Что такое резервная линия
Резервная линия - это кредитная линия (LOC), которая защищает инвесторов компании, если компания по умолчанию выставляет свои коммерческие бумаги. Коммерческие бумаги в основном являются долговым обязательством, которое компании выпускают вместо выпуска облигаций или акций.
Как правило, это краткосрочные ценные бумаги, срок погашения которых составляет менее года. Большинство из них продаются ниже номинала, срок погашения составляет около месяца и выкупаются за их номинальную стоимость.
ПРОРЫВ
Не является залоговым обеспечением для коммерческих бумаг. Чтобы защитить инвесторов от дефолта, компания может заплатить банку комиссию в обмен на резервную линию. Резервная линия будет использоваться для погашения любых коммерческих бумаг, если компания по умолчанию.
Резервные линии могут быть организованы так, чтобы покрывать либо часть, либо весь коммерческий документ, выпущенный компанией. В общем, только компании с отличным кредитом выпускают коммерческие бумаги. Это качество компании означает, что выпуск резервной линии представляет собой относительно низкий риск для банков. Любая компания, нуждающаяся в ней, вероятно, будет иметь хорошую репутацию и иметь надежный стратегический план по выплате всех коммерческих бумаг в установленные (и короткие) сроки.
Как работает резервная линия
Компании может потребоваться резервная линия, когда она планирует значительное расширение. Например, производитель технологий может захотеть расширить свою деятельность, купив новое здание фабрики. Компания выпустит коммерческую бумагу на 1 миллион долларов для покупки недвижимости. Инвесторы готовы покупать деловые бумаги, потому что они верят в компанию и ее превосходный кредит.
Тем не менее, даже с отличной историей и кредитным рейтингом компании, всегда есть шанс, что компания может не выполнить свое обещание вернуть 1 миллион долларов в виде коммерческих бумаг. Дорожные помехи включают в себя конкурента, обгоняющего рынок новыми технологиями, стихийного бедствия или внезапного изменения на рынке труда. Любой из этих и других факторов может привести к неработоспособности одного из заводов компании. Если что-то подобное произойдет, компания купит резервную линию.
Когда компания решила выпустить коммерческие бумаги, она подошла к банку и описала желаемое количество коммерческих бумаг, а также стратегию и сроки их погашения. Глядя на кредит и политику компании, банк может определить, какую часть кредитной линии она будет гарантировать компании и какой ценой. Компания заплатит комиссию, которая действует как страховой полис на коммерческих бумагах. Если компания не сможет выплатить 1 миллион долларов, банк возместит оставшимся инвесторам то, что им причитается.
