После более чем десятилетней приверженности Greenlight Capital, мирившись с нетрадиционными способами в обмен на хорошие результаты, инвесторы стремительно бегут из хедж-фонда, согласно отчету Wall Street Journal, основанному на обсуждениях с более чем дюжиной текущих и бывшие инвесторы и сотрудники.
По сообщениям, хедж-фонд Дэвида Эйнхорна потерял более половины своей стоимости за четыре года, сократившись до активов в управлении (AUM) всего на 5, 5 млрд долларов с 12 млрд долларов в 2014 году. За трехлетний период с конца 2014 года до В конце 2017 года стоимость инвестиций в основной фонд Einhorn упала на 11, 3%, по сравнению с ростом S & P 500 на 38, 3% и доходностью среднего хедж-фонда, ориентированного на акции, на 18, 3%, согласно данным трекера хедж-фондов HFR, и как сообщают WSJ. Убытки фонда ускорились в июне, снизившись на 7, 7% за месяц и на 18, 7% за год, по сравнению с увеличением S & P 500 на 2, 7% и ростом среднего хедж-фонда акций на 1%.
Новости проливают свет на злополучный ориентированный на ценность подход миллиардеров, в котором он избегал акций популярных технологий в пользу менее дорогих акций по сравнению с доходами и другими показателями. «Пузырьковая корзина» Эйнхорна не взорвалась, и его короткие ставки на таких высокотехнологичных гигантов, как Amazon.com Inc. (AMZN) и Netflix Inc. (NFLX), оказались пагубными. Между тем, второй по величине холдинг Greenlight, Brighthouse Financial Inc. (BHF), упал на 31% с начала года (с начала года).
Ценностно-ориентированный подход
Из 5, 5 млрд. Долларов США в AUM, менее 3, 5 млрд. Долларов принадлежит внешним инвесторам, в то время как некоторые инвесторы говорят, что у Эйнхорна лично есть 1 млрд. Долларов в фонде, сообщает WSJ. Инвесторы также высказали жалобы по поводу отсутствия связи фирмы со своими клиентами и ее более жестких условий ликвидности для инвесторов, чтобы они взяли на себя обязательство удерживать инвестиции в течение трех лет с одним шансом на ежегодный выход после этого.
Тем не менее, Greenlight обеспечил годовой доход в размере 15% с момента своего создания, против 8, 7% для S & P 500 и 7, 5% для среднего хедж-фонда, ориентированного на акции, согласно HFR.
Эйнхорн остается надеждой. Выступая на апрельской конференции, менеджер хедж-фонда сказал: «Пузыри всплывают, знаете ли… Или, по крайней мере, раньше».
