Что такое сертификат начисления на казначейскую безопасность (CATS)
Сертификаты начисления на казначейские ценные бумаги (CATS) были видом облигации, изобретенной банком Salomon Brothers. Эти облигации, выпущенные частными банками в 1982 - 1986 гг., Были поддержаны Казначейством США путем создания организаций специального назначения (SPV / SPE).
CATS были одной из семейных ценных бумаг, выпущенных в то время с аббревиатурами кошачьих. Другие «кошачьи» включали в себя квитанции о росте доходов от казначейских обязательств (TIGR) и Lehman Investment Opportunity Notes (LION). TIGR были первыми в семье и были созданием Merrill Lynch. Salomon Brothers последовали их примеру, создав свой бренд облигаций с нулевым купоном,
Понимание сертификата начисления на казначейскую безопасность (CATS)
Кошки были проданы со значительными скидками от их номинальной стоимости, но могли быть выкуплены за их полную номинальную стоимость, когда они созрели. В отличие от других типов облигаций, CATS не выплачивала проценты по купонам до погашения облигации. Разница между суммой, которую инвестор заплатил за облигацию, и ее фактической номинальной стоимостью должна была представлять процент, который начислялся бы за годы до погашения облигации.
Как и другие ценные бумаги, поддерживаемые правительством США, CATS считались надежными инвестициями, которые не сопровождались каким-либо риском. Они были гарантированно выкуплены по полной номинальной стоимости в конце срока. Однако эти облигации устарели, когда правительство США начало напрямую выпускать облигации с нулевым купоном в рамках программы раздельной торговли зарегистрированными процентами и основной суммой ценных бумаг (STRIPS). Они больше не доступны для покупки, кроме как через вторичный рынок облигаций.
Выкуп кошек
В 1991 году Salomon Brothers, первый банк-эмитент CATS, попал в скандал из-за мошеннических действий. Этот скандал привел к тому, что совет директоров Salomon Brothers назначил Уоррена Баффета на должность председателя и исполнительного директора, чтобы восстановить целостность и стабильность банка. В конце концов, банк объединился с Travelers Group в 1997 году, а затем и с Ситибанком, сформировав сегодняшнюю CitiGroup.
Из-за конгломерации и слияний банков со временем многим людям, имеющим облигации CATS, сейчас трудно понять, как их выкупить. Самый быстрый способ - определить номер Комитета по унифицированным процедурам идентификации ценных бумаг (CUSIP). Этот номер является уникальным кодом, который идентифицирует эмитента облигации. После того как владелец облигации определит эмитента, он сможет определить лицо, ответственное в настоящее время за погашение облигации.
