Что такое сложный доход?
Сложная доходность - это норма доходности, обычно выражаемая в процентах, которая представляет совокупный эффект, который серия прибылей или убытков оказывает на первоначальную сумму капитала за период времени. Сложные доходы обычно выражаются в годовом выражении, что означает, что процентное число, которое сообщается, представляет собой годовую ставку, по которой капитал со временем составлял.
Если выражать это в годовом выражении, то совокупный доход может называться совокупным годовым темпом роста (CAGR).
Если инвестиционный фонд утверждает, что в течение последних пяти лет он приносил 10% -ную годовую доходность, это означает, что в конце его пятого года капитал фонда вырос до размера, равного тому, который был бы, если бы средства находились в распоряжении. в начале каждого года заработал ровно 10% к концу каждого года.
Понимание сложного возврата
Сложный доход рассматривается как гораздо более точный показатель эффективности возврата инвестиций с течением времени, чем средний доход. Это связано с тем, что среднегодовая доходность не вступает в силу, что приводит к грубым искажениям фактической доходности инвестора. Средняя доходность либо переоценивает, либо недооценивает рост, либо снижение доходности. По сути, сложные возвраты гарантируют, что волатильность, которая может увеличивать или уменьшать доходность, учитывается в расчетах.
Ключевые вынос
- Сложный доход - это доходность капитала за совокупный ряд времени. Сложный доход - более точный показатель по сравнению со средним доходом для расчета роста или снижения инвестиций за определенный период времени.
Пример сложного возврата
Например, предположим, вы начали с первоначальных инвестиций в 1000 долларов. Если вы умножите 1000 на 1, 1 в пять раз, то есть на 1000 x (1.1) 5, вы получите около 1 611 долларов. Если к концу пятилетнего периода инвестиции в размере 1 000 долл. США окажутся в сумме 1 611 долл. США, можно сказать, что в течение этого пятилетнего периода эти вложения приносили 10% годовой совокупный доход.
Вот математика:
- Год 1: 1000 долларов США x 10% = 1100 долларов США 2 года: 1100 долларов США x 10% = 1 210 долларов США 3 года: 1210 долларов США 10% = 1 311 долларов США 4: 1 311 долларов США 10% = 1 464, 10 года 5: 1 144 доллара США 10% = 1 610, 51 доллара США
Однако это не означает, что инвестиции фактически оцениваются на 10% в течение каждого из пяти лет. Любая тенденция роста, которая привела бы к окончательному значению в 1611 долл. США через пять лет, равнялась бы годовой доходности в 10%. Предположим, что инвестиции ничего не принесли в течение первых четырех лет, а затем заработали 611 долларов в прошлом году (61, 1% прибыли за год). Это все равно будет равняться 10% годовой доходности соединения за пятилетний период измерения, поскольку окончательная сумма по-прежнему равна сумме, на которую выросла бы тысяча долларов, если бы она росла стабильно на 10% каждый год.
Если доходность инвестиций, описанных в примере выше, рассчитывается с использованием средней доходности, то в результате получится неверный процент. Если вышеупомянутые инвестиции ничего не заработали в первые четыре года, но заработали 61, 1% за пятый год, средний доход будет рассчитываться как: (0% + 0% + 0% + 0% + 61, 1%) / 5 = 12, 22%
