Что такое Ангел Бонд
Облигация Ангела - это облигация инвестиционного уровня с более низкой процентной ставкой из-за высокого кредитного рейтинга компании-эмитента. Облигации ангела - это противоположность падшим ангелам, которые изначально были инвестиционного уровня, но были понижены до «мусорного» рейтинга и поэтому намного более рискованны.
ЛОМАЯСЬ Ангел Бонд
Облигации Angel получают кредитные рейтинги инвестиционного уровня, которые могут варьироваться от высокого уровня AAA от S & P и Fitch и Aaa от Moody's до минимальных рейтингов инвестиционного уровня, предоставляемых каждой службой «BBB» от S & P и Fitch, и «Baa» от Moody's, Если способность компании погасить основную сумму облигации снизится, рейтинг облигации может упасть ниже минимума инвестиционного уровня и стать падшим ангелом.
Узы ангела чаще всего используются в качестве ориентира при описании падших ангелов. Последние «упали», увидев, что их кредитные рейтинги понизились через различные уровни рейтингов инвестиционного уровня в область ниже инвестиционного уровня, также называемую категориями высокой доходности или нежелательных рейтингов. Падшие ангелы отличаются от других высокодоходных облигаций, которые изначально были оценены ниже инвестиционного уровня.
Рейтинг облигаций - это оценка, присваиваемая облигациям, которая указывает на их кредитное качество. Частные независимые рейтинговые службы, такие как Standard & Poor's, Moody's Investors Service и Fitch Ratings Inc., предоставляют эти оценки финансовой устойчивости эмитента облигации или ее способности своевременно выплачивать основную сумму и проценты по облигации.
Кредитные рейтинги обычно отражают относительный рейтинг кредитного риска. Например, агентство по оценке кредитоспособности оценивает обязательство или долговое обязательство с высоким кредитным рейтингом как имеющее более низкую вероятность дефолта, чем эмитент или долговое обязательство с более низким кредитным рейтингом.
Примеры пониженных ангельских облигаций
Облигации «Падший ангел», как правило, являются более крупными и более устоявшимися компаниями, которые испытывают финансовые трудности, такие как снижение продаж, усиление конкуренции или рост долга, что негативно сказывается на их способности погашать долговые обязательства.
Ритейлер JC Penney является примером некогда сильной компании, которая стала падшим ангелом. JC Penney отказалась от рекордных праздничных продаж и поддерживала рейтинг инвестиционного уровня A от S & P в 1997 году, когда она стала единственным розничным продавцом из группы ангельских эмитентов облигаций, продавшим 100-летние облигации. Но падение продаж, вызванное ошибочными действиями в ценообразовании и маркетинге, а также неудачными попытками привлечь более состоятельных покупателей, привело к тому, что облигации компании потеряли свой рейтинг инвестиционного уровня в течение следующего десятилетия и упали глубоко на территорию ненужных облигаций.
Другие ангельские облигации, рейтинг которых был понижен до уровня ниже инвестиционного, включают Ford, Sprint и Gap.
