через дробление акций, обратное дробление и дивиденды, не меняя фундаментальных показателей.

Копайте немного глубже, думая о потенциальных инвестициях. Помните, что акция с высокой ценой может пойти намного выше при правильных обстоятельствах, точно так же, как акция с низкой ценой может опуститься еще дальше, если это не очень хорошая ценность. Исследование фондовых брокеров перед инвестированием может помочь вам выбрать лучшего фондового брокера для ваших нужд.