Когда у компании низкий оборотный капитал, это может означать одно из двух. В большинстве случаев малый оборотный капитал означает, что бизнес просто уходит, и у него едва хватает капитала для покрытия краткосрочных расходов. Тем не менее, в некоторых случаях бизнес с надежной операционной моделью, которая точно знает, сколько денег ему нужно для бесперебойной работы, может иметь низкий оборотный капитал, потому что он вложил свои избыточные денежные средства для получения инвестиционного дохода или финансирования проектов роста, увеличивая общую стоимость компании,
Что такое оборотный капитал?
Оборотный капитал, также называемый чистым оборотным капиталом, представляет собой просто разницу между текущими активами и текущими обязательствами на балансе компании.
Текущие активы - это те вещи, которыми владеет бизнес, которые можно превратить в денежные средства в течение следующего года. Обычно это денежные средства и их эквиваленты, такие как чековые, сберегательные счета и счета денежного рынка; рыночные ценные бумаги, такие как акции и облигации; взаимные фонды и другие высоколиквидные ценные бумаги. Текущие активы компании также включают ее запасы, потому что запасы должны быть проданы в течение следующего года, принося доход. Дебиторская задолженность также включена, поскольку она отражает стоимость продаж, которые были выставлены клиентам, но еще не оплачены.
Текущие обязательства - это те долги и расходы, которые должны быть оплачены в течение следующего года. Это включает в себя стоимость материалов и сырья, необходимых для производства товаров для продажи; платежи по краткосрочной задолженности; кредиторская задолженность или счета, полученные, но еще не оплаченные; и проценты или налоги в течение следующих 12 месяцев.
Интерпретация чистого оборотного капитала
Оборотный капитал может быть как положительным, так и отрицательным. Отрицательный показатель часто указывает на финансовые трудности и может быть признаком надвигающейся несостоятельности. Тем не менее, очень крупные компании со значительной узнаваемостью бренда и общественной поддержкой иногда работают с постоянно отрицательным оборотным капиталом, потому что они могут легко привлечь средства в короткие сроки, если возникнет такая необходимость.
Положительный оборотный капитал может иметь различные толкования в зависимости от фактической цифры, отрасли, в которой находится бизнес, и конкретного бизнеса. Различные типы бизнеса требуют разных уровней оборотного капитала для бесперебойной работы. Например, предприятия розничной торговли нуждаются в более высоких уровнях оборотного капитала для покрытия возросших расходов в высокий сезон. И наоборот, предприятиям, предоставляющим онлайн-услуги, обычно требуются меньшие суммы оборотного капитала, поскольку они не предоставляют никаких физических продуктов и имеют стабильные операционные расходы независимо от колебаний продаж.
Если у компании есть проверенная бизнес-модель и стабильные финансы, она может предпочесть инвестировать в долгосрочные активы, которые приносят более высокую прибыль, а не хранить капитал в высоколиквидных краткосрочных ценных бумагах с более низкой доходностью. В то время как эта инвестиционная стратегия может снизить совокупные текущие активы бизнеса и его чистый оборотный капитал, высокостабильный бизнес с минимальными затратами может решить, что увеличение инвестиционного дохода гарантирует снижение.
Аналогичным образом, компания может принять решение о реализации новых проектов для расширения бизнеса, увеличивая тем самым свои текущие обязательства и уменьшая свои текущие активы и чистый оборотный капитал. В этом случае низкий показатель оборотного капитала свидетельствует о том, что компания сосредоточена на росте, сохраняя при этом достаточную ликвидность для выполнения своих текущих обязательств.
Соображения
Поскольку интерпретация оборотного капитала компании может варьироваться так широко, важно рассмотреть этот показатель в историческом контексте, отмечая закономерности увеличения или уменьшения показателей с течением времени. Также необходимо сравнить показатель оборотного капитала компании с аналогичным бизнесом в той же отрасли, чтобы обеспечить справедливый и точный анализ ее операционной эффективности.
