Что такое безналичное упражнение?
Безналичный расчет, также известный как «продажа в тот же день», представляет собой транзакцию, при которой сотрудник использует свои опционы на акции, используя краткосрочный кредит, предоставленный брокерской фирмой. Доходы от реализации опционов на акции затем используются для погашения кредита.
В этом отношении безналичный расчет похож на покупку акций на марже.
Ключевые вынос
- Операция по безналичному расчету предполагает использование брокера для облегчения продажи опционов сотрудниками. Он предназначен для того, чтобы сотрудники могли использовать свои опционы, даже если у них нет ресурсов для предварительной покупки акций. Безналичные упражнения пользуются популярностью среди сотрудников. публично торгуемых корпораций, и может получить благоприятный налоговый режим при некоторых условиях.
Понимание безналичных упражнений
Брокерские операции по безналичному расчету стали возможными благодаря брокерам, которые будут одалживать сотрудникам деньги для исполнения своих опционов. Доходы от использования опционов затем используются для погашения брокера.
Эта практика стала популярным методом реализации опционов среди сотрудников, которые имеют право участвовать в опционных планах сотрудников (ESOP). Это наиболее распространено среди публично торгуемых компаний, в связи с их большей ликвидностью.
Большинство частных компаний не могут принять безналичный расчет, потому что у них недостаточно ликвидности. Тем не менее, они могут быть в состоянии достичь аналогичных результатов, используя другие механизмы, например, путем выпуска векселей, которые аналогичны займу, который брокер будет предоставлять в ходе регулярных безналичных операций.
Пример безналичных упражнений в реальном мире
Эмма работает в корпорации XYZ, и за эти годы она накопила значительное количество опционов на акции. Если бы она исполнила все свои опционы, она могла бы купить 5000 акций XYZ по цене 20 долларов за акцию. Учитывая, что рыночная цена в настоящее время составляет 25 долларов за акцию, Эмма теоретически может получить прибыль в 25 000 долларов, купив акции за 100 000 долларов и немедленно продав их по текущей рыночной цене за 125 000 долларов.
Однако ей мешает это сделать из-за того, что в настоящее время у нее нет 100 000 долл. США, чтобы купить первоначальные 5000 акций. Кроме того, существуют также налоги и брокерские сборы, которые увеличивают первоначальную стоимость исполнения опционов, хотя в конечном итоге это приведет к получению прибыли.
Чтобы решить эту проблему, ее работодатель предлагает безналичный план учений. Согласно этому плану, брокерская фирма предоставляет Эмме краткосрочный кредит на 100 000 долларов. Используя этот кредит, она использует свои возможности и покупает акции на сумму 5000. Затем она сразу же продает акции по их рыночной цене, получив 125 000 долларов. Получив эти денежные средства, Эмма выплачивает брокеру кредит в размере 100 000 долларов США, а также любые транзакции и налоговые расходы, связанные с этой транзакцией.
Доходы от такой работы будут получать благоприятный налоговый режим при условии соблюдения нескольких условий, таких как то, имел ли работник акции как минимум один год с даты исполнения и два года с даты предоставления. Если эти требования не будут выполнены, поступления будут рассматриваться как обычный доход.
В реальном мире эта транзакция будет выполняться брокером от имени Эммы. С точки зрения Эммы, деньги от продажи опционов будут поступать на ее счет только после погашения займа у брокера и оплаты соответствующих комиссий.
