Что такое модель дзета?
Дзета-модель - это математическая модель, которая оценивает вероятность банкротства публичной компании в течение двухлетнего периода времени. Число, полученное моделью, называется Z-счетом компании (или дзета-счетом) и считается достаточно точным предиктором будущего банкротства.
Модель была опубликована в 1968 году профессором финансов Нью-Йоркского университета Эдвардом И. Альтманом. Полученный Z-счет использует несколько корпоративных доходов и балансовых значений для измерения финансового состояния компании.
Формула для дзета-модели
Ζ = 1, 2A + 1, 4B + 3, 3C + 0, 6D + Где: ζ = оценка A = оборотный капитал, деленный на общую сумму активов B = нераспределенная прибыль, деленная на общую сумму активов C = прибыль до уплаты процентов и налогов, деленная на общую сумму активов D = рыночная стоимость разделенного капитала по общим обязательствам E = продажи, деленные на общие активы
Что говорит модель Зетов?
Дзета-модель возвращает одно число - z-показатель (или дзета-показатель), чтобы представить вероятность банкротства компании в течение следующих двух лет. Чем ниже z-оценка, тем больше вероятность банкротства компании. Было установлено, что точность прогнозирования банкротства модели Zeta колеблется от более 95% за один период до банкротства до 70% за серию из пяти предыдущих годовых отчетных периодов.
Z-оценки существуют в так называемых зонах дискриминации, что указывает на вероятность банкротства фирмы. Z-оценка ниже 1, 8 указывает на вероятность банкротства, в то время как оценка выше 3, 0 указывает на то, что банкротство вряд ли произойдет в ближайшие два года. Компании с z-оценкой от 1, 8 до 3, 0 находятся в серой зоне, и банкротство так же вероятно, как и нет.
- Z> 2.99 - «безопасные» зоны1.81 <Z <2.99 - «серые» зоныZ <1.81 - «зоны бедствия»
Существуют различные формулировки z-показателей и дзета-модели для особых случаев, таких как частные фирмы, риски на развивающихся рынках и промышленные предприятия, не являющиеся производителями.
Модель Зета была разработана профессором Нью-Йоркского университета Эдвардом Альтманом в 1968 году. Эта модель была первоначально разработана для публичных компаний-производителей. Более поздние версии модели были разработаны для частных компаний, малых предприятий и непроизводственных компаний и развивающихся рынков.
Ключевые вынос
- Дзета-модель - это математическая модель, которая оценивает вероятность банкротства публичной компании в течение определенного периода времени. Дзета-модель была разработана профессором Нью-Йоркского университета Эдвардом Альтманом в 1968 году. В результате Z-счет использует несколько корпоративных доходов и баланса значения для измерения финансового состояния компании.
