Как и в предыдущие годы, 2018 год был сложным периодом для хедж-фондов. Множество факторов способствовало возникновению трудностей в сфере хедж-фондов: от повышения процентных ставок и обострения торговой напряженности между США и Китаем до повышения интереса инвесторов к недорогим ETF и индексным фондам. В целом, по данным отчета Hedge Fund Research, цитируемого Bloomberg, отрасль сократилась на 4, 1% в зависимости от фонда. Хотя эта средняя производительность превышает показатели S & P 500, которые за год принесли около -6, 2%, это сильно отличается от двузначного прироста, который использовался для отделения пространства хедж-фонда от других способов инвестирования.
Поскольку фонды начали отчитываться о результатах своей деятельности в 2018 году, стало ясно, что на самом деле в отрасли наблюдается исключительно широкий диапазон доходов. Интересно, что это, похоже, не связано с конкретной стратегией и не зависит от крупных управляющих деньгами. Некоторые из наиболее обсуждаемых фондов, такие как Greenlight Capital Дэвида Эйнхорна, приносили мрачную прибыль (в случае Greenlight фонд возвратил -35% за год). Несколько фондов, таких как Pershing Square Capital Management Билла Акмана, оказались где-то посередине (Pershing вернул -0, 7% за год, обойдя средний хедж-фонд, а также ориентир S & P).
Были также некоторые фонды, которые благодаря исключительной навигации на чрезвычайно бурном рынке и, возможно, небольшому количеству удачи, смогли получить впечатляющие доходы за год. Ниже мы рассмотрим некоторые из этих фондов, ранжированные в соответствии с общими показателями за 2018 год. Примечательно, что ни один из этих наиболее эффективных хедж-фондов не входит в число фондов, которые с наибольшей вероятностью попадут в заголовки новостей из-за знаменитого управляющего деньгами у руля.
1. Одей европейский
Производительность в 2018 году: 53%
Стратегия: Макро
2. Northlander Товар
Производительность в 2018 году: 52, 7%
Стратегия: Энергия
3. Crescat Global Macro
Производительность в 2018 году: 40%
Стратегия: Макро
4. QQQ Capital
Производительность в 2018 году: 39, 4%
Стратегия: Long / Short Equity
5. Альта Парк
Производительность в 2018 году: 34, 8%
Стратегия: Long / Short Equity
Одей европеец
Самым успешным хедж-фондом 2018 года был европейский фонд Odey Asset Management. Odey, основанная Crispin Odey в 1991 году, является лондонской фирмой, которая понесла значительные убытки в 2016 и 2017 годах. Команда Odey извлекла выгоду из волатильности на финансовых рынках, особенно европейских имен, чувствительных к страхам Brexit. В 2017 году фонд потерял около двух третей своей стоимости, когда сделал крупные ставки против бычьего рынка акций. Эти состояния были обращены вспять в 2018 году, когда фонд вышел на первое место, получив около 53% прибыли. Тем не менее, согласно отчету Financial News London, фонд Одей отстает от своего разового пика примерно на 58%. Одей приобрел репутацию крайне нестабильного фонда: когда он преуспевает, он делает это во многом. Однако, с другой стороны, потери Одей могут оказаться разрушительными.
Northlander Commodity
Northlander Advisors, еще одна лондонская группа управления, видела, что ее сырьевой фонд, ориентированный на энергию, едва ли может принести максимальную прибыль в 2018 году. Фонд, имеющий активы в размере около 250 миллионов долларов и созданный в 2012 году, сосредоточен на европейском газе и электроэнергии. а также международный уголь. Northlander использует как направленную, так и относительную торговлю, фьючерсы, свопы и опционы.
Crescat Global Macro
Crescat Capital, базирующаяся в Денвере, увидела, что ее флагманский фонд Global Macro приобрел 40% в 2018 году. Этот фонд сосредоточен на макро-темах во всем мире и по всем основным классам активов. Фонд Crescat Long / Short также получил исключительную прибыль в размере 32, 1% за год. Фонд выиграл крупную медвежью ставку на акции в течение последней части года, после того как 20 сентября 2018 года оценил его как вершину бычьего рынка. В ежеквартальном отчете в конце 2018 года фонд пояснил, что в течение года он «очень хорошо использовал капитал международных шортов» в Китае, Австралии и других странах.
QQQ Capital
В то время, когда многие хедж-фонды с давним хеджированием сталкиваются с перспективой закрыть свои двери, необычно слышать позитивные новости, связанные с недавно открывшимся фондом. Тем не менее, QQQ Capital, сингапурский фонд, который начал торговать в начале апреля 2018 года, сумел не только пережить первые месяцы торгов, но и занять место в списке самых успешных. Лонг-шорт фонд занимается акциями в сфере образования, технологий и туризма. Хотя фонд рассчитывал на годовой доход в размере 15%, его результаты почти на 40% к концу 2018 года установили планку значительно выше.
Альта Парк
Альта Парк Столица Сан-Франциско - еще один сравнительно недавно созданный фонд. Созданный в 2013 году, фонд остается относительно небольшим по стандартам хедж-фондов. Этот фонд занимается акциями в области технологий, средств массовой информации и телекоммуникаций.
