Если вы в последнее время читали сообщения из All Star Charts, вы, вероятно, заметили множество сообщений об областях рынка, демонстрирующих относительную силу, таких как технологии и дискреционные права потребителей. Тем не менее, одной из отраслей, которая не получает такого большого внимания, являются авиакомпании. Причина этого проста: Транспортный индекс Доу-Джонса ($ DJT) сидит примерно на 3% от небывалых максимумов в рамках сильного восходящего тренда, но авиакомпании продолжают бороться, чтобы набрать любую высоту, сидя на 52-недельных минимумах на абсолютном уровне. основа и сбой на относительной основе.
График ниже является дневным графиком индекса NYSE Arca Airlines ($ XAL). За последние 1, 5 года индекс не достиг абсолютно никакого прогресса, и он продолжает колебаться между 103 и 124. Этот график является тем, который мы поместили в категорию «горячего беспорядка» и держимся подальше. В то время как в индексе могут быть возможности на абсолютной основе для отдельных трейдеров или возможности для трейдеров диапазона, часто на таких рынках присутствуют огромные альтернативные издержки, которые просто не имеют тенденций.
С учетом вышесказанного, графики, которые, я думаю, много говорят об авиакомпаниях, являются относительными.
Ниже приведен график индекса авиакомпании против среднего показателя по транспорту Доу-Джонса, показывающий огромную вершину, которую этот коэффициент достиг за последние четыре года. Цены существенно упали ниже апрельских минимумов 2015–2016 гг. И быстро ускорились к понижению, приближаясь к почти четырехлетним минимумам. Хотя это движение может быть продлено в краткосрочной перспективе, это не долгосрочная модель, которую мы хотим покупать. Один из принципов технического анализа заключается в том, что в ценовых движениях существует симметрия, что позволяет предположить, что это начало многолетнего спада деловой активности с целевой ценой примерно на 32% ниже апрельского уровня пробоя, с несколькими уровнями потенциальной поддержки на этом пути.,
В дополнение к этому, индекс авиакомпаний против S & P 500 в мае упал до 4, 5-летних минимумов и выглядит уязвимым для снижения, аналогичного по длине и величине. Измеренное движение этого симметричного треугольника снижается вблизи минимумов 2011-2012 годов, представляя почти 35% -ное снижение от уровня цен, пробитого ниже в мае. Как и шаблон, который мы видели выше, это начало долгосрочного нисходящего тренда, в котором мы не хотим участвовать на длинной стороне.
Суть
В абсолютном выражении, по-видимому, в индексе авиалиний наблюдается очень небольшое преимущество, пока этот диапазон от 103 до 124 не решит себя решительно. Несмотря на то, что есть несколько длинных и коротких возможностей, которые выглядят привлекательными в отдельных именах, важно учитывать относительные показатели отрасли, чтобы определить издержки, связанные с открытием сделки.
На данный момент вес данных свидетельствует о том, что эта группа акций, вероятно, будет хуже, чем Транспортный индекс Доу-Джонса и более широкий рынок. В результате мы хотим продолжать концентрировать наши усилия на секторах, которые достигают новых максимумов, чтобы выразить наш бычий тезис в акциях. Когда вес доказательств изменится, мы с радостью изменим свое мнение, но сейчас, похоже, есть лучшие места, чтобы быть.
