Многие находят сложное предложение в торговле японской иеной против доллара США (USD / JPY). Однако, когда японская иена понимается в терминах казначейских облигаций, банкнот и векселей США, она должна стать менее сложной.
Основной движущей силой этой валютной пары являются не только казначейские обязательства, но и процентные ставки как в Японии, так и в США. Это означает, что пара является мерой риска, которая определяет, когда покупать или продавать USD / JPY с точки зрения процентных ставок. Направление этой пары может быть определено направлением процентных ставок.
Ключевые вынос
- USD / JPY представляет собой обменный курс доллара США и японской иены. Валютная пара USD / JPY традиционно имеет тесную корреляцию с казначейскими обязательствами США. Когда процентные ставки растут, цены казначейских облигаций снижаются, что поднимает доллар США, укрепление цен USD / JPY. Пара USD / JPY также может быть определяющим фактором рыночного риска.
Что такое валютная пара USD / JPY?
Аббревиатура USD / JPY представляет обменный курс доллара США и японской иены. Пара показывает, сколько иен требуется для покупки одного доллара США - валюты котировки и базовой валюты соответственно. Обменный курс пары является одной из самых ликвидных, не говоря уже об одной из самых торгуемых пар в мире. Это потому, что иена, как и доллар США, используется в качестве резервной валюты.
Валютные трейдеры обычно знают, что лучшее время для торговли по этой валютной паре - с 8 до 11 утра по восточному времени. Существует больше шансов найти самые большие движения цены, так как в течение этого трехчасового периода на рынке больше движения и волатильности. Хотя рынки в Токио не открыты, они оба открыты в Лондоне и Нью-Йорке.
USD / JPY Отношения с казначейскими обязательствами
Валютная пара USD / JPY традиционно имела тесную корреляцию с казначейскими обязательствами США. Когда казначейские облигации, ноты и векселя растут, цены USD / JPY ослабевают. Логика инвестирования в эту валютную пару заключается в том, что США никогда не выполнят свои обязательства по облигациям, предоставив им безопасный, безопасный статус и в конечном итоге сделав это распределение длинной позицией.
Кроме того, когда процентные ставки повышаются в течение торгового дня или, как предполагается, будут расти в будущем, цены казначейских облигаций будут снижаться. Это поднимает доллар США и, в свою очередь, цены USD / JPY укрепляются, и, таким образом, мы можем сделать вывод, что рынок находится в поисках доходности по сделкам казначейства и более низкой цене USD / JPY, что делает эту позицию короткой. Доходность, определяемая как процентная ставка, выплачиваемая по казначейскому инструменту, имеет обратную зависимость от цен облигаций. Поэтому, когда доходность падает, происходит бегство к ликвидности, и эта ликвидность должна найти дом, где валюты могут стать привлекательными.
Тенденции рынка, связанные с валютной парой
Пара USD / JPY также может быть определяющим фактором рыночного риска. Например, когда рынки находятся в поисках сделок с риском, доходность казначейских облигаций растет по мере снижения процентных ставок. Доходность также является определяющим фактором риска, поскольку его обратная корреляция с ценами USD / JPY указывает на степень волатильности из-за способности рынка быстро разворачиваться при возникновении паники. В случае если паника или страх охватывают рынки, цены на казначейские облигации растут, доходность падает, цена доллара США падает, а пара USD / JPY растет. Это связано со статусом йены как главной валюты финансирования. Например, продавая низкодоходную валюту, такую как иена, с текущими процентными ставками ниже своих основных торговых партнеров - Великобритании, США, Канады, Швейцарии, Австралии и Новой Зеландии - инвесторы могут искать инструменты с более высокой процентной ставкой в рамках своей основной торговли партнеры для выполнения торговых целей.
Проведение торгов было основным источником финансирования для инвесторов. Например, если вы продаете USD / JPY за доллары США и используете эти доллары для получения высокодоходных инструментов, таких как казначейские облигации, то вы можете увеличить свою прибыль.
Вы можете повысить свою прибыль, если продаете USD / JPY за доллары США и используете эти доллары для получения инструментов с более высокой доходностью, таких как казначейские облигации.
Например, скажем, трейдер продает пару USD / JPY в Японии с процентной ставкой 0, 5% и покупает казначейские облигации, зарабатывая 3% с доходностью 5%. Это рассматривается как положительная сделка переноса из-за более низкого уровня принимаемого риска.
Аналогичным образом, фондовые рынки США и USD / JPY также имеют обратные отношения. Когда фондовые рынки растут, цены на облигации падают, доходность повышается, и USD / JPY часто продается из-за возможности более высокой доходности для принимаемого риска.
Также важно отметить, что, поскольку пара USD / JPY торгует в Азии, корреляции между облигациями, акциями и долларами остаются такими же, как и в американских японских государственных облигациях (JGBs). Когда цены на JGB снижаются на торгах в Азии, курс USD / JPY также падает, а это означает, что доходность облигаций и японский фондовый рынок выросли.
Мониторинг возможностей USD / JPY
Краткосрочные и долгосрочные инвесторы могут захотеть использовать разные стратегии, когда дело доходит до торговли парой USD / JPY. Например, краткосрочные трейдеры могут захотеть контролировать двухлетние казначейские облигации и фондовый рынок, в то время как долгосрочные трейдеры выиграют от внимания к 10- и 30-летним номерам облигаций.
Ввиду характера корреляций пары USD / JPY с рынками акций и облигаций, стоит посмотреть на индексы S & P 500 для возможных ранних предупреждений об изменениях в корреляциях.
Эти изменения в корреляциях могут происходить по нескольким причинам. Например, если США выпускают больше долгов за счет продажи казначейских облигаций и добавляют деньги в систему, цены на облигации могут снижаться и оказывать различное влияние на пару USD / JPY. Что если США выкупят казначейские облигации и добавят деньги в систему? Означает ли это положительную корреляцию для пары USD / JPY? Ответ варьируется в том, что он основан на хороших экономических перспективах по сравнению с рецессионной средой.
Суть
При оценке взаимосвязи между валютной парой USD / JPY экономические законы спроса и предложения в конечном итоге будут служить сильным фактором ценообразования, но они также тесно связаны с ценообразованием облигаций в соответствующих странах. Один из способов, которым инвесторы выражают свои взгляды на пару, заключается в кэрри-трейде, который рынок обычно рассматривает как негатив для экономики Японии, поскольку он дефлирует свою валюту - это шорт USD / JPY. Тем не менее, если Япония вернет свою иену домой, это будет позитивно для USD / JPY и индикатора покупки, потому что она ослабляет свою валюту и укрепляет экономику.
Кроме того, страны с положительным сальдо торгового баланса часто рассматривают пару USD / JPY как выгодную инвестицию, потому что рынок традиционно рассматривает эту пару как шанс для повышения покупательской способности и повышения интереса.
