Нефтегазовые операции очень капиталоемкие, однако большинство нефтегазовых компаний несут относительно небольшие суммы долга, по крайней мере, в процентах от общего объема финансирования. Это можно увидеть в соотношениях долга к собственному капиталу (D / E). Имейте в виду, что не все нефтяные компании участвуют в одних и тех же операциях. Положение компании в цепочке поставок влияет на соотношение D / E.
Соотношение долга к собственному капиталу
Коэффициент D / E компании рассчитывается путем деления общего капитала владельца на общую сумму обязательств. Публично торгуемые компании имеют эту информацию в своих финансовых отчетах.
Соотношение D / E отражает степень, в которой компания привлекается. Другими словами, это показывает, какая часть финансирования компании является результатом задолженности, а не капитала. Вообще говоря, более высокие коэффициенты хуже, чем более низкие, хотя эти более высокие коэффициенты могут быть более приемлемыми для крупных фирм или определенных отраслей.
Тенденции в нефтегазовой отрасли
В середине 2000-х годов многие нефтяные компании сократили свои коэффициенты D / E на фоне постоянно растущих цен на нефть. Более высокая прибыль позволила компаниям погасить задолженность и меньше полагаться на долг для будущего финансирования.
Начиная примерно с 2008-2009 годов, цены на нефть резко упали. Было три основных причины:
- Фрекинг позволил компаниям экономически эффективно добывать новые запасы нефти. Добыча нефти и сланца резко возросла, особенно в Северной Америке. Глобальный экономический спад оказал понижательное давление на цены на сырье.
Прибыль и денежный поток снизились для многих производителей нефти и газа. Многие обратились к долговому финансированию как к пробелу; Идея состояла в том, чтобы поддерживать производство через низкопроцентный долг, пока цены не восстановятся.
В результате это привело к росту коэффициентов D / E в отрасли. До финансового кризиса 2008 года общие коэффициенты D / E среди нефтегазовых компаний упали в диапазоне от 0, 2 до 0, 6. По состоянию на 2018 год диапазон колеблется в пределах 0, 5–0, 9, а цены на сырую нефть торгуются в диапазоне от 50 до 70 долларов за баррель.
