Что такое Боуи Бонд
Облигация Боуи - это обеспеченная активами ценная бумага, которая использует текущий и будущий доход от альбомов, записанных музыкантом Дэвидом Боуи в качестве обеспечения.
Облигации Боуи также известны как «облигации Пулмана» после того, как Дэвид Пуллман, банкир, который создал и продал первые облигации Боуи.
Понимание связей Боуи
Облигации Боуи были впервые выпущены в 1997 году, когда Дэвид Боуи стал партнером страховой компании Prudential и заработал 55 миллионов долларов, обещая инвесторам доход, полученный из его бэк-каталога из 25 альбомов. 25 альбомов, которые использовались в качестве базовых активов для облигаций Боуи, были записаны до 1990 года и включали в себя такие классические произведения, как «Человек, который продал мир» , « Зигги Звездная пыль» и « Герои» . Дэвид Боуи использовал доходы от продажи облигаций для покупки старых записей своей музыки, принадлежащих его бывшему менеджеру. Его права на роялти от оптовых продаж в США были секьюритизированы в облигации. По сути, создавая облигации, он в конечном итоге утратил гонорары за жизнь облигации.
Преимущества и недостатки облигаций Боуи
Облигации Боуи, когда они были выпущены, имели номинальную стоимость 1000 долларов США с процентной ставкой 7, 9% и сроком погашения 10 лет. Они также были самоликвидирующимися облигациями, то есть основная сумма снижалась каждый год. Боуи-облигации представляли собой один из первых случаев облигации, в которой интеллектуальная собственность использовалась в качестве основного обеспечения. Облигации были привлекательны для инвесторов, потому что они представляли то, что в то время рассматривалось как устойчивые долгосрочные инвестиции. Также облигации были куплены инвесторами, которые воспользовались возможностью приобрести часть любимой рок-звезды. Кроме того, ведущие агентства кредитного рейтинга, такие как Moody's Investors Service, дали облигациям рейтинг инвестиционного уровня, что указывает на низкий риск дефолта по облигациям Боуи.
Стоимость облигаций начала снижаться по мере роста популярности онлайн-музыки и обмена файлами, что привело к снижению продаж альбомов. На заре XXI века музыкальный бизнес неожиданно оказался в кризисе, когда продажи упали. Владельцы облигаций Боуи увидели, что их инвестиции увенчались успехом, когда меломаны перешли от музыкальных магазинов к онлайн-платформам обмена файлами. В результате Moody's в 2004 году понизило рейтинг облигаций с уровня А3 до Baa3, что на одну ступень выше уровня нежелательной валюты. Однако появление легальных онлайн-ритейлеров музыки возобновило интерес к этим ценным бумагам во второй половине десятилетия. Облигации Боуи созрели и были выкуплены в 2007 году, как и планировалось изначально, без дефолта, а права на доход от песен были возвращены Боуи.
Облигации Боуи являются первыми в линейке облигаций Pullman, которые представляют собой секьюритизацию коллекции прав интеллектуальной собственности музыкальных исполнителей. После успеха облигаций Боуи Дэвид Пуллман продолжал создавать аналогичные облигации для будущего потока доходов таких художников, как Джеймс Браун, Эшфорд и Симпсон, издательства Isley Brothers и издательства Holland-Dozier-Holland.