Ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS) и долговые обязательства с обеспечением (CDO) - это разные концепции с частым совпадением между ними. MBS - это инвестиции, которые переупаковываются небольшими региональными банками как средство финансирования ипотеки путем перепродажи их в виде ценных бумаг через инвестиционные рынки. Инвестиции CDO обычно используются для объединения многих ипотечных и других кредитных инструментов в зависимости от уровня риска для инвесторов. Многие MBS также являются CDO. После того, как небольшой банк финансирует ипотеку, ипотека затем упаковывается как инвестиция с недвижимостью, поддерживающей обеспечение в качестве обеспечения.
Долговые обязательства с обеспечением часто создаются из рискованных закладных как средство распределения риска по нескольким продуктам и заемщикам. Группы инвестиций CDO, известные как транши, продаются по частям инвесторам с самыми рискованными ценными бумагами, требующими более высоких ставок доходности для инвесторов. Лучшие транши обычно финансируются первыми, так как они имеют меньший риск. Инструменты CDO предлагают синтетические ценные бумаги с индивидуальным уровнем риска. Как синтетические ценные бумаги, инструменты CDO имеют характеристики многих различных типов инвестиций. Синтетические инвестиции осуществляются путем объединения различных видов активов и займов. Это приводит к сложным инвестициям с пользовательскими характеристиками. Многие активы MBS используются, наряду с другими типами долгов, при создании инструментов CDO.
Некоторые MBS являются CDO; иными словами, поскольку они финансируются за счет создания и обмена синтетическими финансовыми инструментами. Многие профессионалы в области финансов утверждают, что широкое использование синтетических инвестиций с высокой степенью риска внесло значительный вклад в мировую рецессию, которая произошла в 2007 году и вскоре после него.
