Оптимистичные покупатели подняли индекс S & P 500 до рекордно высокого уровня в этом месяце, но богатые инвесторы готовятся к значительному падению рынка к концу 2020 года, и теперь, в среднем, держат 25% своих активов в денежной форме. на всемирный опрос UBS Global Wealth Management, который привлек более 3400 ответов. Более того, 60% респондентов планируют увеличить свои денежные ассигнования еще больше, согласно подробному отчету Bloomberg, обобщенному ниже.
«Быстро меняющиеся геополитические условия вызывают наибольшую обеспокоенность у инвесторов во всем мире», - отмечает в заявлении Пола Полито, сотрудник по стратегии клиентов в UBS GWM. «Они видят глобальную взаимосвязанность и влияние изменений, влияющих на их портфели в большей степени, чем традиционные основы бизнеса, заметное изменение по сравнению с прошлым».
Ключевые вынос
- Состоятельные клиенты, опрошенные UBS, ожидают большой распродажи на фондовом рынке. Они создают высокие денежные остатки в качестве защитной меры. Они также стремятся к большей диверсификации и более качественным акциям. Однако они с оптимизмом смотрят на будущие доходы от инвестиций.
Значение для инвесторов
UBS опросил инвесторов с активами, которые можно инвестировать на сумму 1 миллион долларов и более, включая денежные средства и ценные бумаги, которые могут быть обращены на рынке, но исключая жилые и личные активы. Опрос проводился в период с августа по октябрь 2019 года.
Другие ключевые результаты опроса были следующими: почти 80% ожидают увеличения волатильности, 55% ожидают значительных распродаж на фондовом рынке до конца 2020 года и 62% надеются увеличить свою диверсификацию по классам активов. Хотя среднее распределение денежных средств среди респондентов составляло 25%, это было меньше, чем 32% на более ранней итерации опроса в мае. Кроме того, согласно отчету Barron's об опросе, 52% не уверены, что сейчас хорошее время для инвестиций, но 64% думают об увеличении своих запасов высококачественных акций.
Еще один интересный момент заключается в том, что медвежьи настроения среди этих богатых инвесторов связаны только с краткосрочными перспективами, поскольку 70% с оптимизмом смотрят на возврат инвестиций в течение следующих 10 лет. Это резко контрастирует с долгосрочным пессимизмом различных рыночных экспертов, которые предсказывали мрачную отдачу от инвестиций в течение следующего десятилетия или даже дольше, согласно предыдущим отчетам.
Эти инвесторы реагируют на краткосрочную неопределенность, «действительно сокращая свои временные горизонты и переходя на безопасные активы, такие как денежные средства», - замечает Майкл Крук, управляющий директор команды инвестиционной стратегии UBS. Тем временем Тим Кортни, директор по инвестициям (CIO) Exencial Wealth Advisors, указывает, что некоторые сверхосторожные богатые клиенты вложили до половины своих портфелей наличными, согласно отчету другого Бэррона.
Заглядывая вперед
Остатки денежных средств превысили 3, 4 триллиона долларов, что является 10-летним максимумом, и продолжают расти. В то время как многие наблюдатели воспринимают это как медвежий знак, стратеги Bank of America Merrill Lynch и UBS, включая Паулу Полито, имеют бычью интерпретацию. Например, собственный индикатор денежных правил BofAML дает противоположный сигнал на покупку акций, когда остатки денежных средств превышают их долгосрочные средние значения, как они были в течение почти двух лет, согласно The Wall Street Journal.
