Содержание
- Индексные фонды
- Дивидендные фонды
- Фонды роста
- Ценные фонды
- Арбитражные фонды
Как и любой другой умный инвестор, управляющий паевым инвестиционным фондом использует различные технические и фундаментальные показатели для оценки доходности акций перед их добавлением в портфель фонда. Однако, что действительно управляет решениями по выбору акций управляющих фондами, так это установленные цели фондов, которыми они управляют. Различные взаимные фонды предназначены для достижения различных целей инвестирования с различными уровнями риска. Акции, которые выбирает менеджер, во многом определяются типом фонда, которым он управляет, и тем, что он пытается достичь для акционеров.
Ключевые вынос
- Управляющие портфелями - это финансовые профессионалы, которым поручено создавать и поддерживать инвестиционные портфели для взаимных фондов и ETF. Менеджер портфеля будет выбирать активы, которые будут включены в фонд, в соответствии с его заявленной инвестиционной стратегией или мандатом. Поэтому менеджер индексного фонда будет пытаться копировать эталонный индекс, в то время как управляющий фондами стоимости попытается выявить недооцененные акции, которые имеют высокое соотношение цены к балансу и дивидендную доходность. В рамках активно торгуемых типов фондов управляющие портфелями и их аналитики будут проводить исследования и должную осмотрительность для выявления высокопроизводительные ценные бумаги.
Индексные фонды
Индексные фонды, как следует из названия, созданы для отслеживания конкретного индекса. Управляющие индексными фондами обязаны использовать высоко пассивный инвестиционный стиль, потому что цель этих фондов состоит в том, чтобы соответствовать доходам индекса, а не побеждать их. Для достижения этого средства инвестируют в те же ценные бумаги, что и базовый индекс. Поэтому любые акции, выбранные менеджером, должны быть включены в реестр индекса. Новые поступления в портфель фонда являются результатом идентичного добавления в индекс. Если фонд продает свои акции в данной акции, это происходит потому, что ценная бумага была удалена из индекса.
Индексные взаимные фонды и ETFs становятся все более популярными среди индивидуальных инвесторов для получения широких, диверсифицированных портфелей. В качестве пассивной стратегии индексирование стремится копировать эталонные индексы, такие как S & P 500 или Nasdaq 100, а не пытаться «обыграть рынок». В результате у управляющих портфелем в индексных фондах возникает более простая задача - просто купить индексный портфель по заданным весам компонентов. Некоторые управляющие индексными фондами вместо того, чтобы копировать весь индекс (скажем, владеющий всеми 500 акциями в S & P 500), будут использовать эконометрическую модель, чтобы посмотреть, смогут ли они получить одинаковую общую производительность путем выборки подмножества акций (скажем, 200 лучших). акции плюс меньший, случайный выбор дна 300).
Поскольку управляющим индексными фондами не нужно проводить столько исследований или торговли, как часто, как активно управляемые фонды, их соотношение расходов, как правило, намного меньше, что делает их привлекательными для обычных инвесторов.
Дивидендные фонды
Дивидендные фонды популярны среди инвесторов, стремящихся пополнить свой годовой доход без особых усилий. Эти средства предназначены для получения максимально возможного дивидендного дохода каждый год. Для этого управляющие фондами должны вручную выбрать акции с лучшей историей дивидендов и самыми высокими выплатами. Это может означать, что нужно придерживаться компаний, которые выплачивали постоянные или увеличивающиеся дивиденды в течение определенного количества лет, или пытаться определить, какие корпоративные гиганты готовы выплачивать специальные дивиденды, такие как дивиденды в размере 3 доллара США на акцию, которые Microsoft Corporation получила в 2004 году.
Фонды роста
Инвестиционные фонды создаются для обеспечения долгосрочной выгоды для акционеров путем инвестирования в компании, которые, как ожидается, будут со временем увеличивать свою стоимость. Управляющие фондами роста ориентируются на компании, которые продолжают расширяться и ожидают увеличения доходов, а не на тех, которые выплачивают дивиденды. Некоторые фонды роста особенно агрессивны, поэтому менеджеры должны выбирать акции в зависимости от того, насколько быстро ожидается расширение компании, а не от ее способности обеспечить долгосрочный устойчивый рост. Эти фонды часто торгуют ценными бумагами, выбирая акции или опционы, готовые к резким скачкам быка, а затем продают после скачков начальной цены и переходят к следующей возможности.
Ценные фонды
Стоимостные фонды также ориентированы на компании с потенциалом повышения оценки, но стратегия управляющих стоимостными фондами заключается в отборе акций, которые в настоящее время недооцениваются рынком. Эти фонды в основном инвестируют в акции, которые недооценены, что означает, что текущая цена акций является низкой, учитывая финансовое состояние компании или историю выплат дивидендов. Это часто означает инвестирование в акции, которые, будучи финансово устойчивыми, потеряли популярность на рынке, часто из-за плохого квартального отчета или изменений во мнениях потребителей, или потому, что инвесторы перешли к следующей большой вещи.
Арбитражные фонды
Арбитражные фонды представляют собой новый тип взаимных фондов, называемых альтернативными фондами, которые используют некоторые стратегии, используемые рискованными хедж-фондами, для увеличения прибыли. Арбитражные фонды стремятся извлечь выгоду из разницы в цене между одинаковыми ценными бумагами на разных рынках. Эта стратегия требует, чтобы фонд одновременно покупал и продавал идентичные запасы одной и той же ценной бумаги на разных рынках или биржах, чтобы пожинать плоды разницы в ценах, вызванной неэффективностью рынка. Это может означать, например, покупку на Лондонской бирже и продажу на NASDAQ, или покупку на наличном рынке и продажу на срочном рынке.
Управляющие арбитражными фондами должны выбирать ценные бумаги, которые приносят наибольшую потенциальную прибыль, а это означает, что разброс цен является как можно большим. Этот тип торговли наиболее успешен в периоды повышенной волатильности, например, с акциями компаний, фьючерсы на которые неопределенны, участвуют в процедурах слияния или поглощения (M & A), готовы объявить прибыль или являются предметом политических или криминальных действий. проверка может быть отличным кандидатом для инвестиций.
Основная цель всех управляющих взаимными фондами - получение прибыли. Тем не менее, тип фонда и инвестиционные цели его акционеров являются основными факторами, определяющими, как каждый менеджер выбирает акции в портфеле своего фонда. Ситуация осложняется тем, что каждый из перечисленных выше типов фондов может быть специализированным для учета допустимого риска, убеждений или рыночных перспектив акционеров. Например, некоторые фонды инвестируют только в компании с определенными рыночными ограничениями, в те или иные отрасли или с определенными корпоративными ценностями или практиками, например, в фонды, которые не инвестируют в так называемые «греховные акции», такие как алкоголь и табак.
