Хедж-фонды можно упоминать более 1000 раз в день в блогах, газетах, журналах и на радиостанциях. По данным исследования хедж-фонда, на конец 2011 года существовало более 9 000 хедж-фондов, из которых 1113 - с этого года. мы рассмотрим причины, по которым эти фонды продолжают оставаться популярными, и что вы должны принять во внимание, прежде чем создавать свой собственный хедж-фонд.
СМ.: Краткая история хедж-фонда
Зачем начинать хедж-фонд?
Есть много причин, почему открытие хедж-фонда - новая американская мечта. Вот некоторые из самых популярных:
- Почти все читали новости о немногих управляющих хедж-фондами, которые зарабатывают более 1 миллиарда долларов в год на управлении своими фондами. Хедж-фонды украшают обложки основных СМИ газет и журналов почти ежедневно. Скрытный и исключительный характер хедж-фондов имеет ничью по сравнению со многими другими областями финансов и инвестиций, которые иногда могут показаться обыденными.
С небольшим капиталом относительно легко создать хедж-фонд. Тем не менее, внедрение контроля рисков, рост активов, наем персонала и управление организацией в качестве прибыльного бизнеса при достижении положительных результатов является очень сложной задачей.
Ежегодно от 4 до 10% всех хедж-фондов терпят неудачу или закрываются, а бесчисленное количество других компаний наполовину запущено, заброшено или преобразовано в частные инвестиционные пулы для друзей и семьи. Это не означает, что создание хедж-фонда - плохая идея, но важно понимать, что это очень сложная задача, к которой нужно подходить с той же долгосрочной перспективой, которая необходима для ведения бизнеса.
Советы для стартапов хедж-фондов
Если вы настроены на открытие хедж-фонда, существуют десятки факторов, которые будут определять ваш успех. Вот семь советов или важных областей вашего нового предприятия, о которых вы должны знать и обдумать, прежде чем показывать потенциальным инвесторам или партнерам свой бизнес-план для вашего фонда.
1. Конкурентное преимущество
Ваш хедж-фонд должен иметь конкурентное преимущество перед другими на рынке. Это может быть маркетинговое преимущество, информационное преимущество, торговое преимущество или преимущество ресурса. Маркетинговым преимуществом могут быть тесные карьерные отношения с сотнями состоятельных инвесторов или семейных офисов. Примером ресурсного преимущества может служить работа в крупной фирме по управлению активами, которая хотела бы инвестировать значительные средства в создание хедж-фонда.
2. Определение стратегии
Некоторые стартапы хедж-фондов недооценивают важность четкого определения инвестиционной стратегии своего фонда.
- Какова ваша стратегия, и как вы будете определять и объяснять свой инвестиционный процесс своей команде и первоначальным инвесторам? Разработка повторяемого, защищаемого, прибыльного инвестиционного процесса после учета затрат на управление хедж-фондом может быть сложной. Идеи, которые не были опробованы (или проверены только на реальных условиях) на реальных рынках, не очень помогают инвесторам и консультантам, которые видят сотни менеджеров хедж-фондов подражателей в год. Это поможет провести некоторые исследования эффективности хедж-фондов, если вы этого еще не сделали и знаете, какие стратегии в настоящее время работают хорошо, а какие нет, и почему это может иметь место. Вы запускаете свой фонд в то время, когда ваша стратегия очень востребована, или маятник качнулся в другое время?
Начните составлять список других хедж-фондов, которые используют ту же стратегию, что и ваша фирма, и проводите с ними столько конкурентной разведки, сколько сможете, с этической и юридической точек зрения.
3. Капитализация и начальный капитал
Важно, чтобы ваш новый хедж-фонд был хорошо капитализирован. Количество активов, которыми ваш фонд будет управлять, чтобы стать прибыльным, будет зависеть от трех факторов:
- Размер команды Инвестиционные партнеры Уникальная структура затрат
Некоторые управляющие хедж-фондами заявляют о прибыльности, имея под управлением активы стоимостью менее 10 миллионов долларов, в то время как другие утверждают, что вы должны управлять активами стоимостью от 110 до 125 миллионов долларов, чтобы считаться серьезным бизнес-предприятием с некоторыми долгосрочными перспективами выживания. Число, вероятно, где-то посередине, но бизнес каждого человека уникален, и из-за гонораров за производительность вы можете иногда видеть большую прибыль при относительно низком уровне активов.
