Несколько видных инвесторов и советников предсказывают, что ожидается еще больший прирост акций, в том числе генеральный директор BlackRock Inc. Ларри Финк, который говорит, что рынок находится на грани крупного "спада". Финк, который возглавляет крупнейшую в мире консалтинговую компанию, контролирующую активы на сумму около 6 триллионов долларов, говорит, что акции могут выиграть от резкого изменения импульса, так как процентные ставки ниже ожидаемых толкают инвесторов обратно в высокодоходные акции.
«У нас есть риск расплавления, а не расплавления здесь. Несмотря на то, что рынки находятся в акциях, мы не видели, чтобы деньги работали », - сказал Финк CNBC в подробном интервью. Анализ Финка обобщен в таблице ниже и в этой истории.
Почему акции растают?
- ФРС более голубая, чем когда-либо. Нехватка хороших активов. Инвесторы держат рекордные суммы наличных денег. Недостаточные инвестиции в акции, так как инвесторы устремились к фиксированным доходам. Инвесторы ожидали повышения процентных ставок, чего не происходит. Эти силы могут спровоцировать спад.
Что это значит для инвесторов
Несмотря на устойчивый рост индекса S & P 500 на 16% в этом году, Финк говорит, что в целом наблюдается недостаточное инвестирование в акции, поскольку инвесторы стремились к фиксированной прибыли в ожидании более высоких процентных ставок. Но новая слабость Федерального резерва означает, что процентные ставки, вероятно, останутся ниже дольше, создавая дефицит высокодоходных активов.
Финк ожидает, что инвесторы скоро осознают новую реальность более низких ставок и начнут вкладывать рекордную сумму денег, которую они в настоящее время используют, обратно в акции.
Фил Орландо, главный стратег рынка ценных бумаг в Federated Investors Inc., разделяет мнение Финка. Он ожидает, что акции вырастут на целых 50% от минимума, достигнутого в конце прошлого года, что будет означать более 20% от их текущих уровней в S & P 500.
В отличие от некоторых инвесторов, Орландо не беспокоится об оценках, утверждая, что низкая инфляция и низкая доходность облигаций позволят продолжить рост мультипликаторов. Даже если прибыль первого квартала не оправдает ожиданий, и рынок понесет небольшой откат, это будет «откат на покупку», сказал он Bloomberg.
Исторические данные, полученные Ned Davis Research, также указывают на потенциальный рост акций в течение года. Исследовательская фирма указала, что рост S & P 500 в каждый из первых трех месяцев года происходил только 22 раза. Всякий раз, когда такая модель встречалась, индекс широкого рынка в среднем увеличивался на 7, 23% в течение следующих девяти месяцев. Конкретная производительность, конечно, широко варьировалась в каждом из 22 случаев.
Заглядывая вперед
Поскольку импульс возвращается к акциям, некоторые инвесторы утверждают, что технологический сектор может быть одним из крупнейших бенефициаров. Фонд SPDR фонда выбора технологий (XLK) в этом году вырос почти на 25%, и Мэтт Малей из Miller Tabak говорит, что Netflix Inc. (NFLX) и Facebook Inc. (FB) позиционируются для крупных прорывов, а Mark Tepper от Strategic Wealth Partners. выбирает Amazon.com Inc. (AMZN) как большой победитель. Конечно, у этого оптимизма есть и обратная сторона. Инвесторам следует напомнить, что спады - сигналы бычьего рынка на поздней стадии, которые, как правило, движутся скорее из-за импульса, чем из-за фундаментальных факторов, - часто заканчиваются спадами.
