Часто обсуждается, является ли хорошо воспринимаемая «хорошая» компания, определяемая такими характеристиками, как конкурентное преимущество, управление выше среднего и лидерство на рынке, хорошей компанией для инвестиций. Хотя эти характеристики хорошей компании могут указывать на хорошие инвестиции, в этой статье будет объяснено, как также оценивать финансовые характеристики компании для принятия окончательного решения.
Хотя краткосрочный процесс мог измениться, характеристики хорошей компании, в которой можно купить акции, не изменились. Прибыль, рентабельность собственного капитала (ROE) и их относительная стоимость по сравнению с показателями других компаний являются вневременными показателями того, какие компании могут быть хорошими инвестициями.
Каковы доходы?
Доходы необходимы для того, чтобы акция считалась хорошей инвестицией. Без заработка трудно оценить, сколько стоит компания, за исключением ее балансовой стоимости. В то время как текущие доходы, возможно, были упущены во время эпох, таких как интернет-бум, инвесторы, независимо от того, знали они об этом или нет, покупали акции в компаниях, которые, как они ожидали, будут получать прибыль в будущем.
Доходы могут оцениваться любым количеством способов, но три из наиболее важных показателей - это рост, стабильность и качество.
Рост доходов
Рост доходов обычно описывается в процентах в такие периоды, как год к году, квартал за кварталом и месяц за месяцем. Основная предпосылка роста прибыли заключается в том, что текущая заявленная прибыль должна превышать предыдущую. Хотя некоторые могут сказать, что это взгляд в прошлое и что будущие доходы более важны, этот показатель устанавливает схему, которую можно наметить, и многое говорит об исторической способности компании увеличивать прибыль.
Хотя характер роста важен, как и все другие инструменты оценки, относительная взаимосвязь темпов роста также имеет значение. Например, если долгосрочные темпы роста прибыли компании составляют 5%, а общий рынок составляет в среднем 7%, число компаний не так впечатляет.
С другой стороны, темпы роста прибыли в 7%, когда рынок в среднем составляет 5%, определяют схему увеличения прибыли быстрее, чем рынок. Эта мера сама по себе является только началом, однако. Затем следует сравнить компанию с отраслевыми и отраслевыми аналогами.
Стабильность доходов
Стабильность доходов - это показатель того, насколько последовательно эти доходы были получены с течением времени. Стабильный рост прибыли обычно происходит в отраслях, где рост имеет более предсказуемый характер.
Прибыль может расти такими же темпами, как и рост доходов; Обычно это называется ростом выручки и является более очевидным для случайного наблюдателя. Прибыль также может возрасти, потому что компания сокращает расходы, чтобы увеличить прибыль. Важно проверить, откуда приходит стабильность, сравнивая одну компанию с другой.
Качество доходов
Качество заработка в значительной степени влияет на оценку статуса компании. Этот процесс обычно предоставляется профессиональному аналитику, но случайный аналитик может предпринять несколько шагов, чтобы определить качество доходов компании.
Например, если компания увеличивает свои доходы, но имеет снижающиеся доходы и увеличивающие расходы, вы можете быть уверены, что этот рост является бухгалтерской аномалией и, скорее всего, не будет продолжаться долго.
Что такое доходность капитала?
Рентабельность собственного капитала (ROE) измеряет способность руководства компании получать прибыль от денег, которые ее акционеры доверили.
ROE рассчитывается следующим образом:
ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал
ROE является самой чистой формой абсолютной и относительной оценки и может быть разбита еще дальше. Как и рост прибыли, ROE можно сравнить с рынком в целом, а затем с аналогичными группами в секторах и отраслях. Очевидно, что при отсутствии каких-либо доходов ROE будет отрицательным. К этому моменту также важно изучить историческую ROE компании, чтобы оценить ее последовательность. Точно так же, как и прибыль, постоянный ROE может помочь установить модель, которую компания может постоянно предоставлять акционерам.
Хотя все эти характеристики могут привести к разумным инвестициям в хорошую компанию, ни один из показателей, используемых для оценки компании, не должен оставаться в стороне. Не делайте частую ошибку, пропуская относительные сравнения при оценке того, является ли компания хорошей инвестицией.
Данные исследовательской компании
Мир комплектации складывался. Раньше обязанностью традиционных биржевых аналитиков становились уполномоченные лица, использующие Интернет; Теперь акции анализируются всеми видами людей, используя все виды методов.
Для сравнения информации по широкому спектру необходимо собрать данные. Поскольку большая часть информации, доступной в Интернете, является бесплатной, спор идет о том, использовать ли бесплатную информацию или подписаться на премиум-сервис. Практическое правило гласит старая поговорка: «Вы получаете то, за что платите».
Например, если вы хотите сравнить качество доходов в разных секторах рынка, бесплатный веб-сайт, вероятно, предоставит вам только необработанные данные для сравнения. Хотя это хорошее место для начала, может лучше подойти к оплате за услугу, которая «очистит» данные или укажет на учетные аномалии, что позволит провести более четкое сравнение.
Последнее слово
Хотя существует много способов определить, является ли компания, которую широко считают «хорошей компанией», также хорошей инвестицией, анализ доходов и ROE являются двумя лучшими способами сделать вывод. Рост прибыли важен, но его последовательность и качество должны быть оценены, чтобы установить образец. ROE является одним из самых основных инструментов оценки в арсенале аналитика, но его следует рассматривать только как первый шаг в оценке способности компании возвращать прибыль на акционерный капитал.
Наконец, все это соображение будет напрасным, если вы не сравните свои выводы с относительной базой. Для некоторых компаний сравнение с общим рынком в порядке, но большинство следует сравнивать с их собственными отраслями и секторами.
