Процентные ставки влияют на решения, которые вы принимаете с деньгами. Некоторые из них очевидны - подумайте, сколько денег вы бы вложили на свой сберегательный счет, если бы он платил 15%, а не 0, 5%. Сколько меньше денег вы бы вложили в акции или свой 401 (к), если бы вы могли получить 15% на простом банковском счете? С другой стороны, вы можете взять новую кредитную карту под 3%, но вы, вероятно, не будете брать ссуду под 30%, если вам это абсолютно не нужно.
Есть и менее очевидные последствия. Для предпринимателей и банкиров процентные ставки влияют на расчеты о будущей доходности. Например, легко выйти на рынки капитала и профинансировать новый проект, когда процентные ставки находятся на историческом минимуме, но этот же проект не может быть долгосрочным, если ожидаемые процентные выплаты удваиваются. Это, в свою очередь, влияет на то, какие продукты и услуги предлагаются в экономике, какие рабочие места становятся доступными и как структурируются инвестиции.
Процентные ставки и координация
Интерес выполняет несколько важнейших функций в рыночной экономике. Наиболее очевидной является координация между вкладчиками и заемщиками; вкладчикам платят проценты за откладывание их потребления до будущей даты, в то время как заемщики должны платить проценты, чтобы потреблять больше в настоящем. Когда сбережений относительно больше, предложение заемных средств увеличивается, а его цена - процентная ставка - должна падать. Когда больше людей хотят брать кредиты, чем могут удовлетворить нынешние сбережения, цена новых денег повышается, и процентные ставки должны расти.
Поскольку процентные ставки влияют на то, сколько денег в банке циркулирует в экономике, они напрямую влияют на мультипликатор депозитов и, соответственно, на инфляцию. Вот почему классическим средством ФРС от высокой инфляции является повышение процентных ставок.
Не существует единой или единой естественной ставки процента; процентные расходы зависят от физических характеристик спроса и предложения для каждого рынка. Есть несколько основополагающих процентных ставок в экономике, особенно когда они находятся под влиянием центрального банка, такого как Федеральный резерв. Изменения этих процентных ставок, такие как ставка федеральных фондов или учетная ставка, могут повлиять на всю форму экономики.
Процентные ставки и геометрия экономики
Процентные ставки имеют большое значение для определения геометрии экономики, то есть фактического распределения труда и ресурсов. Имеет значение, какие отрасли растут, а какие сокращаются, и где люди размещают финансовый и физический капитал. Процентные ставки определяют большую часть этого движения.
Люди часто говорят об экономике с точки зрения больших совокупностей. Прочитайте отчет Бюро статистики труда США (BLS) или Национального бюро экономических исследований (NBER) или включите говорящие головы на CNBC, и вы услышите такие термины, как «общие потребительские расходы» или «чистое производство». выход." Проще рисовать широкие темы с помощью кисти макроэкономики; даже большинство профессиональных экономистов не проводят такого анализа.
Проблема с фокусировкой на широком и макроэлементе состоит в том, что вы, вероятно, пропустите важные различия. Большие числа никогда не рассказывают всю историю. Например, по данным Бюро экономического анализа (BEA), общий рост ВВП США в 2014 году составил 3, 66%, что намного ниже 6, 31%, опубликованных в 2004 году. Это не обязательно означает, что экономика была в два раза сильнее в 2004 году, однако.
Процентные ставки и жилищный пузырь
Экономика в 2004 году была совсем не здоровой; это поддерживалось неконтролируемым рынком жилья. США наблюдали рекордные продажи жилья и стоимость недвижимости в течение шести лет подряд, начиная с 2001 года, когда Федеральный резерв снизил ставку целевых федеральных фондов с 5, 5% до 1, 75%. Без этого резкого снижения процентных ставок маловероятно, что рынок жилья взорвался бы таким же образом.
Низкие процентные ставки делали заимствование для ипотеки слишком легким. Это также сделало долгосрочные капиталоемкие проекты, такие как строительство дома, слишком легкими для реализации. Строители жилья и покупатели жилья были опьянены дешевыми деньгами, что привело к катастрофическим искажениям в экономической активности, которые не могли поднять такие макроэкономические показатели, как ВВП, до тех пор, пока не начнется Великая рецессия.
Рассмотрим экономические стимулы, создаваемые низкими процентными ставками, такие как увеличение заимствований, запуск долгосрочных проектов, уменьшение сбережений и инвестиции в более рискованные активы для преодоления инфляции. Слишком много людей было занято в жилищном строительстве или финансах в 2004 году, потому что экономический спрос на их услуги был основан на ложных сигналах. Другими словами, форма экономики была неправильной. Многие из этих людей потеряли свои рабочие места в период с 2007 по 2009 год, когда реальность утонула, и весь мир почувствовал влияние ошибочной политики процентных ставок.
