Что такое андеррайтинг денежных потоков?
Страховые компании могут использовать андеррайтинг денежных потоков в качестве стратегии ценообразования, когда они оценивают страховой продукт ниже уровня премии, требуемой для принятия на себя стоимости ожидаемых убытков. Целью этой стратегии является получение значительного инвестиционного капитала в результате расширения бизнеса, что обусловлено снижением цен. Андеррайтинг денежных потоков является рискованной ценовой стратегией.
Понимание андеррайтинга денежных потоков
Андеррайтинг денежных потоков является более распространенной тактикой на мягком рынке, когда слабая экономика делает потенциальных клиентов страхования чувствительными к цене. Чтобы выделиться из конкуренции на рынке, страховая компания может снизить свои премии. Однако в определенный момент премия больше не будет покрывать ожидаемый риск андеррайтинга политики.
Например, домовладелец с домом, у которого устарела сантехника и электропроводка, желает получить страховое покрытие домовладельцев. В доме повышенный риск возгорания или повреждения водой. Обычно при всех равных условиях годовая премия за такую структуру будет выше, чем у аналогичного дома с обновленными системами. Однако на высококонкурентном рынке для страховщика может иметь смысл взимать меньшую премию и брать на себя более высокий риск, а не терять клиента из-за конкурента.
Азартные игры с коэффициентом потерь в андеррайтинге денежных потоков
Страховщик, участвующий в андеррайтинге денежных потоков, делает ставку на то, что потери, понесенные в результате большого количества написанных ими полисов, будут претворяться в жизнь медленно. Страховые компании выделяют резерв для покрытия обязательств по искам, предъявляемым к полисам, которые они подписывают. Основой резервов является прогноз убытков, которые страховщик может понести в течение определенного периода. Резервы могут быть адекватными или могут не покрывать свои обязательства.
Убытки, понесенные к полученным премиям, известны как коэффициент потерь, ключевая статистика для оценки здоровья и прибыльности страховой компании. Если компания платит 80 долл. США в претензиях за каждые 160 долл. США собранных премий, коэффициент потерь составляет 50%.
По сути, страховщик ориентируется на количество клиентов, а не на качество клиентов. Вместо меньшего количества более высоких премий, которые предлагают более безопасный риск, компания делает ставку на множество более дешевых премий с более высоким риском. Затем он инвестирует увеличенный денежный поток в ценные бумаги, которые платят более высокие нормы прибыли (ROR).
Игра состоит в том, что более высокая доходность инвестиций компенсирует разницу в ценах и, вероятно, покрывает неизбежные требования, которые являются результатом более высокого риска. Надежда состоит в том, чтобы быстро генерировать капитал на рынке, где краткосрочные процентные ставки растут.
В то время как страховые клиенты имеют дело со страховыми брокерами и агентами, страховщики страховой компании работают за кулисами. Они являются специалистами в оценке риска любой потенциальной политики, которую компания может продать, и, следовательно, уплаченной премии. Некоторые риски являются актуарными, то есть основаны на статистике и демографии. Например, страховщики знают, что 21-летний мужчина-одиночка статистически более подвержен автомобильной аварии, чем 34-летняя замужняя женщина. Его автомобильная страховка будет стоить дороже. С другой стороны, пожилая женщина с большей вероятностью может забеременеть, заболеть раком молочной железы или испытать другие заболевания. В результате ее медицинская страховка будет стоить дороже.