4. Маркетинг и план продаж
Как и в любом бизнесе, ничего не происходит, пока не совершена продажа. Важно разработать план продаж для привлечения активов, прежде чем открыть свои двери для бизнеса. Одним из первых шагов при этом будет решение, где вы будете пытаться привлечь активы. Есть много потенциальных источников инвесторов, в том числе:
- Поставщики посевного капитала Семья и друзья Высокодоходные физические лица Финансовые консультанты Офисы управления имуществом и RIA Офисы на одну и несколько семей Фонд хедж-фондов Корпорации Фонды и фонды Пенсии Суб-консультативные отношения
Стартапы небольших хедж-фондов обычно пытаются наладить долгосрочные отношения с поставщиками начального капитала, семьей и друзьями, а также лицами с высоким уровнем дохода (напрямую или через своих финансовых консультантов). Работать с инвесторами институционального качества, которые могут со временем инвестировать от 25 до 100 миллионов долларов, может быть сложно, пока у вас не будет двух-трехлетнего опыта и более 100 миллионов долларов в общей сумме активов под управлением.
Некоторые простые маркетинговые и коммерческие действия, которые нужно выполнить и создать до запуска вашего фонда, включают:
- Информационный бюллетень Веб-сайт Двухстраничный маркетинговый материал 20-страничная презентация PowerPoint Профессиональный логотип Фирменные бланки Визитные карточки Папки с логотипами для презентаций
Многие из них являются деталями типа «Бизнес 101», но они часто упускаются из виду или плохо выполняются. Любой, кто действительно может помочь вашему бизнесу расти, видит сотни, если не тысячи, менеджеров хедж-фондов в год, и им легко увидеть, какие менеджеры вложили свое время и усилия, а какие собрались вместе в последнюю минуту. Все маркетинговые и коммерческие материалы должны производиться под руководством вашего главного специалиста по соответствию или консультанта по соответствию, так как существует множество ограничений и деталей, которые необходимо одобрить и проанализировать.
5. Управление рисками
Управление рисками является важной частью загадки при управлении успешным хедж-фондом. Ваша фирма должна придумать конкретный и конкурентный метод управления рисками как бизнеса, так и портфельного риска, иначе вы не станете серьезно относиться к своему бизнесу или долгосрочным целям роста. Есть много консультантов и консалтинговых фирм, которые занимаются только консультированием хедж-фондов по вопросам управления портфелем и операционными рисками.
6. Соблюдение и правовая помощь
Наем великого юриста должен рассматриваться как инвестиция. Опытный юрист хедж-фонда может помочь вам избежать ловушек и наладить отношения, а также пригласить вас на сетевые мероприятия, такие как ознакомительные ужины с участием частного капитала. Это также покажет другим в отрасли, что вы инвестируете в свой собственный бизнес, потому что вы стремитесь быть в отрасли в течение длительного времени.
7. Выбор Прайм Брокерства
Многие стартап-менеджеры хедж-фондов недооценивают важность выбора брокерской фирмы, которая может выступать в качестве партнера для их бизнеса. Главный брокер - это такая неотъемлемая часть того, как ваш хедж-фонд будет торговать и работать, поэтому вам потребуется несколько недель или месяцев, чтобы оценить свои варианты и взвесить затраты и выгоды от ведения бизнеса с различными фирмами, с которыми вы встречаетесь.
Обычно разумно выбирать основную брокерскую команду, которая очень мотивирована для удовлетворения ваших потребностей, но не настолько мала, чтобы физически не могла удовлетворить все ваши торговые требования и основные брокерские требования. Хотя услуги по привлечению капитала могут быть отличным выбором для вашего основного брокера, имейте в виду, что им часто требуется как минимум 9–12-месячный послужной список, прежде чем они могут многое сделать для вас, помимо помощи в изучении источников начального капитала. Как только ваша команда зарекомендовала себя, хороший прайм-брокер поможет вам, если у вас отличная производительность и сплоченная команда.
Суть
Создание хедж-фонда - это сложная задача, которая требует многолетнего обязательства по совершенствованию вашей стратегии, созданию команды и поиску ниш для трейдинга и маркетинга, где ваша фирма могла бы прибыльно работать. Несмотря на то, что многие хедж-фонды терпят неудачу, прежде чем становятся достаточно крупными, чтобы стать жизнеспособным бизнесом, следование приведенным выше советам поможет сэкономить ваше время и ускорить процесс маркетинга вашего портфеля.
