Легендарный менеджер Fidelity Investments Питер Линч однажды сказал: «Инсайдеры могут продавать свои акции по ряду причин, но они покупают их только по одной причине: они думают, что цена вырастет». Линч, который увеличил фонд Fidelity Magellan с 20 миллионов долларов до 14 миллиардов долларов за 13 лет был сторонником фундаментального анализа и понимания продукта и практики компании, прежде чем инвестировать в нее. И как группа, которая понимает продукт компании, управление и перспективы на будущее лучше, чем ее собственные лидеры? Инвесторы могут извлечь выгоду на знания инсайдеров на законных основаниях, следуя публичным базам данных, которые отслеживают инсайдерские покупки.
Действительно, некоторые могут сказать, что отслеживание покупок и продаж инсайдеров компании является неотъемлемой частью комплексной проверки при инвестировании в компанию. В этой статье будет рассмотрено, кто эти инсайдеры, почему инвесторы должны уделять особое внимание своим сделкам, и как инвесторы могут извлечь выгоду из инсайдерских знаний на законных основаниях через публичные базы данных, которые отслеживают инсайдерские покупки. ( Когда инсайдеры покупают, должны ли инвесторы присоединиться к ним?)
Кто такие инсайдеры?
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) определяет инсайдеров как «менеджеров, должностных лиц или любых бенефициарных владельцев с уровнем безопасности компании более 10%». Инсайдеры должны соблюдать определенные правила и заполнять формы SEC каждый раз, когда они покупают или продают Кроме того, для предотвращения инсайдерской торговли или незаконного использования существенной непубличной информации, к которой их позиции предоставляют доступ, закон запрещает инсайдерам депонировать акции в течение шести месяцев с момента их покупки. Это фактически не позволяет инсайдерам быстро получать прибыль. Свинг сделок на основе их знаний (раздел 16 (б) или Закон о фондовом рынке).
Что это значит, когда инсайдеры покупают или продают?
Как правило, инсайдерские покупки демонстрируют уверенность руководства в компании и считаются бычьим признаком, другими словами, признаком того, что цены на акции могут повышаться. И наоборот, инсайдерские продажи считаются медвежьими - те, кто в курсе, могут загружать свои акции в ожидании, что цены скоро упадут. Так что стоит следить за деятельностью инсайдеров.
Исследования показали, что быстрое и своевременное распространение инсайдерских сделок выгодно для инвесторов, поскольку инсайдеры, как правило, бьют по рынку. Вероятность того, что за инсайдерской покупкой последуют дальнейшие покупки, в три раза выше, чем вероятность покупки с последующей продажей.
Инсайдерская покупка в Соединенных Штатах
Для компаний, зарегистрированных на американских фондовых биржах, SEC требует, чтобы все, кроме самых маленьких микрокапсул, которые торгуются на внебиржевых досках, должны сообщать о внутренних операциях в течение двух рабочих дней. Во-первых, они должны подать Форму-3 SEC при первоначальном владении, Форму-4 SEC всякий раз, когда происходят какие-либо изменения, и Форму-5 SEC для любых изменений, о которых ранее не сообщалось или которые имели право на отсрочку.
Список заявок в Форме-4 можно найти в базе данных SEC EDGAR, которая представляет собой набор юридических заявок, относящихся к каждой компании, в настоящее время публично котирующейся на любой из американских фондовых бирж. Если прохождение через базу данных EDGAR занимает слишком много времени, вам повезло, потому что есть много сайтов, которые отслеживают и публикуют инсайдерские транзакции. Ниже приведены некоторые сайты, которые содержат базы данных, а также отчеты об инсайдерских транзакциях.
- У Forbes полугодовой отчет, в котором освещаются некоторые важные инсайдерские транзакции. В Finviz имеется бесплатная база данных по инсайдерским сделкам с возможностью поиска и поиска. Кроме того, у GuruFocus имеется бесплатная база данных по инсайдерским заявкам в Соединенных Штатах с возможностью поиска и дополнительная платная подписка на инсайдерские сделки в голландский и канадский рынки.InsiderTrading.org - это еще один бесплатный сервис с возможностью поиска. J3SG - это бесплатный веб-сайт (хотя для доступа ко всем функциям требуется регистрация) с обновлениями в режиме реального времени по инсайдерским транзакциям и обширной базой данных для инсайдеров с возможностью поиска. а также институциональная собственность.
Канада
В Канаде инсайдерские операции регулируются провинциальными регуляторами, и инсайдерские отчеты должны быть представлены в Системе электронного раскрытия инсайдерами (SEDI) в течение пяти календарных дней. Для простоты навигации существуют сайты, такие как Canadianinsider.com, на которых перечислены данные SEDI для компаний, торгуемых на TSX и TSX Venture.
Суть
В Соединенных Штатах и Канаде закон требует от инсайдеров быстрого раскрытия информации о покупках и продажах акций компании и внесения их в общедоступную базу данных. Поскольку инсайдеры, как правило, побеждают рынок, инвесторам было бы неплохо отслеживать инсайдерские покупки. Инсайдерская покупка может быть признаком того, что цена акций скоро вырастет.
